RTXが今朝、ペンタゴンの戦争行動を打ち消した。198号は、そのグループの最強の名前である。

ペンタゴンはその時間を使った9/11から25年目イラン戦争と記念日を結びつける。国防長官のピート・ヘグセスは、追悼式に出席した人々に対して、アメリカは…「イランが決して核兵器を持たないようにする」ホルムズ海峡が管理下に置かれ、経済的圧力も日々強まっている。防衛関連株にとっては、これは大きなニュースだった。Pentagonが破壊されたミサイルの備蓄を再建するために求めている契約業者であるRTXは、価格が上昇し、200.38ドルまで上がった。その後、値動きは横ばいになった。

東部時間の午前11時30分時点で、RTXの価格は約196.90ドルに下がりました。これは、以前の終値である198.12ドルを下回る値です。一方、ロッキードやノースロップの株価も同様に下落しています。このような状況になるのは、RTXだけではありません。重要なのは、RTXが数ヶ月前に起こった取引の中で最後に実際に上昇した株であるという点です。

戦争による利益は、戦争が人気になる前にピークに達した。

少し後退しましょう。2月下旬に米軍はイランに対して「エピック・フューリー作戦」を実施しました。そして、「紛争中での買い物」という本能が、いつもそうであるように機能したのです。しかし、その後はそれがなくなりました。3月だけでも…NYSE Arca防衛指数は約8%下落したおおよそS&P 500の5％の下落に相当する程度で、戦争が続く中、そのパターンは再び回復することはありませんでした。典型的な紛争関連のトレードは、爆撃が始まる前にすでにピークに達していました。つまり、「紛争関連のプレミアム」は早くから価格に反映されていたのです。夏になると、戦争による利益を期待していた米国の防衛技術投資家たちは、ワシントンが莫大な損失を被っている一方で、ウォールストリートでは大きな打撃を受けることになりました。375億ドルの戦争費用.

それによって、単純な強気の見方は打ち消されました。しかし、もっと微妙な説明があります。素数の中で、RTXは絶滅することを拒んだのです。

戦争が実際に役立つであろう、その一つの名前

RTXは、戦争によって消費されるハードウェアを生み出している。ペンタゴンによる分析によると…戦争前のパトリオットインティグレーターの保有量は2,330件ほどだったが、戦争後には759件から827件程度に減少した。少なくとも65％の減少が見られ、THAADの在庫は約38％減少した。8月初旬には、国防長官の副官であるスティーブ・フェインバーグが、契約業者に対して21日以内に計画を提出するよう要求し、より迅速な納入スケジュールと生産拡大を求めた。RTXもその対象に含まれている。防空ミサイルの補充が、この戦争で得られる最も明確で具体的な収益源である。

だからこそ、RTXは他の企業が失敗したときでも成長し続けているのです。今年の初めの時点では約7％の成長率を維持しており、過去12ヶ月間では約26％の成長率を記録しています。一方、ノースロップ・グルマンは年間で約9％減少しています。RTXは同社の中で最も強い地位にある企業です。そして、相対的な力が強ければ、その力を守るために戦う価値があります。

ゆっくりと割れている。

エロージョンが問題です。RTXの価格は、過去20営業日で約11％下がっています。1ヶ月にわたるこの下落により、株価は再び市場の信頼を得る必要がある状態になりました。これを「セットアップの時計」と呼ぶかもしれません。株価は新たな重要なニュースがあった日——9/11戦争に関するニュース——に対して上昇した後、再び下落しました。これは、良いニュースが出たときに、既に価格が設定されている株式が起こる現象です。

「ブルーケース」に関する懸念点は、注文の処理が遅いということです。補給による収入が収益報告書に反映されるまでには、長い生産サイクルが必要であり、そのため数年かけてようやく収入が得られます。また、急増を実現するために必要な予算も確保できません。白宮は現在約9000億ドルの基準額に対して、約1.5兆ドルもの防衛費を要求していますが、議会はそれに反対しています。防衛関連法案も停滞しています。この業界は依然として高い倍率で取引されており、S&P 500の20倍の倍率で取引されています。つまり、実行リスクが存在するにもかかわらず、この株価は安いとは言えないのです。

重要な行

今、すべてがフェードの中で進行しています。RTXの価格は199.47ドルで開幕し、200.38ドルと提示されましたが、前日の終値である198.12ドルを下回り、197ドル付近に落ち着きました。リコンプレスレベルは198ドルです。今日のフェードを消し去るためには、そのレベルを上回る必要があります。20セッションの動きを見ると、長期的な上昇トレンドの中で秩序ある下降が起こっているように見えます。相対強さの指標も有効です。ブレイクレベルは196ドル近くのセッション最低値です。そして、より確実なのは、そのレベル以下での毎日の終値です。196ドル以下では、この株価は戦争に関する情報が与えられた日に、建設的なラインを維持できないことが確認されます。これにより、下降がグループのリーダーとして崩壊に至ることになります。

ポジショニングは少しのエネルギーを加えるだけで、実際のイグニッションにはなりません。オプションのボラティリティは約29％と見積もられており、今朝はコールの取引量がプットの取引量を上回っています。つまり、トレーダーたちは上昇の可能性を予想しており、市場を混雑させるわけではありません。イグニッションが起こるとしても、それは参加者が集まった結果であり、単なる投機行為ではありません。

198ドルを維持している間、RTXは長期戦略の中でその地位を保ち続ける。しかし、196ドルを失った場合、その戦略は失敗に終わり、グループの最後の「ドロノ」となる。現在、この株価は2つの値幅の間にあります。だからこそ、追いかけるよりも、この状況を注意深く見守ることが重要です。

次の会議で決定されるのは、RTXが拡大する量によって198ドルの範囲を取り戻し、下落を抑えるか、それとも196ドル以下に落ち、相対強さの取引が既に崩れているセクターと一致することか、ということです。1つのレベル、2つの結果、そしてペンタゴンによる支出が、トレーダーが望む結果をもたらすのです。一方で、その動きは静かに消えていきます。