ステーキ・N・シェイク、販売成長に伴いビットコイン企業として再ブランド化

• ビグラリ・ホールディングスによると、2026年第2四半期におけるステーク‘nシェイクの同店売上は13.8％増加し、これはファストフード業界において最も良い成績となります。
• この成長の要因として、2025年5月に始まったライトニングネットワークを通じたビットコイン決済の採用、そしてそれに伴う戦略的なビットコイン準備金の創設が挙げられます。
• 現在、経営陣は、運営コストの削減や暗号通貨保有者からの顧客ロイヤルティの向上を理由に、同社を「ビットコイン関連企業」として明言している。
• 財務成績を見ると、四半期ごとの収益と半年間の収益には差が見られます。第2四半期の税前営業収入は630万ドルに上昇しましたが、今年度全体の数値は様々な部門で変動があることを示しています。

ビグラリ・ホールディングス社（NYSE: BH）が運営するステーク・アンド・シェイクは、自らを「ビットコイン企業」と宣言することで、事業のあり方を根本的に変えました。この戦略的な転換は、2026年第2四半期において、国内の直営店やフランチャイズパートナーが運営するレストランの同店売上が13.8％増加したことに起因しています。経営陣は、この優れた成績を、チェーンが暗号通貨決済を導入したことにより、ビットコインを利用する顧客が増えたことによるものだと説明しています。

この運用メカニズムは、2025年5月に始まりました。当時、そのレストランチェーンはライトニングネットワークを通じてビットコインでの支払いを受け付けるようになったのです。この第二層のプロトコルにより、基盤となるブロックチェーンと比べて、取引処理がより迅速かつ安価になり、処理コストも大幅に削減されます。会社は、得られた資金を直ちに法定通貨に換えるのではなく、戦略的ビットコイン準備金として管理します。この方法では、ビットコインは単なる支払い手段としてではなく、時間が経つにつれて価値が上昇する資産として扱われるのです。

同社は、この資産への投資を積極的に拡大してきました。2026年1月には、Steak ‘n Shakeがビットコインへの投資を15百万ドル増やしました。この投資によって得られた利益と業務量の増加により、同社は食品の品質向上に再投資することができ、顧客の忠誠心も高まりました。この財政的な改善は、活動的な投資家であるサルダール・ビグラリが推進するより広範な再建戦略と一致しています。その戦略には、原材料の改善や政治的なブランド化も含まれています。

ステーキＮシェイクは、支払い以外の用途でもビットコインを活用しているのか？

暗号通貨の活用は、単なる決済手段としての利用を超えています。この企業は、顧客の忠誠心や参加意欲を高めるために、ビットコインを人材戦略や顧客獲得戦略に組み込んでいます。同社が運営する店舗で働く従業員は、1時間あたり21セントのビットコインボーナスを受け取ることができます。この報酬は、2年間の持続期間を経て支払われるものであり、これにより従業員の動機も、その資産の長期的な成長と連動しています。

顧客の参加をさらに促進するために、同社はFold Holdingsと協力して、プロモーション食事を通じてビットコイン報酬を提供しました。この取り組みにより、顧客獲得が促進され、暗号資産関連ビジネスとしてのブランドイメージが強化されました。この戦略は、食品の品質とデジタル資産の利用を組み合わせた独自の価値提案を強調することで、競合他社との差別化を図ることを目的としています。

経営陣は、従来のクレジットカード処理に比べてビットコインを利用する際の取引コストが低いため、大幅な運営コスト削減が実現されていると強調しています。これらの節約効果は、事業の核心部分に再投資されることで、暗号化通貨の普及とレストランの業績との間に好循環が生まれています。同社は、ビットコインユーザーが高い忠誠心を持っていることも指摘しており、この戦略が競争が激しいファストフード業界において重要な差別化要因であると述べています。

財務成績は、その戦略についてどのようなことを示しているのでしょうか？

財務指標は、これらの戦略的変更の影響を反映していますが、同時に親会社の多様な事業部門における不安定性も明らかになります。Biglari Holdingsは2026年第2四半期に、前年同期比370万ドルから630万ドルの税前運営利益を記録しました。この成長は、レストラン部門での売上高の増加や利益率の改善において、ビットコイン戦略がどれほど効果的だったかを示しています。

しかし、より長期的な視点で見ると、財政状況はより複雑になります。2026年の最初の6か月間では、利益が2025年同期の1370万ドルから210万ドルに減少しました。この減少は、保険、メディア、石油・ガスなど、Biglari Holdingsの他の事業部門における大きな変動を示しています。レストラン部門のビットコイン利用による成功は、この企業全体の収益の変動とは対照的です。

この改善戦略には、植物油の代わりに牛肉の脂肪を使用し、草で飼育された牛肉を利用するという点も含まれています。これは「アメリカを再び健康な国に戻す」というブランド戦略の一環です。これにより、6月30日までの3か月間で同店舗の売上が14％増加しましたが、同時に食品のコストも上昇しました。フランチャイザーたちによると、牛肉の脂肪の場合は植物油よりも頻繁に交換が必要であり、草で飼育された牛肉の方が高価です。これらのコストを補うために、会社は適度な価格上昇を行っています。

2024年以降、総利益は改善していますが、2023年の水準にはまだ戻っていません。また、店舗の閉鎖も続いています。同社は、割引に頼るのではなく、品質と味を重視することで、Five Guysなどの競合企業とは差別化を図ろうとしています。他の分野での課題があるにもかかわらず、「Steak ‘n Shake」ブランドは、高品質な食品や暗号通貨の利用を求める消費者から支持を得続けています。