フォーム社の5.8百万ユーロという価格は高すぎる。『鋼鉄のように強い木材』における障害は、木材自体ではない。

見出しは自動で作られるので、二度読んでみてください。スペインのデジタルテクノロジースタートアップであるStrong by Formが発表しました。木を鋼やコンクリートと同じ強度にするために、580万ユーロが投じられた。どの読者も最初に思い浮かべる二つの疑問です。それは本当なのか？そして、私がそのものを所有できるのか？どちらの答えも、プレスリリースの内容よりも奇妙です。

その円形はボイセイという米国ファミリオフィスが主導する、1000万ユーロのシリーズA投資の最初のクローズが達成されました。チリの林業大手CMPCと共に…それが、会社の初期段階での成長を促したのです。— まだ参加中です。この製品は…ウッドフローコア、長さ10メートルの構造用平板目的は約1200億ドルのコンクリートスラブ市場「Strong by Form」という指標によると、この板はコンクリートや鋼材と同じように荷重を支えられるという。重量は約80％少なく、大量木材に比べて樹木の消費量も75％少ない。つまり、ピッチは高価な材料ではありません。より安価で、1ポンドあたりの強度も高い素材です。建設業者は、以前はコンクリートブロックが使われていた同じ場所に、このピッチを使って建物を建てることができます。

まず、その主張の意味をわかりやすく説明します。「鋼鉄のように強い」というのは、単位重量あたりの強さを指すものです。鋼鉄やコンクリートは安価であり、1立方メートルあたり非常に強いです。一方、密閉された木材は、1ポンドあたりではそれらの材料よりも強くありません。しかし、同じ荷重を受けることができる木材複合材の板状の構造物においては、板が最も重い部分であるため、少ない量で吊るすことができればコストを節約できます。

つまり、化学的には問題ありません。これが、見出しにある問題点です。つまり、この材料はもはや希少なものではないのです。Strong by Formは、競争が激しい商品リストの中で低い位置にあります。メリーランド大学の研究機関であるInventWoodは、同じような効果を持つ「SuperWood」を販売しています。2000万ドルのエネルギー省の助成金を獲得した生産施設のスケールアップに役立つものです。この発見は実際に存在するものであり、珍しいことではありません。

最も狭いノードは、鉱物ではなく、プロセスやスタンプです。

必要に応じて、チェーンを適切な形に配置するのです。最終的な要求は、建設業者がオフィスやデータセンター、工業用床面などに使用できる、認証された耐荷重性のある素材が必要だということです。原材料は制約要因ではありません——会社は低品質の木材や廃材を利用しています。パートナーも、通常の意味での制約要因ではありません。「Strong by Form」は、既存の大規模木材製造業者と競争するのではなく、彼らと協力して事業を展開している。だから、彼らは自分たちのプレス機関のために戦っているわけではない。

そうすると、結合ノードは会社の内部に残ることになります。今のところ…ウッドフロウ・コアは、技術的な準備レベル6に位置しています。— プロトタイプ作成と検証の段階は、工場ではなくワークショップで行われる。580万ユーロという金額は、…を意味する。ヨーロッパの製造能力を確立し、市場に進出する「2年以内に」というのは、理にかなった目標です。しかし、580万ユーロという資金を使って産業の拡大を図るというのは、単なるスタート点に過ぎず、本当の計画ではありません。

遅くて高額なゲートは、資格認定のためです。プレスリリースには、あまり詳細が書かれていません。欧州の認証が進行中であり、その認可が得られる前に何らかの展開を行う場合は、プロジェクトごとの工学審査が必要です。それが真の障壁であり、同時に真のコストや遅延でもある。オフィスフロアを支える10メートルの板は、火災や地震、持続的な荷重に対する規制を満たす必要がある。そして、建築材料に関しては、資格認定が大きな障害となる。つまり、遅く、高額で、厳しい作業となるのだ。だからこそ、「材料が到着する」という状況は、実際には「材料がどこでも利用可能になる」という状況にはなりにくいのだ。

クリーンエキスポージーテストは何も見つかりませんでした。

ここが、そのパーソナリティの規律が厳しくなる場所です。ここには何もありません。Strong by Formというのは非公開株であり、580万ユーロの初値は、個人投資家に投資の機会を提供するようなものではありません。

最も直接的な公開株主は、パルプ・ペーパー業界の多国籍企業であるCMPCです。しかし、CMPCは規模が大きいため、わずか数百万ユーロの投資があっても、その影響は収益報告書には反映されません。公開株式がないため、その企業の構造は実際的で興味深いものになります。ニュースとしての興奮感は確かにありますが、それは公開株式がなく、製品の規模も小さく、認証プロセスも建築基準に従って進められている企業に関連しているのです。

このような状況が起こったときは、正しい質問をする必要があります。つまり、「その主張が可能かどうか」ではなく、どの程度の量が出荷可能で、いつ承認されるかを決定する権限を持つのは誰かを尋ねるのです。Strong by Formの場合、その権限を持つのはTRL 6の工業的プロセスや建築規格であり、5,800万ユーロではそれを手に入れることはできません。材料自体は解決済みですが、ボトルネックは下流に移動しました。そして、小売店が手に入れることのできない場所にあるままです。