ウィンターマウトがラップトップを売っている——見出しではなく、内容を読むべきだ。

その警告は、いつものように伝えられました。Cryptoの最大級の市場メーカーの一つであるWintermuteが、altcoinのLAPTOPを売り始めたとのことです。投資家は注意が必要です。その見出しを何かをするためのきっかけにする前に、その見出しが行わなかったことをしてみてください。つまり、ウォレットの内容を確認することです。

オンチェーン記録を開くと、その観察結果はツイートの内容よりも具体的で詳細です。9月9日、ウィンターモートはプロジェクトのマルチシグアドレスから250万LAPTOPトークンを受け取り、それを取引所のデポジットアドレスに移した。、それからそのうち466,255個が、平均価格約4.47ドルで約2.08百万ドルで売却されました。枠を取り除けば、そう見える。約18％の割当受け取った数日以内に、ベースで現金に換算されます。

アラートボックスに表示される内容とは、この2.5百万トークンはウィンタムートが購入したものではない。それらは彼のもとに届けられたものです。LAPTOPチームがそれを配布しました。2300万トークンのマーケットメイキング分配——総供給量10億の約2.3％——は、3社に分けられました。GSRが1550万トークンを得て、G20が500万トークンを得、Wintermuteが250万トークンを得ました。それは、注文簿の下で仕事をしている人々の作業内容を示すものです。トークンで報酬を受け取った後、それらを販売して在庫を補充する市場メーカーは、何か方向を示すような存在ではありません。彼らは、与えられた任務を果たすだけの企業に過ぎないのです。

だから、「ダンプ」という読み方も、「内部情報」という読み方も、実際にはそう単純ではないのです。二つの読み方があり、データがそれらの間を決定します。第一の読み方では、ウィンターモートは何か悪いことを知っているために売っているとされています。第二の読み方では、ウィンターモートは市場操作のため、在庫を売っているだけで、これはごく普通のことです。区切りとなるのは、量と文脈です。466,255トークンに対して250万の割り当てがあるのですから、日々何千万トークンもの量を処理するということは、市場の重要な動きであり、確信に基づく賭けではありません。本当の方向性を示す兆候は違います。巨大なウォレットが、割り当てよりもはるかに多くの量を、繰り返し、特定のきっかけによって売却するのです。しかし、これはそうではありません。

さて、注目すべき部分です。売られているものはLAPTOPは、ハンター・ビデンのノートパソコンにちなんで名付けられたミームコインです。9月9日には、Baseでリリースされました。最初の数分間で、預け入れ用ウォレットに付いているラベルが、その下にある流動性よりも重要ではない理由がわかります。このトークンは、初値で約190ドルで取引が始まり、市場価値は16億ドル近くになりました。しかし数分以内に4ドル以下に下がり、約98%の損失が発生しました。. チェーン上の記録によると、取引が始まる前に、トークンが市場メーカーに配布されていたことがわかります。ポンプを使って市場を動かし、市場メーカーを育成し、銘柄を上場させ、価格を把握する。変動性は問題ではなく、それがその商品の特徴なのだ。

それを、小売店のスクリーンに表示される数字と比べてみましょう。時価総額は2億7400万ドル程度で、24時間の取引量は7300万ドル近くです。つまり、価格が98％も下がったトークンに対しては、大量の取引量です。価格が急落した状態で大量の取引が行われるのは快適なことではありません。それは単なる混乱です。投機が全ての背景であるため、価格が下がり続け、取引が絶えず行われるのです。つまり、そうしたトークンは、その価格を追いかける人々のために作られたものなのです。

つまり、これが「投資家たち、注意しなさい」という言葉の有用な形です。市場マネージャーは何のシグナルでもありません。ウィンタムートが在庫を売り出すのは、止まらない機械の結果であり、洞察力によるものではありません。シグナルとなるのは、実際の流動性がほとんどない状態で最初の数時間で98％も価値が下がったメイムコインです。また、ホエールトラッカーのサイクルによって、入出金がすべて物語になってしまいます。警告が必要なのは、預け入れされるウォレットではなく、その2ブロック離れた場所にある価格チャートです。

このルールは、コンテキストが維持されている限り有効です。市場メーカーの預金は、サイズや目的地、タイミングが一斉に変わるまで、単なるノイズと見なされます。しかし、在庫を持っているはずのウォレットが、実際には早期投資家のように行動し、割り当て以上の量を売却する場合もあります。これこそが、この戦略を使う際に再確認すべき点です。つまり、誰がトークンを発行したのか、彼らがどれだけの割り当てを移動させたのか、そしてそのトークンが依然として売却されても持ちこたえる力があるかどうかです。