サウスカロライナ州の予備選挙と、防衛予算の不足

リンドシー・グラハムが亡くなった時7月11日彼は2つの委員会の議長職を務め、多くの制度上の知識も手に入れました。しかし、彼の死により、1兆ドル規模の国防関連法案の承認が遅れました。87.6十億イランの追加支援共和党のシェリー・モーア・カピト議員によると、委員会に閉じ込められてしまい、3番目の予算調整案が作成された。はるかに可能性が低い選挙前のことです。今、そのような支出を承認する役割を担っている人物は、火曜日に投票を行い、サウスカロライナ州の共和党上院選挙の決選投票でラルフ・ノーマン議員を破り、その役割を果たす権利を得ました。しかし問題は、彼女がその役割に適した人物ではないということです。

ダーリン・グラハムは、グラハム氏の妹で、7月中旬にその役職に任命されました。彼女はあまり宣伝をしておらず、インタビューもほとんど行わず、討論会での発言でも、自分は…と認めていました。国家の安全に関する情報がないからです。元サウスカロライナ州知事のニキ・ヘイリーは、ノーマン氏を支持し、「これは受け継ぐことができるものではない」と述べました。しかし、グラハム夫人は、グラハム氏の名前や兄の功績、そして元大統領ドナルド・トランプの支持もあり、勝利を収めました。今後、彼女は11月に民主党の候補者であるアニー・アンドリューズと対決することになります。

政治的な結果というのは、その国においてはごく普通のことです。共和党は1960年以来、上院議席を失っていない。投資に関する話は、より興味深いです。グラハム夫人は、以前はその委員会の議長を務めていた兄の代わりに、同委員会で活動しています。しかし、国防費が決定される予算委員会では、彼女にはどんなリーダーシップの役割もありません。また、国家安全保障は自分の専門分野ではないとも公言しています。新しい議長がいるこの予算委員会では…ウィスコンシン州の上院議員、ロン・ジョンソンこの機関は、和解のための法的手段を提供するものですが、支出に関する法案の作成は行いません。支出委員会がその役割を担っています。現在、共和党は14票に対して13票しか持っておらず、民主党が14票を持っています。ミッチ・マコネルは、国内での敗北により無期限に欠席しており、グラハムの席は、立法経験のない新人が占めています。

これらはすべて重要です。なぜなら、防衛資金の価格は、ワシントンがそれを提供するという前提に基づいて設定されているからです。トランプ氏の来年度の予算案では、防衛費が1.5トンで、44％の増加電流レベルが上昇しています。この数値は2026年初頭から公表されており、ロッキード・マーティン、ジェネラル・ダイナミクス、ノースロップ・グラマンなど、ペンタゴン内の主要な契約業者たちの利益予測にも反映されています。iShares U.S. Aerospace & Defence ETFやSPDR Kensho Defense ETF, KBEもこれらの影響を受けています。KBEは17億ドルの資産を保有しており、今年初めから2億5,460万ドルの純形成・償還が発生し、過去1ヶ月間では9,870万ドルが追加で発生しました。投資家たちは、この支出が続くと信じて購入を行っています。

問題は、承認と所有権の概念が同じものではないということであり、実際にはどちらも起こっていないのです。7月に上院民主党員によって阻止された、8860億ドルの年間防衛費用の法案今年の支出は3％増加するものの、トランプ氏が目指す1.5兆ドルという目標には遠く及ばない。この法案は、グラハム氏が亡くなった後、イラン関連の補足措置や第三の調整案と共に滞っている。資金を提供するはずだった仕組みには問題がある。

確かに、防衛費には構造的な要因があります。世界の防衛への支出は増加すると予想されます。研究機関であるForecast Internationalによると、2026年末時点での金額は2.6兆ドルになるとのことです。NATO加盟国は予算を増やしている。中東からアジアの危険地帯に至るまでの地政学的緊張が、アメリカの支出を増やす理由となっている。防衛企業は単に装備品を販売するだけではなく、政府が必要とする構造的な安全を提供しているのだ。この分野に対する長期的な理由は揺らいでいない。

しかし、長期的な需要は、大統領の予算要求と承認された予算案との間のギャップを埋めることはできない。今年は、1500億ドルの金額について上院が決定を行うべきだ。もし共和党が予算に関する賛成票を集めることができない場合、新しい、経験不足の委員長が調整策を考え出すことができない場合、そして合意に達する前に選挙が行われる場合、1500億ドルという金額は単なる政治的な約束に過ぎず、実際の契約とはならない。防衛業者は長期にわたるプロジェクトを進めており、その影響はすぐには現れない。しかし、指導方針が変更され、モデルが修正されることで、この分野を支えてきたETFの流入も止まったり逆転したりする可能性がある。

もう一つの層があります。グラハム夫人の夫は…コスモックス・ノースアメリカのチーフオペレーションオフィサー彼女は、武器関連製品を製造する企業の社長です。彼女自身も、国家の安全保障に関する問題について十分な知識がないことを認めています。このような状況では、たとえ彼女が有能な推進者になりたいと思っても、効果的な役割を果たすことは難しいでしょう。彼女の兄は、20年間にわたって予算、予算措置、司法、軍事に関する委員会で人脈を築き、ホワイトハウスと意見が対立する議員たちとの間で取引を成立させてきました。しかし、そのような人脈は家族名によって移行することはできません。

防衛関連株や防衛ETFを投資する人々にとって、問題はもはや世界の需要がこの業界を支えるかどうかではなく、ワシントンが市場で既に評価されている支出を承認し、適切に配分できるかどうかです。その答えは、現在不足している共和党上院議員たち、最近まで委員長がいない予算委員会、そして多数派が投票権を持たない予算委員会にかかっています。サウスカロライナ州で初選に勝ったダーリン・グラハムのことなど、政治的な出来事に過ぎません。彼女が今いる地位は、防衛支出の仕組みにおいては構造的なギャップがあるのです。