ロシアのドローン警告は騒音に過ぎない。防衛への負債こそがその信号なのだ。

あなたが見た話は、次のようなものでした。8月の中頃、タイムズ紙はこう報じていました。2つの英国企業が、ロシア国内での攻撃に使用されるドローンを供給した。初めて、ロストフ地方にある製油所や軍事施設、そしてロシアの小売業者であるワイルドベーバーズの販売倉庫を攻撃した。ウクライナはそうした行動を取った。1週末で、その国には約800台のドローンが設置される。そのうち約600件はモスクワを標的としており、7人が死亡しました。数日後、モスクワ郊外の倉庫施設に対する攻撃で9人が死亡しました。その後、事態は悪化し、新聞の一面を飾るような事件となりました。ロンドンにあるモスクワ大使館は、英国の行動について「必然的に、その結果に対して責任を負うことになる。「」そして、クレムリンの顧問はすぐにこう思った。イギリスの領土内で、ウクライナ向けのドローンを製造する工場がある。「半軍事的な」または「不明な」勢力に攻撃される可能性がある。ロンドンは、2022年以降ずっと繰り返されている英国の指導者たちの言葉を使って対応した。ウクライナを100％支援する。.

その見出しを読む小売投資家が求めるのは一つだけです。それは、実際に取引可能なものが何かということです。単独で見れば、これは単なる雑音に過ぎません。モスクワは侵攻が始まって以来、西洋の供給業者に対して同じ「結果」を押し付けてきました。市場もそれに応じて反応しています。例えば、暗号通貨は通常の悪い日を迎えていました。ビットコインの価格は77,000ドル近くに達し、約3.5％下がりました。トレーダーたちはステーブルコインに注目していました。これは、地政学的なリクルジビショックを市場が評価していないことを示しています。テルグラの声明が発表されたからといって、資本流れのデータには何の変化もありません。

これがニュース記事であり、取引ではないことを示す最も明確な兆候は、深層ドローンを製造する2つの英国企業の名前が報道されていない点です。この記事は「英国のドローンメーカー」という投資可能な対象を提示しているが、その企業の名前は明かされていません。つまり、その記事で言及されているドローンを製造した会社を購入することはできないのです。実際に購入できるのは、そのドローンが作られた機械だけであり、そこにこそ本当の話があるのです。

この警告を脅威としてではなく、政治的な結びつきとして捉えてほしい。この戦争の一歩一歩が間違った方向に進むと、予算の修正がより困難になる。まずイギリスのストームシャドウミサイルがロシア領内に送り込まれ、次にイギリスのドローンが使用される。そして今、英国はそれに同意している。ミサイル製造会社MBDAは、英国製部品に関する機密情報を公開する可能性がある。SCALPミサイルのためには、ウクライナが自国で長距離兵器を製造できるようになる。これは、アンディ・バーナム首相が8月末にキエフを訪れた際に発表されたことです。キエフで記者たちに対して、「質問をしてください」と言ったそうです。最初に火をつけた人です。各ステップは実行するのに安上がりですが、戻るのには高コストになります。そして、それぞれのステップは業界に対して同じメッセージを送っています。つまり、オーダーボウクはどんどん増えていくということです。

そして、それを成長させるのです。2029/30年までに、英国の国防支出は620億ポンドから790億ポンドに増加する。、から4月にはGDPの2.5％を達成し、3％という目標に向かって進む。NATOが2035年までに3.5％という目標を設定しており、それを超える場合は…アナリストたちは、数年間にわたる請求額を約3000億ポンドと推定しています。EUのSAFE再軍備施設を加える――1500億ユーロという実際に借りたお金が、兵器のために加盟国に貸与されている。— そして、ヨーロッパは冷戦以来最大規模の軍事力削減を行っている。ドローンによる脅威がこれを引き起こしているのではなく、むしろそれを裏付ける要因となっている。どんなに状況が悪化しても、迅速な解決が難しくなる。2027年以前にロシアとウクライナの和平協定が成立する割合は、約3人に1人程度だ。—そして、防御収益は終了時点のない戦争を好む。

ここが、配管の重要な役割を果たす場所です。なぜなら、見出しにはその装置に存在する矛盾が隠されているからです。ロンドンにどうやって収益を得ているか尋ねてみると、曖昧な答えが返ってきます。7月に発表された、15億ポンドの追加支出は、削減によって得られるものです。新たな借入金ではない。そして、戦争債が発行された際にも、政府はそれを「単なる追加の負債」と見なした。ラッチェル・リーヴス首相は、4月にはすでにそのようなことを拒否していた。税金の引き上げもなく、銃に関する借入金も増えない。しかし、会計処理や帳簿の内容を調べてみましょう。イギリスの場合は…今春、10年物金利先物の利回りは2008年以来の最高水準に達した。投資家たちは、さらに多くの借入が行われることに懸念を抱いている。S&Pは、公的債務の増加がこの状況を制限していると警告している。支出計画が発表された日に、ギルツイドの価格が上昇した。この問題の原因はモスクワやキエフではなく、債券市場である。武器の供給ではなく、資金の調達が問題となっているのだ。「効率性」という名の下で、武器が提供されるという幻想がある。しかし、約束された生産性が実現されず、借入が実際に行われるようになると、その幻想も崩れる。より長い戦争、より多くの支出、そして資金問題がギルツイドの壁に迫ってくる。

資金の虚構が解消される唯一の場所はブリュッセルです。そこでは、SAFEという概念が単なる文書上の言葉に過ぎません。これが、明確な債務によって再軍備が資金提供されるという取引の最も単純な形です。

もし望むなら、一次的な影響源としては、英国や欧州の防衛産業であるBAEシステムズが挙げられます。前半期の予想を上回り、840億ポンドという記録的な残高を維持している。反ドローン用の機器はChemringが作っています。自動運用型の機器はQinetiQが作っています。しかし、自分が何を購入しているかをよく理解しておきましょう。ヨーロッパの防衛関連株は、記録的な上昇後、すでに2026年まで下がっています。FTSE 350航空宇宙・防衛株価指数は、5年間で約540％上昇しました。一方、米国の同等指数では約120％の上昇にとどまりました。BAE社の株価は、春時期には1円あたり27倍の値で取引されていましたが、4年前は12倍でした。ドローンに関する警告は、新しい論点ではありません。それは、実際に業績に悪影響を与える可能性のある出来事、つまり停戦という事態の可能性を低減するものです。しかし、過剰な評価額に対しては何も効果がありません。

暗号資産を持っている人を含む、他のすべての人にとって、正直な答えは、今週はこのニュースが自分のポートフォリオに影響を与えないということです。実際には、このニュースによって、この問題における最も重要な要素が、ゆっくりと強化されているだけです。それは、銃を購入するために発行される国家債務です。英国やヨーロッパでの、債務を利用した防衛施設の建設は、政府の借金の永続的な増加を意味します。そして、数四半期が経過すると、その借金が、ビットコインを含むあらゆるリスク資産に影響を与えるようになります。これこそが注意すべき危険信号ですが、現在のデータによると、まだ警報が鳴ったわけではありません。

ですから、Telegramでの発表は無視しましょう。次の実際の価格信号は、ニュースでは無視される場所から来ます。それはギルト市場です。もしロンドンの資金供給の問題が崩れ、何らかの言い訳を使って借金になってしまったら、それはあらゆる場面で影響を与えるほど重要な事象です。ビットコインも含めてです。もしギルト市場が支出停止を引き起こしたら、国防産業や流動性取引も不安定になります。モスクワはその警告に対して何も行動しませんでした。通常のように、債券市場が最も影響を受けるのです。