ヴァルヴォリン（VVV）は、ホルムズ海峡のコスト上昇にもかかわらず、予測を引き上げる

• ヴァルボリンは、強力な価格設定措置によって促進された、全店舗の売上が10億ドルを超えるという、初めての第3四半期の業績を報告しました。ブリーズの買収・統合.
• 厳しい逆風があったにもかかわらず、経営陣は全年の目標を設定した。潤滑油のコストが60％上昇ホルムズ海峡の閉鎖によって引き起こされました。
• この企業は、その規模を活かして第三グループのベースオイルの供給を確保し、有利な立場を築いている。より小規模な競合企業が深刻な不足に直面している.
• ブラックロックやジュント・キャピタルを含む機関投資家は、9月に自らのポジションを大幅に増やしました。ヴァルボリンの耐障害性.

ヴァルボリン社は2026年の第3四半期において、良好な財務成績を収めました。システム全体の店舗売上が初めて10億ドルを超えるという重要な成果を達成しました。この成績は、前年比で19％の増加を示しており、同社の事業の拡大と運営力の強さを証明しています。純売上高は2億45千万ドルに上昇し、これは比較店舗売上が8％増加したことや、Breeze社の買収による直接的な寄与によるものです。EBITDAは1億6200万ドルに増加し、利益率は30ベースポイント上昇して29.8％になりました。調整後の一株当たり利益が増加した21％で0.57ドルとなり、予想平均値の0.50ドルを上回った。同社は、供給チェーンの問題が深刻な中でも、年間同じ店舗での売上予測を7.5％～8％に引き上げた。これは、自信があることを示している。

成長は、売上量よりも価格によって主に促進されていました。チケット価格が、比較対象の売上増加の4分の3以上を占めていました。この価格力は、純粋な価格調整、プレミアム化戦略、そして非石油系収入の拡大によってもたらされました。経営陣は、広範な値下げがないことから消費者の需要が強いと指摘しましたが、6月には低所得家庭の中で一部圧力が生じていました。同社は47店舗を新規に開設し、総店数を2,456店に増やしました。Breeze事業の統合は予想を上回っており、既に12店舗がValvoline Instant Oil Changeブランドに転換されており、計画をわずかに上回る成果が得られています。無料のキャッシュフローは年間で1億1,200万ドルに達し、会社は2.8倍のレバレッジ比率を維持しながら、株式買い戻しを再開する計画です。

ホルムズ海峡の閉鎖がヴァルボリンの利益に与える影響はどうなるか？

重大な障害となるのは、ホルムズ海峡の閉鎖です。これにより、第3グループのベースオイルの供給が大きく制限されてしまいました。この状況により、完成品潤滑油のコストは3月時点と比べて約60％上昇し、1回のオイル交換あたり5〜7ドルの追加費用が発生しています。経営陣は、海峡が再開された後もこのコスト上昇が4〜6ヶ月間続くと予想しています。そのため、第4四半期にはEBITDAマージンが300〜400ポイント低下する可能性があります。しかし、Valvolineはさらなる価格設定の調整を通じてこれらのコストを回収しようとしており、第4四半期末までに価格とコストが均衡することを目指しています。同社の規模と戦略的なサプライチェーン関係により、安定した供給が保証されており、在庫不足に悩む小規模な競合企業に対して優位性を持っています。この供給の安定性により、総利益が保たれ、Valvolineは在庫を確保できない競合企業よりも市場シェアを獲得できると期待されています。

なぜ機関投資家がヴァルボリンへの投資を増やしているのでしょうか？

主要な機関投資家たちは、ヴァルヴォリンの株式を大幅に増加させています。これは、同社の成長に強い信頼を持っていることを示しています。ジュント・キャピタル・マネジメントLPは第2四半期に約81.69百万ドルの新規保有を行いました。ブラックロック・インクは501.85百万ドルの新規保有を行い、ボストン・パートナーズは保有株数を20.6％増やし、6.68百万株になりました。全体として、ヴァルヴォリンの株式の96.13％が機関投資家によって所有されています。このような動きは、ピパー・サンドラーやウェルズ・ファーゴが価格目標を引き上げ、重視評価を維持していることとも一致しています。平均価格目標は42.88ドルに上昇しており、現在の水準から大きな上昇が見込まれます。内部者による取引には、ジョナサン・L・カルドウェルによる定期的な売却が含まれていますが、より広範な傾向としては、新たな機関投資家の関与と経営者の取引が混在しています。

ヴァルボリンの二重ビジネスモデルは、世界的な潤滑油の製造と広範なサービスネットワークを組み合わせることで、多様な収益源を提供しています。同社は、迅速な潤滑油サービスネットワークの拡大や買収したブランドの統合など、戦略的な取り組みを継続的に実行しています。短期的には利益率が低下するものの、コストを転嫁し、供給を確保する能力により、長期的な成長に向けた基盤が整っています。投資家は、同社の価格設定やサプライチェーン管理を、将来の業績の重要な指標として注意深く観察しています。