または、夏を制限していた200日間を取り戻すことも可能です。36.50ドルで、ゴールドの売り注文とブルーループからの分離ができます。

あるいは、夏を制限していた200日間を取り戻すこともできる——36.50ドル。金の売りがブルーループから分離される。

27％の月間スプリントを達成した。これは、金価格が今年で最も急騰したこと、そして第2四半期に好成績を収めたことが原因だ。その結果、OR Royaltiesの値は、夏の下落局面を打ち消すほどの200日移動平均値を上回った。今こそ、上限が下限になるべき時だ。次の1.50ドルが、これが体制の変更なのか、それともより大きく、速い罠なのかを決定する。

衝突

月曜日の取引では、二つのことが同時に起こった。OR Royaltiesの価格は37.49ドルで終了し、3.9％上昇した。これは37.82ドルの高値をわずかに下回る程度であり、開幕時の36.37ドルよりも低かった。しかし、その後再び37.82ドルを超えるまで上昇した。また、260万株が取引され、これは会社全体の約1.4％に相当する量であり、98百万ドルもの規模の取引だった。これは単なる流れではなく、大勢の人々が一斉に市場に参入したということだ。

群衆の存在意義は、その株式がどこにあったかという点にある。または、ロイヤリティについて――つまり、金鉱山から得られる収益のことだ。かつてはオシスコ・ゴールド・ロイヤルティスと呼ばれていました。最大の資産は、カナディアンのマラティック鉱山に対する5％の純利益配当権利料48ドル近い52週間の高値から、約43％下がり、27.54ドルの低値にまで落ち込みました。この下落は夏の間に続きました。4ヶ月経った今でも、約15％も下落しています。月曜日の出来事でそれらの下落が止まることはありませんでした。しかし、この出来事によって、この株価は今季を通じての弱さを示していたラインを再び上回ることができました。そして、それは実際の買い注文のおかげでした。

何が変わったのか、順番に

順序が重要です。最初に金が変わりました。その後…1オンスあたり1,560ドル以上の価格だった1月、金塊は春のすべてを費やしてしまった年間下限は約4,170ドルそして、価格は4,650ドルを超えました。これは3ヶ月以上で最高値です。金の価格は1ヶ月で約15％上昇しました。その理由は、財務省が長期債の買い戻しプログラムを拡大したことによりドルが弱まり、金の歴史的な2025年の上昇を引き起こす要因となったからです。

ORはロイヤリティを得る企業です。つまり、鉱山業者から得られる収入の一部を受け取ることになり、そのキャッシュフローは金属価格とほぼ直接関連しています。金価格が変動すると、ORの業績も影響を受けます。この株価は20日間で27％上昇し、過去5日間では12.5％上昇しました。これは、最低値から約36％上昇したことになります。

その後、会社自身の数字がさらに状況を悪化させました。8月5日には、OR第2四半期の収益と運営キャッシュフローは、前年比で62％増加した。そして、通常の発行方法で株式を再購入し続けていると述べ、同時に0.065米ドルの四半期配当を発表した。即時の反応は限定的だった。なぜなら、同じリリースの中で、カナディアン・マラティックのバルナット鉱山で地殻の動きがあったことが明らかになったからだ。近期の金換算オンス数経営陣は適切な指導をしました。当然のことながら、この重要な資産の価格が下がるべきでした。しかし、株価は上昇し続けました。それは、金がその役割を果たしており、また自己買い戻しもその背後にある要因だったからです。

なぜ、その再利用が効果的なのか

信号の三角形の各辺が満たされている。価格の動き：27%の上昇と、200日線の破れ。参加度が増加：取引高が過去の水準を上回っている。背景には、3ヶ月ぶりの金市場の高値、その低下を補うような指標があり、また、企業が自社株を積極的に購入していることもある。

チャートのモメンタムガイドは、14日間のRSIで74となっており、オーバーベイトラインを超えています。これは売りシグナルではなく、速度制限のサインに過ぎません。月曜日の1.73ドルの範囲は、この株の通常の日々の変動範囲よりも約40％広くなっていました。この動きは5回の強いセッションが続いた後も続いています。次の問題は、構造的なものであり、方向性の問題ではありません。つまり、株価が再び回復したレベルが、どのような状態になるかということです。

トレーダーが見落としていること

3つのこと。

まず、泉の供給源がある場所のすぐ下にある土地を再び利用する必要があります。4ヶ月前にはORの価格が44ドル近くだったが、最高値では48ドル近かった。その時、そこで買った人々は、夏の崩落の際に水の中に沈んでしまいました。つまり、42ドルから46ドルの間に、在庫が閉じ込められている状態になります。明日にしても、その壁を突破する必要はありません。重要なのは、スピードを落とさずにその壁を超えることができるかどうかです。200日間の回復期間は、入場券に過ぎず、目的地ではありません。

第二に、月曜日のテープには静かな違いがありました。その日の最大の売り注文は、出金方向に偏っていました。つまり、4.1百万ドルもの売りがあったのに対し、買い注文は2.2百万ドルでした。価格はセッションの高値を記録していましたが、入札は大口注文や個人投資家から来ていました。1日分の注文フローの分析は不安定であり、単一の力が働いているわけではありません。しかし、今年で最も技術的に重要な時期に、最大の注文によって売却される場合、誰がその動きの裏で行動しているのかを知ることは重要です。

第三に、買い戻し行為は過小評価されているものです。ORは、最低値が訪れる瞬間に自社の株式を再購入するのです。これにより、画面上のチャートが、通常よりも明確なシグナルを示します。また、夏の下落トレンドに対してショートポジションを取っていた人々にとっても、再上昇の兆候となります。つまり、チャートをサポートするための要因となるのです。

重要な行

今では、すべてが36.50ドルで行われている。

それは、今日のデータから作られた整数ではありません。これは、約36.60ドルの200日間の平均値であり、月曜日の低値36.09ドルを加えると、実際に意味のある価格帯になります。真の記憶を持つ価格帯です。もし価格がその水準を維持できれば、再獲得が可能です。もし36.50ドルを再試験し、その水準を維持できれば、買い手は安心していられます。一方、上限をめぐって議論している売り手は期限が迫っています。そして、価格は40ドルへと上昇します。次には42ドルから46ドルの範囲になります。そこには春の時期に留まった買い手がいます。

1日の終値で36.50ドルを失うと、再上昇は典型的な「ブルートラップ」になる。新たに得られた資金が200日移動平均線以上に上昇してしまい、下のチャートでは50日移動平均線付近で31.75ドル、7月後半には29.50ドル付近までしか上昇しない。これは20日移動平均線での上昇幅のほぼ逆転に相当する。だからこそ、日中の上昇よりも、終値がその線以上にある状態が重要になるのだ。

貿易地図

判決

36.50ドルを保有しておけば、残りのポジションは維持できる。40ドル、そして42～46ドルのポジションも同様だ。しかし、不利な状況で36.50ドルを失えば、そのポートフォリオは破綻する。そして、損失を被った人々が、月曜日のニュースで高値で買い注ぎることになる。結果を決定するのは、200日線の再検証や9月のFed会議である。それによって、デバスメント取引が続くかどうか、またORのVが体制変更になるか、あるいは今年最大のトラップになるかが決まるのだ。

2026年8月24日月曜日のニューヨーク証券取引所終了時点のデータです。価格は米ドルで表示されています。