なぜ、最高収益率の株においてロットプレミアムが最も大きいのか

配当金を投資する人なら、ある銘柄の情報を読んで、高い配当率を見て、実際にどれだけ得られるかを考えるという感覚を知っているでしょう。このような違いは、退職後のポートフォリオにおいて最も小さなコストです。なぜなら、税金の時期になるまで目に見えないからです。そして、最も高い配当率を支払う株券において、そのコストが最も大きくなります。ロス・IRAは、税金を将来に先送りするだけではありません。適切な投資対象を選べば、印刷された配当率を実際に受け取れる配当率に変えることができ、その差額は数十年間にわたって累積されます。

見える配当金というのは、実際に手元に残る配当金ではありません。

クオートスクリーン上の収益は、税引き前の数値です。実際に手に入る金額は、IRSがその配当をどちらのレーンに送るかによって決まります。資格のある配当金とは、主に大規模な標準的な企業から得られる通常の配当金のことです。0%、15%、または20%という優遇資本利益範囲に該当する.

もう一つの収入源は、通常の収入です。つまり、不動産投資信託会社や事業開発会社が得る利息のような収入がそこにあるのです。これらの企業は、利益の大部分を株主に渡すことで法人税を回避しているため、その分配金は私たちの給与と同じように扱われます。フレンチの所得に対する全額の税金が課され、その金額は37％を超えることになります。税制上、無税口座に保有する場合は報酬がありますが、通常の証券会社の口座に保有する場合は罰則があります。

例えば、メインストリート・キャピタルというBDCを考えてみましょう。これは中規模企業に融資を行う企業で、現在の収益率は約7.5％です。このような数字は注目を集めるものですが、反応はその数値がどのような状況にあるかによって変わります。10万ドルの投資で、7.5％の収益率であれば、年間約7,460ドルが得られます。24％の連邦税率の課税口座では、そのうち約1,790ドルがIRSに納付され、残りは約5,670ドルになります。ロス型口座では、その全額7,460ドルがそのまま残ります。つまり、年間約1,790ドルの差額が生じます。これは全体の収益率で1.8ポイントに相当しますが、ロス型口座ではその差額がなくなります。

では、同じ100,000ドルをジョンソン・アンド・ジョンスンような有能な配当支払企業に投資してみましょう。その場合、約2%の配当が得られます。年間の配当は約2,000ドルです。15%の有能率の場合、税金は約300ドルになります。つまり、ロート口座を利用すれば300ドルが節約されるのです。1,790ドルではありません。

重要なのは、そのパターンです。ロス家の特典は、現金収入が最も多い場所で最大になるのです。なぜなら、高い利回りを持つ資産は、通常の収入源となるからです。メインストリートの1ドルの収益は、ジョンソン・アンド・ジョンソンの1ドルよりも2～3倍多く税金が課されます。したがって、より高い税金がかかる収入を無税の範囲に置くことで、退職後の計算が変わります。

それは複合体を形成し、あなたが得ている収入を守ってくれます。

これは1年間だけの貯蓄ではありません。4月に小切手として送金されずに口座に残るお金は、実際にはあなたの資金であり、それが再投資されることで、より多くの株式を購入することができ、それによってさらに多くの配当が得られます。このサイクルは毎年拡大していきます。

これは、配当を増やす企業にとってさらに重要です。「月次配当会社」であるリアルティ・インクムは、24年連続で配当を増やしており、現在の収益率は5.4％程度です。その分布は適切なものではない。— それは、ほとんど普通の収入として扱われます。退職者にとっては、重要なのはその収入が何のためのものかということです。課税口座の場合、企業が毎月受け取る賃貸料金の一部は、生活費の支払いや次の株の購入に使われる前に、税金を徴収する側に渡されます。ロス型口座の場合は、賃貸料金はそのまま受け取られます。もし、資本を売却せずに現金流で生活費を賄うことを目指しているのであれば、漏れを防ぐ口座こそが実際に役立ちます。

ロットは、支払いシステムを修正するのではなく、税の漏れを防ぐことに焦点を当てている。

ここが、収入投資家が規律を保つ必要がある場所です。なぜなら、ロス型口座では、間違った習慣が生まれやすくなるからです。高利回りの企業を非課税口座に置くことで、その配当金が安全になるわけではありません。企業が利益を削減すると、ロス型口座であろうとそうでなくても、配当金は減少します。税金の扱い方が変わっても、実際のキャッシュフローは変わりません。

税金上のメリットにも実際的な限界があります。ロス型口座から毎年得られる新しいお金の量には限りがあります。50歳以上の人なら、数千ドル程度です。ですから、ほとんどの人は、6桁の収入を一夜にして手に入れることはできません。この制限が、どの投資商品にその限られた枠が割り当てられるかを考える理由です。しかし、理解していない利回りの投資に対して急いで行動する理由ではありません。

ですから、税金に関する計算は単なる手段として扱うべきで、近道として利用すべきではありません。メインストリートの高い収益率を得るためには、ロス型ファンドで投資を行う必要があります。その場合、配当比率は約90％であり、非累積費用がどれだけあるかによって、その収益が本物なのか、自分の資本の利益なのかがわかります。不動産収入の場合も、物件や賃借人が引き続き支払いを続ける限り、安定した収益源となります。ロス型ファンドは、価値のある収益源を提供します。破綻している収益源ではありません。

スロットをどう扱えばいいか

収入ポートフォリオに関する実用的な結論は簡単です。そして、それは多くの人が思っていることとは逆のものです。一般的には、「面白みのない」配当株を退職金口座に置き、高利回りの株を課税対象の口座に置くという考え方です。しかし、その逆にするべきです。その分配金が通常の収入として課税されるもの――REIT、BDCそして、ボンドを多く含む収入源を持つファンドは、まず非課税の形で管理されるべきです。なぜなら、そこに最大の漏れが生じるからです。また、ロス型ファンドが最も高い収益を生み出す場所でもあるからです。優遇税率で課税されている適格な支払者たちは、課税対象口座に適している人々です。

そして、高収益な投資商品の価格が下がった時、ロット投資を利用すれば、その商品に対してどう感じるべきかが変わります。もしキャッシュフローが安定しているなら、非課税口座での低い価格ということは、同じ金額で将来得られる収入が増えることを意味します。配当金もそのまま受け取ることができます。税金の計算により、得られる収入の価値が高くなります。しかし、その収入が長期間にわたって有効であるかどうかは、基本的条件によって決まります。