Pump.funはHyperEVMを統合し、買い戻しによる利益を報告する。

• Pump.funは、HyperliquidのHyperEVM実行層を自社のモバイルアプリに完全に統合しているため、ユーザーがHyperEVMトークンをUSDCと交換するほぼゼロの料金で。
• このプラットフォームの買い戻しプログラムは、9ヶ月後には収益性を取り戻した。再購入し、約16%を焼却した。PUMPトークンの供給量について。
• プロトコルによる収益は、7月初旬の600万ドルから約1100万ドルにほぼ2倍に増加し、これが最近の価格上昇を支えている。
• この統合により、ソラナを中心としたプラットフォームから、複数のチェーンを扱うプラットフォームへと、戦略的な拡大が行われることになります。高頻度取引時の摩擦を減らす.
• リスクは依然として存在する。潜在的なガス料金の急上昇また、より広範なマルチチェーン攻撃の対象となることから、セキュリティ上の課題も増えてきます。

Pump.funは、HyperliquidのHyperEVMを自社のモバイルアプリケーションに完全に統合しました。これにより、HyperliquidのEVM対応の実行層を完全にサポートする最初のアプリケーションとなりました。この統合により、ユーザーはほぼ無料でHyperEVMトークンをUSDCと交換できるようになります。これは以前は部分的にしか利用できなかった機能です。HyperEVMは、Hyperliquid L1ブロックチェーンにおけるスマートコントラクト層として機能し、HyperCoreと共に動作します。両者はHyperBFT合意メカニズムを共有しており、ネットワーク全体での一貫した検証が保証されています。

もともと、Memeトークンを発行するためのSolanaベースのプラットフォームであったPump.funは、今ではマルチチェーン取引プラットフォームへと進化している。この展開は段階的に行われており、ストレステストを行うために数週間前から部分的なサポートが開始されていた。トレーダーにとって、この統合によりHyperEVMトークンへのアクセスが容易になり、Memeトークン市場で行われる高頻度・小規模取引にとって非常に有益な機能となる。モバイルアプリ上でUSDCと同様の通貨を使って取引できるという点は、特にこのような取引パターンにとって非常に有効である。

このプラットフォームの発展は、頻繁なmemeトークン取引における障害を減らすことを目的とした戦略的拡大に沿って進んでいます。HyperEVMでは、2025年初頭の導入以降、memeトークンの取引が活発になり、HYPEガストークンの価格も上昇しています。しかし、ガス料金がエチオピアメインネットワークの水準を超えることもあり、ユーザーにとって不安定な状況となります。Pump.funがこの層を統合することで、これらの新興資産への効率的なアクセスが可能になります。

この統合により、Pump.funが目指すように、主要な暗号通貨プラットフォーム間の競争状況が明らかになります。競合他社から市場シェアを奪取するFomoのように、HyperEVMトークンのシームレスなアクセスを提供することで、Pump.funはデジタル資産取引のための総合的なハブとしての役割を果たすことになります。この戦略的転換は、現代の暗号通貨市場において、マルチチェーン機能の重要性が高まっていることを示しています。

Pump.funのトークン経済は、最近の収益性の向上に伴い、どのように変化したのでしょうか？

Pump.funの主力となる買い戻し・売却プログラムは、オープン市場からPUMPトークンを買い戻すために4億3000万ドル以上を投じた後、収益性を取り戻しました。このプログラムにより、トークンの総供給量の約16％が永久的に削減され、これはトークノミクスにおいて大きな構造的な変化です。9ヶ月間赤字だったこのプログラムは、7月12日以降、PUMPトークン価格が約99％上昇したことで、最近数週間にかけて好転しました。

この価格上昇は、初期の投資者が新たに解放されたトークンを売却していないという報告によって支えられていました。プロトコルによる収益は、7月初旬の600万ドルから、次週には約1100万ドルにほぼ倍増しました。この収益のうち，537万ドルが買い戻しメカニズムを通じてPUMPの保有者に分配されました。買い戻しとは、プロトコルが自らの生成した収益を使って自分のトークンを再購入することを意味し、通常は資産を燃焼させて流通量を減らすことになります。

この変化により、買い戻しが価値回収の手段としてどの程度有効かについて、業界内で議論が活発化しています。批判者は、それが主に投資家の退場を促進するだけだと主張していますが、支持者は、実際にプロトコル価値を効果的に獲得できると主張しています。また、このプラットフォームは、トークン配布前の解雇などの問題も抱えており、これらの問題は、暗号通貨分野における収益創出、トークン配布、企業ガバナンスの間の複雑な関係を示しています。

どの製品革新が、トークンの卒業率を向上させているのでしょうか？

Product innovationは、Pump.funの活動を促進する重要な要因です。7月下旬にBOOSTというデフォルト発行メカニズムが導入されたことにより、トークンの生成率が6.7％に上昇しました。これは6月の平均値の約8倍です。BOOSTによって、PumpSwapプール内でロックされている流動性の約20％が解消されます。

このメカニズムでは、移行後の最初の5分間にその資本が自動的に市場での購入に使われ、その後購入したトークンが消費される。「卒業」とは、トークンが結合曲線を完了し、分散型取引所で取引される過程を指す。この革新により、Pump.funは7日間の収益において、Hyperliquidを一時的に上回ることができ、約750万ドルに達した。Hyperliquidの収益は7001万ドルだった。

このような収益力があるにもかかわらず、批判者たちは、このプラットフォームで作られるトークンの品質や、ユーザーの安全性について疑問を抱え続けている。また、このプラットフォームでは「Mayhem Mode」という機能も導入されており、AIエージェントを利用してトークンを生成・取引することが可能で、それによってトークンの認知度が向上する。Creator Capital Marketsでは、視聴者が暗号通貨のトークンを使ってクリエイターに資金を提供できるため、プラットフォームの利用範囲がさらに拡大される。

マルチチェーン取引プラットフォームに与える影響は、どのようなものでしょうか？

HyperEVMの統合は、Solanaの基盤からの戦略的な拡大であり、高頻度のミームトークン取引における障害を減らすことを目的としています。しかし、この動きにより、ネットワークのガスコストの上昇やセキュリティ上の問題といったリスクが生じる可能性があります。Pump.funが継続的に発展していく中で、これらのリスクを管理する能力が、長期的な持続可能性にとって重要になります。複数のチェーンを統合することでのプラットフォームの成功は、他のプラットフォームがその範囲を拡大しようとする際の手本となるでしょう。