オラクル株がAIクラウドの成長により上昇：なぜORCLは業績を上回るのか

• オラクルは、2027年度第1四半期の収益が193億ドルだったと報告しました。これは前年比で30％の増加であり、アナリストの予測を上回りました。
• クラウド事業の収益は62％増加し、116億ドルになりました。また、AIの需要により、クラウドインフラサービス（IaaS）の収益は121％増加しました。
• 調整後の1株当たり収益は1.92ドルに達し、コンセンサス予測の1.74ドルを上回った。
• 同社は、AI対応クラウドサービスへの需要が強いことを理由に、2027年度の利益予測を引き上げました。
• オフテイク時の取引で株価は7%以上上昇し、今年初めの大幅な下落を逆転した。

オラクル（ORCL）の株価は、2027年度第1四半期の業績が発表された後、市場終了後の取引で7％以上上昇しました。この業績は、ウォールストリートの予想を上回っています。クラウドコンピューティング分野での収益は62％増加し、193億ドルの記録的な収入を達成しました。この成績により、同社のAIインフラ構築への積極的な投資戦略が実際の収益に転化していることが証明されました。オラクルは年間利益予測を引き上げることで、データセンターの拡張による高額なコストに関する投資家の懸念を軽減しました。これにより、AIのブームが実際の財政的成果をもたらしていることが証明されました。

オラクル株は第1四半期の決算でどうなったのか？

オラクルの2017年第1四半期の業績は、クラウドインフラに重点を置く戦略が正しかったことを証明しています。総収益は前年比30％増加し、193億ドルに達しました。平均的なアナリストの推定を上回る191.3億ドルに上る。この成長の主な原動力はクラウドインフラストラクチャ（IaaS）で、その額は74億ドルにまで驚異的な121％増加した。この3桁の成長は…企業からの強い需要クラウドベースのAIトレーニングおよび推論サービスのために。

業績も同様に良好で、GAAP基準での営業収入は57％増加し、67億ドルになりました。非GAAP基準による1株あたりの利益（EPS）は1.92ドルでした。FactSetのコンセンサス予測を上回る1.74ドルであり、前年度の同期比で30％の増加となりました。顧客がオンプレミスツールから移行し続ける中で、従来のソフトウェア収入は35億ドルで3％減少しましたが、クラウドサービスの急激な成長によってその影響を相殺できました。また、同社は230億ドルの記録的な運営キャッシュフローを報告し、前年比で184％の増加となりました。ただし、データセンターの設備投資が多かったため、フリーキャッシュフローは-50億ドルとなりました。

高い設備投資があるにもかかわらず、なぜオラクルの株価が上昇しているのか？

投資家たちはオラクルの資本支出の動向を注意深く観察しており、同社がAIハードウェアへの積極的な投資利益性やキャッシュフローに圧力をかける可能性があります。第1四半期において、Oracleは850メガワットの新しい能力を稼働させました。これにより、世界全体でのGPU利用率は97.5％に達しました。この高い利用率は、投資家にとって重要な指標です。なぜなら、インフラへの大規模な投資が、顧客契約を通じて迅速に収益化されていることを示しているからです。

以前、資本支出が急増し、その結果S&Pグローバルから格付けが下がったという懸念がありましたが——それは7月のことです——収益の推移は依然として良好です。それで、コストを相殺できる程度になった。オラクルの収益の残高は、残りの性能義務として測定されるものであり、四半期末時点では6640億ドルに達した。これは前年比で大幅に増加している。この巨大な残高は、収益の可視性が高いことを意味し、顧客の需要が供給を上回っていることを示している。経営陣は、顧客による前払い契約や自社製ハードウェアの導入などの取り組みが、純資本支出の負担を軽減し、財政状況を安定させるのに役立っていると述べている。

オラクル株の見通しとAIクラウドの成長についてはどうか？

今後を見据えると、オラクルは2027年度の調整後の1株当たり利益予測を8.05ドルから8.10ドルに引き上げました。これは、アナリストの平均予測である8.07ドルをわずかに上回る値です。また、同社は2027年度の収入が900億ドル以上になると予測しており、クラウド事業の拡大が続くことを示しています。ウォールストリートのアナリストたちはこの予測に好意的で、ORCL株に対して「強気買い」という評価をしています。平均的な目標価格は1株あたり257.59ドルであり、現在のレベルから大幅な上昇の可能性があります。

アナリストたちは、Oracleのコアクラウドサービス以外の戦略的動きも注視しています。量子コンピューティング企業とのパートナーシップQuantinuumは、ハイブリッドな量子・AIインフラを導入しています。この協力関係は、Oracleの長期的な技術戦略と、企業イノベーションの最前線に留まり続けるという意欲を示しています。現在、株価は過去最高値よりも大幅に低い状態ですが、クラウド市場の活況、AIへの需要の高さ、そしてキャッシュフローの改善といった要因から、Oracleがクラウド第一型、AI主導型のビジネスモデルへの移行を成功裏に進めていることがわかります。投資家たちは、今後数四六六十億ドルのRPOのバックログがどの程度実際の収益に変わるかを見極めることに注目していきます。