9月は、あなたが思っているほど悪い時期ではない。

水曜日、連邦準備制度理事会金利を25ベースポイント上昇これからのハイキングの件で、問題が増えている。S&P 500（SPX）は金曜日の終値が7,650.50だった。

時期が悪いという理由で、その時期を利用して投資することができます。何らかの基準において、9月は株価が最も悪い月です。もし「値下がりの際に買うべき」と言われているなら、9月の値下がりは魅力的に見えます。

ただし、その動きに関する数学的な計算はうまくいかない。

9月は、一年の中で平均値がマイナスになる唯一の月です。1928年以降、S&P 500は約9月の平均で1.13％ヤルデニ研究によると、これはどの月も中で最悪の月です。順位が下がってしまいました。55％の場合負けの数が勝ちの数を超える唯一の月です。1945年以降、平均は…-0.6%CFRAのデータによる。

今のところ、-0.6%というのは恐ろしい数値ではありません。分布が不均衡になっているのは、ごく少数の大きな下落年があるからです。2022年9月は下落しました。9.3%.2021年9月が過ぎた4.8%.それらを取り除けば、中央値の損失はずっと少なくなります。9月には頻繁に損失が生じますが、典型的な損失量は小さいです。

問題は、9月の出来事が、実際には取引の指標としてあまり役立たないという点です。歴史的に見ると、9月が弱い月であった後、10月や11月は大きく回復します。これらの月は、平均的なリターンにおいて最も優れたカレンダーメーターとなります。トラッフ＆リバウンドパターンというのは、9月に買い注文した人でも、その回復期に利益を得ることができるということです。しかし、単にその月自体だけを基準にすると、9月の下落傾向は確かに存在しますが、それほど深刻なものではありません。

この9月に関しても注目すべき点は、市場が…ということです。2026年だけで、23回の新たな記録的な高値が更新されました。クリエイティブ・プランニングのチャーリー・ビレロによると、この指数は過去よりも上昇している。1957年以来、1,300の最高値を記録— 月に一度以上の平均値です。記録というのは、売上が急増する兆候ではありません。それは、継続的に成長している市場の様子を表しています。

今年の市場は、少数の大企業に支配されているわけではなく、幅広い構造になっています。また、収益の状況も、これまでに比べて良好です。このような基盤は、圧力がかかったときでもしっかりと持ちこたえるものです。

全体として見ると、この統計は次のようになります。1928年以降、9月は平均してわずかな割合で下落しているだけです。S&P 500指数の10年間のデータを見ても、1928年以降、負のリターンが発生したことはありません。しかし、9月を下落時の買い時として考えるという考えは、歴史が裏付けていない。実際には、9月は半数以上下落することがある月であり、その割合はわずかな数パーセントに過ぎない。下落時の買い時としての9月というのは、決して素晴らしいことでも、問題があることでもありません。

0.6％の差を読み取る正しい方法は何でしょうか。不思議ですね。