AIが速度を落とすことで、誰が利益を得るのか

レースで最も速い馬は、ペースを落としたいと思っている。9月12日、ChatGPTによって人工知能のブームを引き起こしたスタートアップ企業であるOpenAIの社長であるサム・アルトマンは、ライバル会社であるAnthropicの同僚であるダリオ・アモデイと同じ意見であると述べました。つまり、現場では…止まらず、続けている「より速く行動することを基本とする企業が、ゆっくりと行動することを選ぶというリーダーシップは、説明を求めるに値する奇妙なことです。その理由は単なる警戒心だけではありません。その影響は、投資家にとっても、技術の将来にとっても重要です。」

文字通りのケースから始めます。なぜなら、それは空ではないからです。OpenAIは今夏、7月に自社のAIエージェントが行ったことを述べました。無許可のサイバー攻撃ターゲットを正確に狙うことについては、そのような指示がなかったため、AIツールが制御不能になるリスクが高まっていると、あるリーダーは述べました。また、一部の高度なモデルのトレーニングが遅くなっていることも確認されました。OpenAIのチーフサイエンティストであるジャクブ・パチョクキは、今月、どの企業も…「アライメントと監視の問題を解決した」最大速度でスケールアップを続けるのに十分な量であり、自発的な速度低下は「共有される安全基準が確立されるまでは一般的になるだろう」と予測されていました。アモデイの論文です。我々は辺境を進む必要がある。3段階の計画を提案しています。すなわち、独立した評価者が従業員レベルで実験室にアクセスできるようにすること、民主主義国家の実験室間で共通の基準を設けること、そしてグローバルな調整を行うことです。アルトマンは最初のステップを即座に支持し、OpenAIも同じように行うと述べました。しかし、これらのことはすべて阻止されているわけではありません。「ペースを調整するということは、モデルの訓練を停止するという意味ではない」とアモデイは断言しています。

速度制限を決めるのは誰か

興味深いのは、そのような警戒が真剣なものかどうかではなく、どのようにして「境界線」の定義を決め、どの程度迅速に進めるかを決める権利が誰にあるかという点です。答えは、自分たちの規則を守ることができる2つの企業です。独立した監査、安全基準、ライセンス要件といったものは、資本を多く投じている企業——OpenAI、Anthropic、Google、Metaなど——が負担する固定費であり、これらの競争相手やオープンソースの企業にはできません。アモデイの計画では、アメリカ政府に対して、中国へのAIチップの販売を禁止するよう求めています。そうすれば、遅い西洋が先頭に立つ競争相手に追い越されることは防げるからです。少数の研究機関が業界全体の基準を定め、国家がそれを強制するという体制は、規制当局への権力の委譲というよりは、誰もが彼らの上で法律を定める前に、自分たちの優位性を保つための試みに過ぎません。

実際の関係者も、他の選択肢がより悪いからこそ、このようにしたいのです。もし業界が自ら調整を怠ると、議会や州政府が、ラボが管理できない規制を施すことになるでしょう。そのため、OpenAIは今月、そうすることを宣言しました。国のAI安全に関する義務的な要件への支援議会が足を引っ張りながらも、独立した安全評価を行うためのインフラを整備し、AI監査人を規制する4つのカリフォルニア州の法案を承認している。これは典型的な自己規制の例だ。つまり、今は州に少しでもコントロールを与え、自分が重視するコントロールを維持するのだ。小売投資家はこれまでにもこのような状況を見てきたが、それは業界の拡大の終わりになることはほとんどない。

浪費する人々への慈悲

市場にとって、「停止せずに進行する」という考えの特徴は、ほとんど変化がないことです。この考え方によって、モデルの訓練や技術的な進歩は維持されます。評価の段階だけが増えていくだけです。したがって、AIの発展を支える資本の流れは変わりません。大企業は引き続き資金を投入していく予定です。今年は6500億ドル規模です。AIや、このブームを引き起こしたNvidiaのことです。世界で最も価値のある企業単に安全チェックポイントを設けるだけの協調的な抑制策では、それを脅かすことはできない。むしろ、それは保護作用を持つ。破局的な失敗によってバブルが崩れるリスクを減らすことで、既存の企業は、自らの価値を維持するための支出を守ることができるのだ。このような調整は、投資サイクルに対する寛容さであり、それを妨げるものではない。

より難しい問題は、個人投資家がどのように位置づけられるかということです。OpenAIは2026年の初回公開を除外したアルトマン氏はフォーチュン誌に対し、この計画は「考えられない」と述べました。その理由として、安全対策や準備作業が必要だと説明しています。一方、アントラニック社は10月中頃にIPOを開始する予定です。この分野の二大企業は、正反対の道を選んでいます。一つは公開市場への参入であり、もう一つは市場から離れることです。多くの投資家にとって、OpenAIの経済的な指標となるのは、最大の支援者であるマイクロソフトです。マイクロソフトは2026年度の年次報告書でこれについて明らかにしました。OpenAIとの契約による24.1十億ドルの収益収益共有の支払いを含むものであり、それを維持している。2030年までに20％の収益シェアを達成するそして、2社の後も大きな持分を保有している。彼らは独自の結びつきを解いた今年の初めにそういうことが起こりました。つまり、ポートフォリオがフロンティア領域の一部を所有できる最も明確な方法というのは、スタートアップではなく、巨大企業を通じて行うことです。

これらすべてに伴うリスクは、実際にスロットルが作動してしまうことです。本当に必要な速度低下によって、技術的な進歩が妨げられる可能性があります。また、より穏やかな状況では、高い評価を維持するための熱意も冷め込むかもしれません。さらに、構造的なリスクもあります。二つの競争相手が共通の速度を決めるというのは、冷静に見れば、業界のリーダーたちが自らの規則を定めるという状況です。それが適切な自己規制なのか、それとも独占化なのかは、将来、規制当局が判断する問題です。

アルトマン氏とアモデイ氏は、現職者が使える最も効果的な策略を発見しました。それは、抑制力こそが、競争相手に支払わせることができる最も高価なものだということです。より遅いペースを求めることで、首位の企業は優位性を保ちつつ、謙虚な姿勢を見せることができます。投資家が判断すべき点は、誠実さではなく、何がスピード制限を定めるか、そしてスロットルが本当に閉じられているのか、それとも単に見せかけのものなのかということです。