Xos’ Q2 2026の呼びかけ：UL認証のタイムラインとブルーバードパートナーシップの内容が一致しない

通話日2026年8月13日

財務業績

• 収入2026年第2四半期は4.7百万ドルで、2025年第2四半期の135ユニット時の18.4百万ドルから低下しています。また、11.2百万ドルからも徐々に低下しています。
• 総売上高2026年第2四半期の非GAAPグロスマージンは7.2％で、2026年第1四半期の38.2％から低下したものの、非GAAPグロスマージンが正の値を記録するのは12か月連続となった。2026年上半期のGAAPグロスマージンは31％で、前年同月比で19ポイント上昇した。
• 営業利益率2026年第2四半期の非GAAP基準下の営業損失は620万ドルで、前年同期比では680万ドルから改善されたものの、単月ごとに見ると260万ドルから増加している。

指導：

• 2026年度の収益予測を、3500万ドル～4300万ドルに修正した。
• 単位ごとの出荷量は、250～350個の範囲になると予想されます。
• 非GAAP基準下の営業損失は1470万ドルから1140万ドルの範囲になると予想されます。

ビジネスコメント：

収入と配送の動向：

• ホスが報告した収入の470万ドル2026年第2四半期については、前年比で減少しました。1800万4千ドル2025年第2四半期において、30個渡された。
• 顧客の遅延や受け入れに関する問題により、配達量は計画より少なかったが、同社は来年中にこれらの注文を完了すると予想している。

売上総利益の改善：

• この会社は、GAAP総売上利益率の12.1%2026年第2四半期では、比較して8.9%2025年第2四半期において、非GAAP基準での総利益率が正の値を維持したのは、12か月連続となった。
• この改善は、収益性の高いハブやパワートレイン部品への製品構成の変化、そして在庫管理の最適化によってもたらされました。

パワーハブの立ち上げと市場拡大：

• XosはPower Hubを発売し、製造しました。29単位2026年第2四半期は、ハブ社にとって最高の生産成績を記録した季節です。
• この製品の発売は、特にデータセンターやAI経済における電力インフラへの需要が高まっていることに対応するものです。これにより、電力ソリューションの迅速な導入が可能になります。

運営・財務の規律：

• 2026年第2四半期の運営費は850万ドル、下がった870万ドル2025年第2四半期では、コスト管理が実施されている。
• 同社は、取引を終了することで流動性状況を改善しました。1300万ドル現金で、前年比で900万ドル2026年第1四半期には、資本調達を通じて。

戦略的ポジショニングと成長：

• この企業は、既存の技術や製造能力を活かして、Power Hubという製品を通じて電力インフラ分野に進出することで、ターゲット市場を拡大している。
• Xosは、拡大するエネルギー需要を活かし、利用可能な電力ソリューションを提供することで、2026年後半の成長に重点を置いています。

感情分析：

全体的な雰囲気：肯定的

• CEOは次のように述べました。「2026年第2四半期は、私たちにとって重要な時期でした。Xosは、製品、顧客基盤、生産能力を備え、私たちが始めた市場よりもはるかに大きな市場で成長できるパワーインフラ企業になっています。今年の後半は、そのポジションを実際の受注に変える時期です。」

Q&A:

• エドワード・ジャクソン（ノースランド証券）からの質問Hubでは、29ユニットが生産されたと言っていましたが、それは単に生産された数なのでしょうか、それともこの四半期に実際に市場に出荷されたユニットの数なのでしょうか？
  応答29個のユニットが製造されましたが、すべてが納品として数えられるわけではありません。一部は支払われているものの、依然として工場内にある状態です。

• エドワード・ジャクソン（ノースランド証券）からの質問HubのUL認証プロセスにおける現在の段階と、時間的なスケジュールを教えていただけますか？
  応答コンポーネントのUL認可が完了しており、システムレベルのテストが進行中です。1つの規格に対する認可は数週間で得られる見込みですが、別のものには時間がかかります。しかし、認証が得られたからといって、顧客への提供が停止されるわけではありません。

• エドワード・ジャクソン（ノースランド証券）からの質問年末までに、すべてのUL認証作業が完了すると考えるのは適切でしょうか？
  応答一部の標準化作業は数週間で完了する予定です。他のものは来年に実施されるかもしれませんが、どれも実際の提供までには至っていません。

• エドワード・ジャクソン（ノースランド証券）からの質問部品不足について、具体的にシャーシ側に関するものかどうか、色分けして教えていただけますか？
  応答不足分は、パワートラックの問題や、一部の小規模なトラックの注文が遅れたことによるものですが、すべては来年中に解決される予定です。

• エドワード・ジャクソン（ノースランド証券）からの質問ブルーバードがフォードのシャシー生産部門を買収したことに、Xosにはどのような影響があるのでしょうか？
  応答フォードが現在、EV製品を提供していないことや生産能力が限られていることを考えると、ブルーバードがゼロエミッションのシャシーを実現するためにXosパワートランスミッションが必要になる可能性があります。したがって、将来の機会もあると考えられます。

• クレイグ・アーウィン（ロス・キャピタル・パートナーズ）からの質問3.1MWhのパワー・ハブの設計選択が他の競合企業と比べてどうなのか、またセルサプライヤーについても評価していただけますか？
  応答Power Hubは、DCブロック、電力変換装置、コントローラーを一つのユニットに統合しているため、特に一時的な電力供給において、より迅速かつ安価に設置が可能です。また、米国国内のコンテンツやコスト競争力の向上のためにGotionセルを使用しています。

• クレイグ・アーウィン（ロス・キャピタル・パートナーズ）からの質問今後数四半期間における在庫の清算や現金の引き出しについて、どのような適切な期待値があるのでしょうか？
  応答ハブやパワートランスミッションへの移行に伴い、在庫の回転率が向上するべきです。1年あたり複数回の回転が目指されると、現金の流れが良くなります。

• クレイグ・アーウィン（ロス・キャピタル・パートナーズ）からの質問第2四半期におけるSG&AおよびR&Dの減少は、特定のコスト削減措置によるものか、それとも収益に依存する要因によるものか？同じ水準が続くと予想されますか？
  応答減少の要因の一部は、収入に伴う変動的な費用や、より少ない研究開発関連の資材購入によるものです。SG&A/R&Dの項目は、第1四半期と同程度の水準になると予想されます。