オスモシスはすべてを凍らせる。「1:1」ビットコインが本当に意味するものとは何か

先週、Cosmosを基盤とする大規模な分散型取引所であるOsmosisで何かが問題になりました。その結果、22.65BTCの資産が停止しました。約180万ドル— allBTCトークンに結びつけられ、入出金、入金、引き出し、買い取りのすべてが停止されました。原因はNomicという別のプロジェクトが運営するビットコインブリッジには、二重支払いの問題があります。そのため、攻撃者は実際のビットコインで裏付けられていないnBTCを作り出すことができました。紙上では、AllBTCは何か明確なことを約束していました。つまり、実際のビットコインと1対1で取引可能な形式のビットコインです。しかし実際にはそうではありません。アナリストたちは、その裏付けが約64％程度だと述べています。

もし、包装されたビットコインを一度も触ったことがないなら、これはDeFiの隅々で起こる会計上の問題に思えるかもしれません。しかし、数分間時間を費やす価値があります。なぜなら、この出来事によって、このカテゴリー全体が依拠している主張が明らかになってしまうからです。つまり、「1対1の裏付けがある」という主張です。Osmosisにおけるその主張の崩壊の仕方を理解することで、どのようなビットコインのバージョンを信頼すべきか、また信頼してはいけないものが何かがわかります。

その仕組みはこうです。allBTCというのは「合金化された」ビットコインです。つまり、直接ビットコインを保有するのではなく、何か別のものによって裏付けられているのです。オスモシス自身のネットワーク上で存在する、他のビットコインの表現形態のバスケットその中の一つがnBTCです。nBTCは、誰かがNomicの管理下に実際のビットコインを預けるときにのみ存在します。したがって、nBTCは常に、実際にあるBTCと1対1の関係になるはずです。問題は、Nomicのカスタム転送コードにあったもので、Osmosisやネットワークプロトコルにはなかった。それは、ブロックチェーン間で資産を移動させるものです。そのコードから生成される偽のバウチャーは、有効な担保として扱われ、実際には何の根拠もないnBTCが作られます。その偽造されたnBTCは、全てのBTCを支える基盤となります。

数字の方が、ラベルよりも物語をうまく伝えています。アナリストが確認した時点では、その数は…流通中の110.57 BTCは、実際の担保として70.73 BTCのみが支えとなっている。つまり、64％ということです。つまり、そのバスケットの中から約39.84BTCが詐欺によって失われてしまったのです。これは、全BTCの支持基盤の約36％に相当します。その不足分については、Osmosisが攻撃者の手元に22.65BTCを凍結しています。しかし、この計算は不快なものです。たとえガバナンスが凍結された各satoshiをすべてバスケットに戻すことができたとしても…約17.19 BTCまだ不足している部分がある。allBTC全体を補充するということは、単に凍結された資金を没収するだけではない。それは、他の人がその残りの資金を出資する必要があるということだ。

それが、この一連の出来事の核心となる問題です。ここでは数字のことよりも、「バックアップ」という概念が何を意味するかが重要です。allBTCは、実際に表している資産から一歩離れた存在です。そのバックアップとは、nBTCという別の資産への権利のことであり、nBTC自体はNomicが管理するビットコインに対する権利です。つまり、1対1の約束は実際には複数の約束の積み重ねに過ぎず、どの層で失敗が起きても、その影響は上に波及します。予算がない状態で偽のnBTCが作成され、それがバスケットに加わったとき、allBTCを持っている人々のバスケットに対する権利は静かに価値を失います。包装資産の信頼性は、その下にある層の信頼性に依存しています。そして、その下にある層については、おそらくあなたは知らないでしょう。

では、この問題の最も難しい部分についてです。つまり、自分が持っているブリッジされたビットコインがまだ信頼できるかどうかをどう確認するかということです。理論上は、確認することができます。実際にはリアルタイムのダッシュボードがあり、独立した研究者たちもこの方法で問題を発見し、警告を出しています。9月8日には、allBTCの支持率が63.97％になった。流通中のトークンは110.57トークンで、担保としてのBTCは70.73BTCです。ダッシュボードでは、まだ公開されていない情報を予測することはできません。この攻撃の痕跡は6月末に始まり、7月中旬にはさらに活動が活発になりました。公開されたのは9月初旬のことで、2ヶ月以上経ってからのことでした。Nomic自身の文書によると、彼らは正直な姿勢を保っている。「準備金の証明機能がまだ実装されていない。」つまり、注意深く数値を確認しても、その問題が実際に起きているかどうかを確認する人々によって証明されるまでは、信頼できる権威ある情報源は存在しないのです。

そしてここで、「裏付けられた」問題は会計的なものから政治的なものへと変わる。完全な割引での償還は、どんなメカニズムによっても保証されるわけではない。それは単なる決定に過ぎない。Osmosisは、没収後の残りの不足分を補うためにコミュニティの資金を利用して再資本化をガバナンス投票にかけるつもりだ。一方、Nomicは意図的に厳しい規則を設けている。その規則とは、預貯金を支給するには、署名者全体の90％以上の投票権が必要ということだ。これは、少数の人々がビットコインを移動するのを防ぐための基準であり、同時に迅速な回復を遅らせる効果もある。したがって、allBTCの持ち主全員が補償を受けるかどうかは、最終的にはガバナンスの結果であり、誰が損失を負担するかを決めることであり、常に真実であったり偽りであったりする記録ではない。

DeFiでビットコインを利用する、または利用しようと考える人にとって、これは重要な教訓です。すべてのトークンがその名前に表れているわけではありません。「ビットコイン」というものは、別のチェーン上に存在するものであり、その1:1の約束は、その管理やコード、ガバナンスによってのみ保証されるのです。Osmosisでの出来事は、金額的には小さなことですが、包まれたビットコインの信頼性は、単純に推測できるものではなく、何層にも分かたれていて、どこで確認できるか、そして投票によって維持されているかを明らかにする必要があります。ブリッジされたビットコインを受け入れる前に、重要なのは価格ではなく、実際にそれを管理している人が誰か、そして彼らが本当にそれを持っていない場合に何が起こるかを決めるのは誰かということです。