パランティアー・エンドス、2026年時点で150ドル以下

パランティア・エンドス、2026年時点で150ドル以下

テープが動く前に、取引をロックしておきましょう。Palantirの2026年最後の値下がりは150ドル以下になるでしょう。これは、今週の175.19ドルから14％以上下がることです。私は、まだ良い四半期が待っていると信じています。賭けはビジネス自体に対するものではありません。価格に対するものです。価格はすでに四半期を通して下がっています。

市場はこれを単なる賭けとは見なしていない。むしろ、それが確認されたものだと考えている。パランティアーは、20日間の取引で約40％上昇し、昨年11月に記録した最高値からは16％下回っている。市場価値は4210億ドルであり、今年初めに発生した損失はほぼ解消されている。合意が「買い」の方向にある。22件購入、11件保有、3件売却36人のアナリストによる評価を踏まえても、約192ドルの平均目標価格というのは、ここから10％程度の上昇が期待されることを意味しています。目標金額は205ドルほんの少しだけです。ストリートで最も楽観的な銀行でさえ、255ドルの目標値を提示している以上、実際には次の大きな動きが既に起こったことを認めているわけです。賭けのラインが決まっています。市場参加者は、成長曲線が引き続き上昇し続けることに対して代価を支払っているのです。そして、もっと多くを与える余地はなくなりました。残りは契約、タイム、そして数字です。

契約書。件名：Palantir（PLTR、Nasdaq）。方向：下落。程度：2026年暦の最終終値——12月31日の取引日、または市場が閉鎖されている場合の最後の取引日の終値は150ドル以下になる。測定方法：Nasdaqの公式終値。確信度：約60％で、これは予言ではなく、単なる傾向に過ぎない。売却条件：第3四半期の報告で、年間目標値が3回連続で上昇し、成長率が依然として80％近くである場合、そしてその後、株価が207.52ドルの記録を再び破り、年末までその水準を維持するならば、その加速自体が永続的な事実であり、配当割合も適切であったと言える。そのようなことが起こるまでは、現在の数値は150ドル以下である。

なぜ、価格がすでに四半期を勝ち取ったのか。8月3日に発表されたこの報告書は、歴史的に良いものでした。収益は前年比93％増加し、19.35億ドルになりました。米国での商業収入は149％増加し、7.64億ドルになりました。調整後の運営利益率は62％でした。また、1四半期で約12億ドルの調整後の自由現金フローが生まれました。経営陣は…全年の収益成長率を約82％と予測した。、へ81.5億ドルから81.6億ドルの間2026年全体において、米国の商業部門の成長率は少なくとも134％になると予測されました。すべての数値が上昇し、市場もそれに応じてより高い価格で取引するようになりました。

それが問題です。現在、この株の価格は、前年度の売上高に対して約68倍、前年度の利益に対して約140倍となっています。そして、新たに設定された目標値では、今年の収益に対しては約51倍になります。これらの倍数には何の報酬もありません。51倍の売上高を基準にする株を買う人は、実際には取引コストを支払っているわけではありません。取引コストはすでに価格の中に含まれているのです。買い手が支払っているのは、次の目標値への到達のためのコストです。つまり、さらに新たな目標値への到達のためのコストです。

この曲線は、価格が要求するように曲がることはできない。これが、人々が見逃しているステップです。現在の複数の数値を正当化するためには、2027年の成長率が60％近くで維持される必要があります。8.15十億ドルの基盤に60％という数字がつくということは、1年間で約49億ドルの収益を増加させることを意味します。これは、2025年全体でパランティアが報告した45億ドルよりも多い数字です。この加速の計算は、分母と衝突するまで有効です。アメリカの商業分野は今、新たな情報を発表しました。前年比で149％の成長もはや存在しないものです。157％という純収益の保持率は、昨年の顧客収入の割合であり、これが維持され、さらに増加しています。しかし、この数値は2024年以降にほぼ4倍に増加した基盤の上でのことです。Palantirには何の問題もありません。ただ、数が永遠に2倍続くことはできないという常識的な法則があり、また、その法則を信じることがなくなった価格があるだけです。

