ブレント価格が100ドルに近づく中、AIの影響でソフトウェア業界が打撃を受け、米国株価が下落

石油価格の上昇が金利への不安を再燃させ、ダウは628ポイント下落

火曜日、米国の株価は下落しました。石油価格の上昇と債券の利回りの高騰がインフレや金利に関する懸念を増大させたからです。また、AIの優位な企業とそうでない企業との間の差が、テクノロジー関連の取引に影響を与えました。ダウ・ジョンズ工業平均は628.18ポイント、1.18%下げて52,786.10に達しました。S&P500も45.11ポイント、0.58%下げて7,673.49に落ち込みました。ナスダック総合指数は85.58ポイント、0.32%下げて26,421.40になりました。

その日の最も明るいマクロ圧力は、石油価格に反映されました。ブレント原油は、イランがサウジアラビアのエネルギー施設に対するホトヒー派の攻撃を支援したことで、中東全体の供給不安が高まったため、1バレルあたり98.38ドルで2.10ドル、つまり2.18％上昇しました。また、ホルムズ海峡周辺の緊張も依然として高い状態が続いています。

その結果生じるインフレリスクは重要です。なぜなら、財務省債の利回りがすでに高くなっているからです。火曜日時点での10年物債の利回りは4.8％前後で、これは企業の金融コストを高め、債券が株式と競争する状況になるほどです。高価なエネルギー価格と高い利回りの組み合わせは、金曜日のインフレデータや来週の連邦準備銀行の決定を控えて特に問題となります。

技術の分野では、より複雑な状況が見られました。Salesforce、ServiceNow、Intuitを含むソフトウェア株は下落しました。OpenAIの新しいモデルにより、生成型AIが専門的なソフトウェア製品と直接競争する可能性があるという懸念が再び浮上したからです。一方、半導体株は逆方向に動きました。

クアルコム、多世代のカスタムチップを発表し、急成長したAmazonとのパートナーシップ。この契約により、600億ドル規模のAIデータセンター用チップや関連製品が提供される可能性があります。また、アマゾンは1株あたり161.26ドルで2500万株のクアルコム株を取得しました。両企業は、AIインフラ向けの接続機器も開発する予定です。

これにより、AIの影響を受ける企業と、その基盤となるインフラを提供する企業とを区別し始めていることがわかります。そのため、技術系のナスダクは0.32％しか下落せず、ダウ平均の1.18％の下落よりも大幅に優れています。

アップルはさらに一つの注目点を加えました。株価は下落しました。水曜日のiPhoneイベント、これは、新しいCEOであるジョン・テルヌスが率いる下で初めての重要な製品発表となる。期待されているのはアップルの最初のフォールド型iPhoneだが、メモリや部品のコスト上昇により、ハードウェアよりも価格が重要になる可能性がある。また、このイベント前にアップルの株価は上昇することなく下落しており、従来の「ニュースを売り出す」戦略が変わる可能性がある。

一方、金価格は63.10ドル、つまり1.41%下がり、4,413.50ドルになった。これは生産コストの上昇による圧力を示している。また、VIX指数はわずか0.17ポイント、つまり1.11%上昇して15.47になった。比較的低いボラティリティ値から見ると、火曜日の下落は、リスク回避による広範な動きではなく、適切な価格調整であったと言える。

次の重要な試験は、木曜日と金曜日のインフレ率報告です。原油価格が100ドル近くに達し、国債利回りも長期高値に近づいている中で、再び強いインフレ率が出る可能性があります。そうなると、連邦準備制度の緊縮政策に対する期待が高まるかもしれません。また、AIによってもたらされる収益の好景気が、資本コストの上昇を相殺できるかどうかも確認されるでしょう。

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