今では、GPSが完全に機能しない状態でも、車両は航行することができる。この技術を支える技術的な背景は、別の理由で低下している。

9月3日、ある移動車両がGPS信号を完全に失った。つまり、その衛星群内のすべての衛星が機能しなくなったのだ。しかし、その車両は自分がどこにいるかを正確に把握しており、外部との接続も維持していた。これは実験室でのシミュレーションではなかった。これはアメリカ軍の実際のテストであり、この車両がそれを行えるようにするシステムを開発したのは2つの企業だった。NAVSYSコーポレーションとALL.SPACE.

見出しが重要な理由は、「陸軍がAIナビゲーションを利用する」という表現よりも具体的です。その2社のうち、1社だけが実際に証券市場で買い取れる状態になっています。そして、彼らがこの事業に参入したのは、他の会社を買収することによってで、自分たちで防錯技術を発明したわけではありません。ここで能力に関する話は終わり、投資の問題が始まるのです。

実際にデモが証明したこと、そして証明できなかったこと

このシステムには、新しい衛星は必要ありませんでした。GPSや、それに代わる予定されているバックアップシステムも、特定の信号帯域を利用して機能しています。しかし、このシステムはその信号帯域を全く利用しません。代わりに、通常の商業通信衛星から地球に送られてくる信号を読み取っています。Ku帯およびKa帯の送信テレビやインターネットを利用して、位置やタイミングを把握するのです。ALL.SPACEのHydra端末は、車両が移動中にそれらの衛星と通信できるようにしていました。また、NAVSYSのソフトウェアは、これらのデータを活用して位置を計算しました。

そのアーキテクチャこそが重要な点であり、だからこそ、その結果は実現可能で短期的なものになります。既に存在する衛星を利用しているため、何年もかけて何十億ドルもの費用をかけるような大規模なシステム構築をする必要はありません。NAVSYSはこれを自社の主張の核心としています。私的に資金を提供して行われる航海の計画は、経済的ではありません。それらを単独で実装するのは難しいですが、すでに軌道上にある商業用ハードウェアを利用するソフトウェア層が、代替案となります。

しかし、この境界線を守ってください。これは単なる実証的なものに過ぎません。明らかにされた契約価値もなく、生産量もなく、収益が見られる部分もありません。これは現在存在する能力に過ぎず、まだ事業とは言えません。

唯一の公共事業はヨーク・スペース・システムズですが、その技術はその事業の重要な要素ではありません。

投資可能な企業はYork Space Systems（NYSE: YSS）です。1月の終わりに上場しました。34ドルで株式を売却するそして7月には閉鎖されました。約3億5,500万ドルでALL.SPACEを買収、端末メーカーを作る完全子会社ですから、今月時点では、GPS妨害機能もYSSの製品ラインに含まれています。これは真の差別化要因です。つまり、YSSは、単独で衛星を提供するのではなく、通信と位置情報の両方を含んだ製品を販売できるのです。

しかし、このデモンストレーションは、会社が支払われるべき価値や罰則とは異なります。YSSは主にアメリカ政府のための衛星を製造する企業であり、今後の業績は「Proliferated Warfighter Space Architecture」というプログラムの実現にかかっています。2025年時点での収益です。52％増加し、3億8600万ドルになったそして、そのおかげで2026年には約5億7000万ドルの収入が得られました。これは、政府の事業による成長率の約50％に相当します。

そして、8月中旬に、それが2026年の目標は3億7500万～4億0500万ドルに設定される。それは適切な数値ではありません。2025年を基準にすると、新しい数字はほぼ横ばいです。成長の動きはゼロに戻ってしまいました。同社は…と指摘しました。政府契約におけるタイミングの遅れそしてサプライチェーン上の制約もあります。第2四半期の収益は9205万ドルはわずか10%増加した。、そして1株あたりの損失が予想を超えるほど大きかった。2回連続で悪い報告が出ました。その時、株価は大きく下がり、それ以降も下落し続けています。現在は、初値より76％下の水準にあります。

それで、あなたはどうなるのでしょうか？

このナビゲーション技術の進歩は、実際の成果であり、YSSはその一部を所有している。競争が激しい市場において差別化を図る手段としては、それは価値がある。しかし、実証段階にある能力だけでは、何の意味もない。この株価を左右するのは、遅れていた政府の衛星が実際に実用化され、収益をもたらすかどうかである。現在の状況を見ると、価格は発売時より3/4も下がっており、会社は自己の資金ではなく、集めた資金を使って運営されている。

より長期的な問題というのは、アメリカ軍が、どんな敵も携帯端末を使って信号を切ることができるという状況に依存し続ける必要がないように、引き続き費用を支払い続けるということです。しかし、実際に資金をどこに投資すべきかを決定する問題については、今のところ答えがありません。つまり、来年か2年後には、同じ資本を他の用途に使う場合と同じ程度のリターンが得られるかどうかです。現時点では、YSSが何をできるかが証明されましたが、実際に計画通りに動作しているか、また価格が適正であるかどうかはまだわかりません。