ソラナの認証者がデスインフレーション計画を承認、機関投資ファンドからの流入額は17億ドルに達した

• ソラナの検証者たちはSGP-0002を承認し、年間デフレ率を15％から30％に倍増させました。これにより、1.5％という最終的なインフレ目標をより早く達成できるようになり、6年間で約1890万トークルのSOLの発行が減少します。
• 米国で上場しているソラナETFは、合計で約17億ドルの純流入額を集めました。ビットワイズのソラナETFは10億ドル以上の資産規模に達し、これはSOLの最近の価格下落にもかかわらず、機関投資家からの強い需要を示しています。
• 2026年8月には、トークン化された株式取引の増加により、1億6,990万件の取引が記録され、これによりネットワークの収益も前四半期比で44％減少しました。これは、オンチェーン上での利用価値と保有者の価値との間に乖離が生じていることを示しています。
• デフォルトスタックの収益率は、インフレーションの加速化により、3年間で約5.25％から2.25％に低下すると予測されています。また、取引手数料を増やすという提案も、ガバナンスの承認を得ることができませんでした。

ソラナのバリデータは、SGP-0002案を承認することで、ネットワークの通貨政策における構造的な変更を決定しました。年間デフレ率を2倍にする15％から30％へ。このガバナンスの達成は、有効な株式の67％の支持を得ている。タイムラインを加速するソラナの場合、固定された長期インフレ目標である1.5%を達成するまでの時間が、約5.7年から約2.8年に短縮される。この政策変更は、…を目的としている。将来のSOL発行を減らす今後6年間で約1890万トークンが増加する見込みで、これにより既存の保有者への希薄化が軽減される。しかし、この決定によって主要な検証者たちが分裂している。Figmentはこの措置に全く反対したが、HeliusとJupiterは圧倒的に支持した。クラーケンが最終的なサポートに移行した。.

SOLの名目的な配当収益は、以下のように予測されています。5.25％から2.25％に減少発行量が減少したことによる直接的な結果として、3年間にわたって毎年そのように行われる。ステーク報酬は主に新発行されたトークンによって賄われている。失業率の低下は、直接的に報酬を減少させる。検証者や委任者向けのプールです。関連する提案であるSGP-0003は、新しいリソース料金制度を通じて、1日あたりのSOLの消費量を約650から9,000に増やすことで、この影響を緩和しようとしたものですが、承認されませんでした。53.9%の承認しか得られなかった必要な3分の2の多数決とは逆の結果になります。デイナフレーションの率の変化は、SIMD-0550という機能を通じて実施されますが、この機能を利用するためには、確定的な報酬計算を行うために技術的な条件が必要です（SIMD-0607）。つまり、確定した開始日はありません。即時の収量低下のため。

ガバナンスの変化や、最近の1日あたり3％の価格下落にもかかわらず、ソラナへの機関投資家の需要は依然として強い。米国で上場しているETFも、かなりの注目を集めている。17億ドルの累計純流入金額ビットワイズのSolana ETFは、最近10億ドル以上の資産規模に到達し、この基準を達成した最初のETFとなった。一方、SOLを対象としたファンドも同様に記録を更新した。1億5387万7000ドルの流入金先週は、連続9日間の資本蓄積があった。この機関投資家の動きは、ソラナの価格が心理的な100ドルのサポートレベルを試す時期と一致している。強気な技術的構造を維持している重要な移動平均線を上回っている。しかし、一部のアナリストは、過去の例から、同様のETF流入ピークが以前にもあったことを指摘している。大幅な価格下落があった短期的な変動の可能性を示唆している。

チェーン上の活動は引き続き新たな記録を更新しており、2026年8月にはソラナが1億6909万トランザクションを処理しました。これは、トークン化された株式取引量が四半期ごとに114％増加したことによるものです。このネットワークは、この新興資産クラスの主要なインフラとして確立されており、チェーン上でのトークン化された株式取引の約95％がソラナで行われています。永久先物契約の取引量も第2四半期で1480億ドルに達し、累計取引額は1.1兆ドルを超えました。しかし、利用度が急増しているにもかかわらず、トークンの価格は2025年1月のピーク時より63％下回っており、ネットワークの利用状況と市場評価との間に大きな乖離があることが明らかになります。

ネットワーク活動と価格動向との間の乖離は、ネットワーク手数料が四半期ごとに44％減少し、4100万ドルになったことによってさらに悪化しています。現在の手数料収取メカニズムでは、新たなSOLの供給が絶え間なく行われる状況に対処するには不十分であり、その結果、トークン保有者に与えられる価値は直接増加していません。市場参加者も、取引量が少なく、レバレッジが高い状況を乗り越えています。先物取引量は146億ドルに達し、現物取引量はわずか17億ドルでした。これは、積極的なデリバティブ取引を示唆しています。最近の長期的な清算が起こり、地域的な売り注文が生じ、レバレッジが急速に解消されることで、下落の勢いが強まっています。

流動性の集中化はトレーダーにとって懸念事項です。5つの主要な分散型取引所が、日々の現物取引量の62％を処理しています。Solanaの基本手数料はほとんどないものの、ネットワークが混雑すると選択可能な優先順位手数料が高くなり、取引実行戦略に影響を与え、大規模な注文のルーティングにリスクをもたらします。構造的なガバナンスの改善、強力な機関投資家の資金流入、そして記録的なネットワーク活動の組み合わせにより、Solanaは長期的な成長を遂げる条件が整っています。ただし、投資家はステーク収益の低下や手数料の削減が長期的なトークン価値に与える影響を注意深く監視する必要があります。