時計。最初の判断点は、11月初旬に発表されるQ3報告です。以下の条件を満たすためには、3つのことが必要です。第一に、売り手側の反応が重要です。つまり、「価格が上昇しているので買うべき」という動きが、経営陣が予想よりも低い成長率を示す第1四半期で実現される必要があります。第二に、2027年の正式な計画が明らかになる必要があります。その成長率は93％から下がる可能性があります。唯一の問題は、その成長率が適切な範囲内にあるか、それ以下になるかどうかです。第三に、配当後の急騰を見て投資家が売却する理由を見つけた場合、彼らは同時に売却する理由を見つける必要があります。最新の取引では、株価が上昇した際、大口注文、中口注文、個人注文を含む全ての注文が出てきました。市場は、成長率の動きを注視しています。時刻は、51倍の成長率で維持されている状態です。

市場が捨て去った記憶。この主張を裏付ける最も強い証拠は、今年の記録です。2025年11月3日の記録によると、パランティアーが…約37％が春に流れ込んだ5月時点で約130ドルになりました。一方、収益は85％増加して93％に達しました。経営陣は予測値をだけ上げているだけです。同じ製品、同じ開発計画、同じCEOです。変わったのは、投資家が割り当てる割合が変わったことです。その評価によって、市場価格が決まります。計算は簡単です：春には、その年の予測値に基づいて市場は約41倍の価格で取引されていました。今週は、新しい予測値に基づいて約51倍の価格で取引されます。新しい予測値を元に戻せば、市場価格は約3350億ドル、つまり1株あたり約139ドルになります。これは4月から5月の範囲と同じです。目標範囲は、90日前にあった範囲です。

反対派の人々。この取引のもう一方の側面は、モメンタムファンドが所有しているものです。また、4四半期連続でコンセンサスを得ていることに慣れた個人投資家たちもいます。彼らにとって「この四半期は素晴らしかった」というのは、さらに買い増す理由となります。彼らの売却は弱点です。素晴らしい四半期であれば、彼らには売る理由や警告信号がありません。同調的な売却は、単に優れているだけの四半期が始まった時に起こります。そして、下落を止めるような根本的なショックはありません。なぜなら、問題は複数の要素ではなく、単に傾きの問題に過ぎないからです。もし誰かがそれを見たいと思えば、兆候はすでに明らかです：5月に内部情報の売却が行われ、Wolfe ResearchはPalantirを市場で最も優れた企業AI製品と評価しました。現在の評価額が改善した見通しを既に反映しているため、価格目標を公表することを拒否している。シティグループやオッペンハイマーも、株価が配当後の新高を記録しているにもかかわらず、中立的な立場に移っている。感情面では4という評価が与えられているが、AInvestの集計画面によると、実体面の評価はそのわずかな部分に過ぎない。

正直な反例です。「ブルーケース」という現象は実際に存在し、その騒がしい話題とは別に扱うべきものです。これは偽の成長話ではありません。収益の急増、62％の利益率、62億4000万ドルの米国市場での売上、それに加えて約12億ドルの四半期間の自由キャッシュフローがあります。また、CEOはさらに18ヶ月間この状態を維持すると約束しています。これはMorningstarが独自に算出したデータです。公正価値の推定値は153ドル今日の終値より約13％低い位置にあります。つまり、この企業の保守的な評価基準は、価格が基本的な判断をどれだけ上回っているかを示しています。もし2027年に成長率が依然として60％以上であり、指標が3回目に引き上げられるなら、加速論が正しいとされ、私の予測は無効になります。それが破局条件であり、実際にその条件が達成されることが期待されています。

受領書。この契約は、イベントが開催される前に公開されました。PLTRの2026年の最終的な価格は150ドル以下で、おおよそ135～140ドル程度になると予想されています。判断を下す前に注目すべきのは、2027年の初めてのアナリスト予測です。その予測は、第3四半期の発表前の時期に出るはずです。価格は、その予測が確定する前に動くでしょう。もし、成長率が依然として80％近い状態で、株価が記録を上回っている場合、その取引は終了します。そして、モデルが何を見落としているかを説明します。終値、方向、メカニズムは別々に評価されるべきです。なぜなら、どちらの場合でも、同社は優れた業績を維持するからです。ここで勝つメカニズムとは、150ドル以下の終値が出た場合、ソフトウェアに対する賭けではありません。それは、既にその季節を過ごした価格を修正する多段階のメカニズムです。