購入不可能な企業向けのペンタゴン契約：Nooks DIU賞が投資家に何を伝えているのか

12件のスタートアップが、ブローカー向けの情報に「Nooksが国防イノベーション部門の契約を獲得した」という見出しを見ました。それは、何か重要なニュースのようです。1億4,680万ドルペンタゴンの賞を受賞した会社が「Nooks」という名前の企業です。確かに、そこにはクリックできるリンクがあるはずです。しかし実際にはそうではありません。このプレスリリースを出している会社は私的に運営されており、ベンチャー投資家によって支援されているだけで、創業してから数年しか経っていません。ですから、「Nooks」という名前が検索結果に表示される前に、その賞が何であるか、実際に誰が受賞するのか、そしてそれが一般投資家にとって何を意味するのかを明らかにする必要があります。

「秘密のワークスペースを持つWeWork」

Nooks (nooks.works)は、小規模の防衛関連スタートアップです。2021年に軍の退役軍人たちによって設立され、バージニア州アーリントンに拠点を置いています。創業者であるショーン・ブラックマンは、F/A-18スーパーホーネットを操縦した元海軍パイロットこのビジネスは、説明すると簡単に思えますが、実際には想像するのが難しいです。つまり、政府が認可した秘密のオフィススペースをサブスクリプション制で貸出しているのです。これをAirbnbやWeWorkのような形で考えることができるでしょう。

SCIFとは、Sensitive Compartmented Information Facilityの略です。これは、機密な作業が行われる、高度に保護された部屋のことです。今日、秘密保持に関わる世界は、一般的に思われているよりもはるかに大きいのです。500万人以上のアメリカ人が、何らかのセキュリティ承認を持っている。しかし、商業型技術企業にとっては、秘密的な仕事に参入する道が、人々が4つの言葉で表すような、厳しい「鶏と卵の問題」によって阻まれてしまいます。「SCIFはない、入札もない」.

機密性の高い作業に参加するためには、認定されたSCIFと、それを運用するためのセキュリティインフラが必要です。その構築には、およそ…1平方フィートあたり500ドルから1,000ドル以上で、6ヶ月から18ヶ月かかります。構築し、認可を得て、そして成功するためには――単一の契約を獲得する前に、7桁の長期投資が必要です。ベンチャー企業には、秘密兵器や実績がないため、そのような投資はできません。ですから、ペンタゴンの商業的に機敏な供給業者たちは、決して秘密市場に参入することはありません。

ノックスの対応策は、その資本支出を運営費に変換することです。建設する代わりに、認定されたワークスペースへの月額利用権、安全なネットワーク、承認プロセス、そして施設セキュリティオフィサーの管理機能を購入するのです。ユーザーは数年ではなく、数ヶ月で作業に必要な能力を得ることができます。このモデルでは、「1社、1つの契約、1つのSCIF」という従来の考え方が逆転され、多くのチームが共有されるインフラを利用できるようになります。

実際の契約で、上限と下限があるものです。

本日発表された賞は、4年間防衛イノベーションユニットのブリッジプログラムの下で実施されるこのプロジェクトの契約金額は、合計で約1億4680万ドルであり、上限も1億4680万ドルです。初心者が理解するために説明すると、契約上限とは、その契約期間中に政府が発注できる最大の金額であり、単なる書面上の上限ではありません。連邦政府の契約データによると、このプロジェクトに対して実際に支払われる金額は、約2000万ドル— 開始に必要な金額です。残りの部分は、政府が実際に注文を出すことで初めて実現される余裕です。この数字を、保証された収入ではなく、機会のチャンスとして考えるべきです。

その資金が目的とするのは、事業の拡大です。このプロジェクトにより、オースティン、ボストン、シカゴ、ニューヨーク、サンフランシスコ湾地域、ホノルルという6つの新しい市場で「Nooks式」の秘密施設が利用可能になります。また、コロラド州コロラドスプリングス、エル・セグンド、ハンズビルにある既存の施設も利用されることになり、より広範囲に事業を展開できるようになります。10の市場また、このプロジェクトは「FSO-as-a-service」というサービスも支援しています。これは、セキュリティ対策を部分的に提供するサービスです。100社の選定されたDIUポートフォリオ企業独自の厳重なセキュリティ体制を整えることなく、機密業務に入るための単一の入口点となる。

なぜペンタゴンがこれに資金を投じているのか

これは単なる偶然の売上ではなく、意図的な政策の推進の中心にあるものです。防衛イノベーションユニットによるものです。2015年に設立されました。商業技術を軍事分野に迅速に導入するために、ブリッジプログラムを開始しました。これは、非伝統的な企業が防衛分野に参入できない要因を解決するためのものです。その要因としては、セキュリティ承認、秘密空間へのアクセス、認可などの問題があります。秘密インフラに関する取り組みは、このプログラムの最初のステップであり、現在進行中の取り組みの一部です。防御産業基盤を強化するヘグセス氏の目標は、迅速に進めることです。ブリッジプログラムの秘密空間モデルも、この点を基盤として設計されています。つまり、使用状況に応じてリソースが配分され、数ヶ月以内に実施可能であり、数年ではありません。

そのより大きな目的が、2000万ドルの支払いよりも重要です。なぜなら、それによって、ペンタゴンが秘密的なインフラの問題を、単なる一時的な調達行為ではなく、解決すべき構造的な問題として捉えていることがわかるからです。Nooksがその機会を完全に活用できるかどうかは、その施設の利用状況や、政府が実際にその投資を支援するかどうかにかかっています。これは本当に重要なリスクであり、形式的なことではありません。

正直な小売業の実態

見出しではわかりない重要な点ですが、購入できる株式はありません。Nooksは少数の従業員を持つ私企業です。一般投資家が直接所有することはできず、ここでの「サービス型ビジネスの成長」の恩恵は、その私企業の支援者たちに与えられるのです。ジッグ・キャピタルとアッパーメン90が2500万ドルのシリーズAを主導した。昨年、ロッキード・マーティンやSAICという二つの公的企業のベンチャー部門が加わって、この事業が始まりました。ただし、注意点があります。別の非関連のプライベートスタートアップである「Nooks」もAI関連の販売ソフトウェアを提供しています。そのため、取引コードを探す人は混乱するでしょう。どちらの企業も取引を行っていません。

つまり、ニュースというのは単なるテーマに過ぎず、実際の状況ではない。重要な教訓は、ペンタゴンが、小規模な商業技術企業が秘密的な仕事に参加できないという障壁を取り除くよう促されていることです。つまり、高価なインフラを定期的なサービスとして利用するようになっているのです。これは、国家の安全保障産業がどのように資源を提供されるかという点で、本当の変化です。この種の構造的な変化は、ヘッドラインの追求よりも、この記事が好むものです。もしそれについて報道したいのであれば、それは、認可された防衛関連企業や契約業者が行うことであり、私企業のプレスリリースではなく、彼らの評価や功績に基づいて行われるのです。

これは収益性の問題ではなく、そう扱われるべきでもありません。これはインフラと経済の問題であり、長期にわたって実施されるもので、2000万ドルが投じられているだけで、実際の実行にはリスクがあります。この事業を追うには、ペンタゴンがその1億4,680万ドルの上限に対してどれだけ資金を提供するか、そして承認されたチームが本当にその役割を果たせるかどうかを見ることが重要です。なぜなら、サブスクリプションモデルが機能するためには、その能力が活用される必要があるからです。Nooksは研究対象であるべきものであり、投資対象ではないのです。