柴犬の180万件の「アドレス」の配布は、実際には受け入れられていない。

今週、シバインウは重要な節目を迎えました。エチオピアと自身のLayer-2チェーンであるShibariumという2つのネットワーク上で、180万以上のアドレスにこのトークンが保有されているのです。冗談から始まったコインであり、現在でもわずか数セント程度の価値しかないにもかかわらず、100万以上のウォレットがあるということは、このエコシステムが実際に成長している証拠です。

そう簡単なわけではありません。この数値を理解することが重要です。なぜなら、これは「採用率」という指標であり、何か持続的なものを測定するのではなく、プロジェクトを評価するためのものだからです。その数値がどこから来たのかを調べ、ネットワーク上で実際に何が起きているのかを見ると、状況が逆転します。これは採用率ではなく、分布数値なのです。

180万という数字はどこから来るのか

この重要な出来事は、長年にわたってコミュニティに参加してきた人物によって強調されました。彼は、シバの価値をエチオピアだけでなく、所有しているすべてのチェーンにおいて評価するべきだと主張しました。約180万という数字は…EthereumとShibarium上のアドレスの累計数ShibWalletというウォレット追跡ツールのスクリーンショットから取得した情報です。エテュロンだけでも、SHIBを保有しているウォレットの数は約160万個あり、その動きは遅いです。7月全体で1,600個のウォレットが追加されました。.

すでに最初の問題が生じています。アドレスとは、ユーザーではないのです。アドレスとは、何らかの時点でトークンを受け取ったウォレットのことです。そのウォレットには数ドル分の価値があるかもしれませんし、何年も空のままになっているかもしれません。また、同じ人が他の5つのウォレットを持っている可能性もあります。アドレスの数を数えることで、トークンがどれだけ広く利用されているかを知ることができますが、実際に誰がそれを使っているかはわかりません。Ethereumトークンの保有者とShibariumに触れたウォレットの数を合計して、「マルチチェーン」の存在と呼ぶのは、2つの異なる集団を1つとして扱っているに過ぎません。この数字は、実際の利用状況とは全く関係がありません。

ネットワークの実数が指す場所

Shibariumは、Shiba Inuを単なるミームにとどまらせるために作られた第2層のプラットフォームであり、2018年にリリースされました。2023年8月、エチオピアの高いガス料金や遅い処理速度の問題を解決するため。これは、メイムコインがインフラとして利用される際の典型的な手法です。重要なのは、どれだけ多くのウォレットがそれを利用したかではなく、人々が何度も戻ってきて、自分が依存しているサービスを利用するかどうかです。

その基準で見ると、チェーンにはほとんど何も表示されない。Shibariumのプロトコルに記録されている値――つまり、人々が実際に支払う意欲のある金額――は…8月後半の48時間で、約121,000ドルから約31,500ドルに減少した。たとえ、より大きな基準であっても、そのトークンの市場価値が約31億ドルであることを考えると、それはごく小さな数値に過ぎない。このチェーン上での分散型取引量はほとんどゼロになってしまった。3日間で約0ドル、1週間でおよそ9.56ドルです。週に10ドルを生み出すネットワークは、失われたインフラの代わりにはなりません。それは、単一のネットワークの話に過ぎません。

過剰な宣伝や、「熱狂的な動き」といったものを取り除けば、実際に役立つものは何かというと、数万ドルの価値が固定され、わずか数ドル程度のスワップ量があるだけです。これらは、活発な商品の残骸ではなく、実際には使用されていない状態に過ぎません。

信頼性の問題です。単なる定義上の問題ではありません。

その計数方法も、機械的な観点から見ると疑わしい。8月には、Shibarium自身のブロック探索ツールが、ネットワークが自由落下状態にあることを示しているようだった。累積取引は約69％減少し、報告された住所数も約2億6,900万件から7100万件にまで減少した。— 実際には、データ同期やインデックス化のエラーが原因でデータが失われているだけであり、活動が停止しているわけではないことが明らかになった。公式のエクスプローラーを使えば、一晩でデータの3分の2が消去されるようなネットワークは、アドレスの数を正確に把握できるものではない。また、ツールによっては、累計的なShibariumカウントが数億の「アドレス」を報告する可能性があることも意味している。これは、コミュニティの180万個のアドレスとは全く異なる数値である。

投資家が実際に得るべきものとは

SHIBのようなトークンにおいては、価格は単なる伝統的な指標に過ぎず、その説明も不十分です。今年中に約3分の2下落しています。TVLが減少し、使用率がほぼゼロになっている中で、ウォレット数が増加するという事実は、投資的な観点から見れば、単なるマーケティング的な要素に過ぎません。この指標が示すのは、どれだけ多くのウォレットがその通貨を保有しているかということであり、これは健全な製品の証拠とは言えません。これは、再使用や保持率、または支払い意欲といったものではなく、単に分布や注目度を示すだけの指標に過ぎません。

混雑したコイン関連のニュースが出たときには、最もシンプルな習慣を心に留めておくべきです。報道されている数字と、実際に測定しているものとの間を明確に区別するのです。100万個のアドレスがあるということは、ある時点でそのネットワークが活発だったことを示すだけです。しかし、100万人の人々が自分が欲しかった製品を見つけ、それを購入した、または報酬が止まった後に再び戻ってきたという意味ではありません。Shibariumが実際に価値を生み出すユーザーが継続的に利用されており、その価値が消えない状態であることを示すまで、「180万個のアドレス」というのは、単なる製品に関するニュース報道に過ぎません。