Pump.fun、ロビンホードチェーンにおける競争が激化する中で、ネイティブの限定的注文機能を導入

• Pump.funは、モバイルアプリ内にネイティブの利益獲得オーダーやストップロス制限オーダーを統合しました。第三者の取引ロボットが必要ないようにする.
• このプラットフォームは8月に5820万ドルを稼ぎました。ソラナの40％を占める総申請収入
• Robinhood ChainのPonsのサービスは、最近、Pump.funよりも高い日々料金を実現しました。激しい競争を示す.
• PUMPトークンは、規制の障害に直面している。55億ドルのクラスアクション訴訟無許可のカジノ運営を主張している。

Pump.funは、ソラナーベースのメイカーコインを開発する主要なプラットフォームです。このプラットフォームは、モバイルアプリケーションにおいてネイティブの限定注文機能を導入しました。この更新により、ユーザーはプラットフォーム内で直接、利益獲得レベルやストップロスレベルを設定できるようになります。これにより、外部ツールや手動監視なしで取引を自動的に終了できます。以前は、自動化された取引を行うには第三者のソラナー取引ボットが必要でした。しかし、そうした外部ツールでは相手方リスクが生じ、通常、高額な料金がかかります。新しいネイティブ統合により、この問題が解消され、Pump.funの基盤となる結合曲線の仕組みは変わりません。この機能により、長期的なトークンの分散型取引における重要な問題が解決されます。価格の急激な変動により、トレーダーは正確な取引終了戦略が必要です。Pump.funは、中央集権的な取引機能をアプリケーションに搭載することで、トレーダーの保持率を向上させることを目指しています。このプラットフォームは2024年のリリース以来、大きく成長してきました。2026年末時点では、日間取引量が25万ドルから約5000万ドルにまで増加しました。

Pump.funの収益は他の競合企業と比べてどうなっているのか？

ソラナの分散型アプリケーションエコシステムは、8月に143.23百万ドルの収益を生み出しました。この成果により、ブロックチェーンアプリケーション全体の収益において38.1％の市場シェアを獲得しました。Pump.funが主な推進力となり、58.2百万ドルを貢献しました。これは、ネットワークのアプリケーション層の収益総額の40.6％に相当します。収益の増加は、ネットワーク活動が記録的な水準に達した時期と一致していました。ソラナは8月に52億トランザクションを処理しました。Pump.funの財務メカニズムにより、その純利益の約半分が定期的な買い戻しに使われています。このプログラムにより、トークンの初期流通量は28.6％減少しました。

しかし、競争による侵食が明らかである。競争相手が市場シェアを奪っていく中、Robinhood Marketsが開発したRobinhood Chainは、24時間の分散型取引量で14.9億ドルを記録した。このランキングでは、Solana（25億ドル）に次いで2位となっている。このチェーンは急速に成長しており、30日間の取引量は517.4%も増加した。Robinhood Chain専用のプラットフォームであるPonsは、費用収入においてSolanaのPump.funを上回った。8月31日には、Ponsが89万ドルの費用を集めましたが、Pump.funは172万ドルであった。これは、その日のプラットフォーム利用に関する総費用765万ドルのうち63.9%に相当するものです。PonsのV2コントラクトでは、買い戻し金の一部が5年間にわたって分配されるという費用構造が導入されています。このような状況から、Pump.funは依然として大きな収益源であるものの、激しい競争圧力に直面していることがわかります。

PUMPトークン経済に与えるリスクは何か？

Pump.funのトークン経済は、収益を再購入する仕組みによって動いています。プロトコルから得られる純収入の50％が、PUMPトークンの自動的な購入と消滅に使われます。このメカニズムにより、約4億4,665万ドル相当のPUMPトークンが流通からなくなりました。これにより、プラットフォームの取引量とトークン需要との間に直接の関係が生まれます。理論上は好景気の兆しですが、現在の価格は過去最高値の50％以下で取引されています。これは、保有者による売り圧力が時々、再購入需要を上回る可能性があることを示しています。

供給量の増加や法的リスクに関しては、大きな障害があります。予定されているトークンがチームメンバーや初期投資家に解放されることで、流通量が増加し、業績とは無関係に価格が下がる可能性があります。さらに、55億ドルのクラスアクション訴訟があり、プラットフォームが無許可のカジノとして運営されていると主張されています。これにより、規制上の不確実性が生じ、ユーザーの離脱や運営上の変更が起こる可能性があります。投資家は、週間料金の増加が新たに解放される供給量を十分に吸収できるかどうかを監視する必要があります。プラットフォームの拡大は、成長の重要な要因です。Robinhoodチェーンへの拡大や永久的な先物契約の導入に関する憶測から、収益の大幅な増加が期待されます。

Pump.funは運用されている。Solana上の、権限不要のトークン発行プラットフォーム新しいトークンは、自動的なボンディング曲線を通じて発行されます。これにより、買い圧力と売り圧力に基づく即時の価格が決定されます。あるトークンが特定の市場価値の閾値に達すると、それはPumpSwapへと移行します。このプラットフォームの経済モデルは、ボンディング曲線取引から得られる取引手数料に依存しています。PUMPトークンの経済モデルの重要な特徴は、純収入の50％をPUMPトークンの買い戻しや消滅に使用するという点です。このメカニズムによって、チームや投資家の報酬計画による希薄化を防ぐことが目的です。

ポンスは、Robinhoodチェーン上の発売プラットフォームです。Pump.funよりも高い収入を生み出しているこれは、一時的なゼロガス環境を利用することによって実現されている。しかし、この利点は構造的なものであり、脆弱なものでもある。Robinhood Chainは、中央集権的なシーケンサーによって管理される単一のLayer-2プロトコルである。これにより、メミコインの発行を支援するプラットフォームを監督する規制機関からのリスクが生じる。一方、Pump.funはSolanaのより豊かなエコシステムを活用している。Pump.funで発行されたトークンは、RaydiumやJupiterといった複数のプラットフォームで取引可能である。これにより、Ponsと比べてはるかに高い流動性が得られる。重要なのは、無料のガス利用から有料のガス利用への移行期間中のユーザーの維持率である。もしPonsがガスコストが再び上昇した後でもPump.funに対して優位な立場を保てば、その成長の可能性は高まる。

このプラットフォームは、ライブストリーミングやモバイルアプリケーションも含むエコシステムを拡大しています。それによって、「クリエイターの資本市場」としての地位を確立しようとしています。しかし、プラットフォームの許可不要の仕組みは、大きなリスクを伴います。詐欺的な行為や失敗したプロジェクトが多いという問題があります。また、LetsBonkやBelieveといった他のSolanaプラットフォームとの競争もあります。創造から二次取引までの統合されたライフサイクルにより、優れた市場シェアを維持しているのです。