二つの戦争、一つの財務状況：なぜヨーロッパの軍事拡大がビットコインを増やしているのか

二つの戦争、一つの財務状況：なぜヨーロッパの軍事拡大がビットコインを増加させないのか

チャートを確認する前に、地図を確認してみてください。見出しには「ロシア軍が前進している」と書かれていますが、戦闘の日々を追跡する戦争研究研究所の報告によると、実際にはウクライナ側の攻勢による膠着状態になっているようです。キエフ側の反撃により、領土が取り戻されたのです。今年、何百平方キロメートルもの占領地がある。ロシアの春季攻勢はほとんど進展せず、モスクワが行う最も危険な行動は、実際に行われるというよりも、9月の選挙後に「数十万人」の兵士を動員する計画であり、また北朝鮮の弾道ミサイルを利用して圧力を維持しようとするものです。あなたのポートフォリオにとって重要な進展はドンバス地方にはありません。それは財政面の問題であり、すでにヨーロッパの債券価格に表れています。

そこに、真の「準備状態」の故事があるのです。それは財務諸表上にあるものであり、戦壕地図上にはないのです。昨年のハーグ会議で、NATOは2014年に立てたGDPの2％という目標を置き換えました。2035年までに5%を目標とし、そのうち3.5%は核心防衛分、1.5%は防衛関連支出分とする。今年、ヨーロッパとカナダは約6,340億ドルを支出しました。これはそれぞれのGDPの約2.53％に相当します。同じ基準で考えると、5％は年間約1.25兆ドルです。これは単なる増加ではなく、倍増です。ロイターによると、…2024年から2026年にかけて、既に2580億ドルが追加されました。そして、その影響が現れている。パリからローマまでの予算がすでに試算されている。また、地域の機関も警告している。野心は、責任を逃れることです。.

大陸の財政の中心地であるドイツは、最初に、最も大きな変化を遂げました。2025年3月、ベルリンは憲法を改正しました。GDPの1％を超える国防支出は、有名な債務抑制策にとって不利な要因とはならない。そして、それに合わせて5000億ユーロの予算外資金も創設されました。2026年の予算は前年より980億ユーロ多く借入している今、市場はその結果を評価している。つまり、ドイツの10年物国債の価格である。約3.25%の利回りで、15年来的最高値です。高騰する石油価格と、政府の発行額の増加が原因です。憲法上、均衡ある予算を維持することが求められている国は、パンデミック以降、ヨーロッパで最も深刻な借入の波の中で、ごく少数の大規模な借入国となってしまいました。

EUは、コロナ時代の共同負債を処理する際に使ったと同じメカニズムを利用して、自分自身のチャンネルを構築している。EU保証ローンによる1500億ユーロのファンド共同兵器の調達に関しては、その頭字語であるSAFEという表現が、この時代特有の言葉です。この表現は2025年5月に採用されました。19か国で完全に購入された数ヶ月のうちに、ポーランドの最前線が最大の割合を占めるようになる。キール研究所は、さらに大きな一歩を踏み出したいと考えている。10年間で発行された合計2兆ユーロの防衛債同意する国々の連合によって。これには新たな仕組みは必要ない。単一結合の基盤はすでに存在している。必要なのは、何らかの保証策だ。

これが衝突です。すべての借入によって金融的な請求権が生まれますが、その請求権が新たな資金に変わるかどうか――つまり、最終的に不足する資産を追い求める流動性となるかどうかは、誰がその負債を吸収するかにかかっています。2020年から21年にかけては、欧州中央銀行が救済資金を提供していました。しかし今では、その役割が逆になっています。6月11日には、金利を25ベースポイント上昇させ、預金利率は2.25％になった。, 7月にも再び開催されるそして、自社の資産ポートフォリオを無駄にしてしまい、バランスシートを縮小させているのです。その理由はウクライナではありません。それは第二の戦争が原因です。イランとホルムズ海峡の紛争が石油市場に大きな影響を与えている。また、ECBの内部予測によると、2026年におけるユーロ圏の物価上昇率は1%未満の成長率のもとで約3%になるという。これは、景気後退の境界近くにある状況です。

2つの戦争、1つの財政状況。ECBの任務は、目に見えるインフレを抑制することですが、加盟国の予算では、毎年数千億ドルもの資金を軍事費に使われています。第1ラウンドでは、インフレが勝ちます。

これは、暗号通貨投資家に実際の取引相場がどのようなものかを伝える部分です。戦争が起こり、その後通貨発行が行われ、ビットコイン価格が上昇するというモデルでは、通貨発行が必要ですが、ヨーロッパではそれが実施されていません。したがって、状況を正確に理解する必要があります。現在、ビットコインの価格は79,200ドル近くで推移しており、52週間の高値である125,500ドルより約37％低下しています。一方、暗号通貨市場の「恐怖と貪欲」指標は74であり、明らかに「貪欲」状態です。過去2ヶ月で約32％上昇しています。この組み合わせは、市場の健全な状態を示しています。つまり、リスクを恐れる気持ちはあるものの、市場には再拡大の機会が与えられていないのです。真のヨーロッパの通貨政策が実施されれば、ビットコインは高値から3分の1下にならないでしょう。

つまり、注目すべき変数はポクロフスク周辺の村々ではなく、石油ショックです。もしホルムズ海峡が開通し、2027年のインフレ予測が崩れるなら、ECBの金利上昇政策も終わります。バランスシートも縮小しなくなり、再武装も2020年当時のような支援を受けることになります。その時点で、財政的な危機がユーロ建ての信用拡大に変わり、それがビットコインへの取り組みとなるでしょう。もう一つの道は、動員が行われ、弾道圧力が高まり、安全保障危機が政治的にも重要になり、インフレ対策が無効になることです。どちらにしても、引き金となるのは政策の転換であり、他の村を征服することではありません。

取引されるのは、そのニュース報道ではなく、実際の状況です。これは即時取引可能なオプションであり、そのコストも低いのです。観測リストを短く保つべきです。例えば、ユーロ圏のインフレ率、ECBがバランスシートを縮小することをやめる会議、ブンデス債の利回りの動向、そして2兆ユーロ規模の共同債の計画が単なる提案にとどまるか、それとも理事会の議題になり得るかなどです。ビットコインの取引は、専門家が説明する前に答えが出るものです。それが、このような情報を視聴する意義です。しかし今のところ、警戒信号が鳴っているようですが、お金はまだ到着していません。両者を混同してはいけません。