楽観主義は、制度上の利用が増加する中でのトークン供給の圧力に直面している

• オプティミズム財団の計画3.43億個の新しいOPトークン2026年5月から2027年4月の間に市場に出回り、大きな供給圧力を生み出す。
• 収益に関連した買い戻しプログラムでは、わずかしか再購入されていない。現在までに900万個のトークンが生成されました。予定されたアクセス時間や市場の期待に比べて遅れています。
• OPエンタープライズを通じて、機関による採用が加速しており、規制を受ける企業はOPスタックをトークン化された資産やステーブルコインに利用している。
• OPラボのカルロス・アレナ氏は、9月1日にブルックリンで開催されるReal-World Asset Summitで、公開型ブロックチェーン技術について講演を行う予定です。
• このプロジェクトは、過去最高値からかなり下落しており、トークンを支援するために設計された経済的調和のメカニズムの有効性が試されています。

オプティミズム・ファウンデーションは、第5年度の見通しを発表した。その中で、2026年5月から2027年4月の間に約3億4300万個のOPトークンが流通すると予測されている。主な配分として、エコシステムファンドから2億個が提供され、さらに初期参加者や投資家、ガバナンスファンドにも一定量が割り当てられる。このような流入により、流通するトークンの総数は25億個に達する。この見通しは、公共財の資金調達とトークン供給の管理との間の緊張関係を示している。

供給の過剰増加を抑制するために、2026年初頭に、Superchainシークエンサーの純収入の50％を定期的なOPトークンの買い戻しに使用するというメカニズムが承認されました。買い戻されたトークンは、後方支援的な公共財の資金調達に使われます。しかし、実施度は低いです。現在までに約900万枚のOPトークンが買い戻されており、計画されていた数よりかなり遅れています。

この動的検証は、市場の感情が低い時期にトークンを支援するための経済的調整メカニズムの有効性を確認するものです。この更新により、OPが過去最低値である0.082ドル近くで取引していることが注目されています。このプログラムの目的は、トークンの経済状況をネットワークの成長やエコシステム全体の利用状況とより良く一致させることです。しかし、メカニズムにもかかわらず、予定されたリパックの数には限りがあります。

楽観主義は、どのようにして制度化の導入へと移行しているのか？

同時に、オプティミズムはOPエンタープライズを通じて制度基盤の構築に向けて進んでいます。これはOPスタックを活用した管理型システムであり、企業向けの保証やコンプライアンスツール、迅速なデプロイメントを目指しています。Bitpandaや韓国のTossスーパーアプリを含む金融機関も、トークン化された資産、スタンダブルコイン、規制されたDeFiのためにこの技術を採用しています。

トスは、3000万人以上のユーザーにサービスを提供しており、最近、OP StackやSunnyside Labsのプライバシー機能を利用した韓国ウォンを基盤とするスタブリックコインのテストに関する契約を結びました。これは、過去1年間で新市場においてOP Stackを採用した4番目の規制対象金融機関です。このパートナーシップは、オンチェーン型金融インフラに対する機関投資家の需要が高まっていることを示しています。

ビットパンダは、Vision Chainを利用して、規制対象のDeFiアプリケーション向けの技術も実装している。重点は、企業レベルの保証やコンプライアンスツール、そして数ヶ月ではなく数週間という短い時間で開発が完了することを目指すことである。これは、持続可能なビジネスモデルへの移行や、オンチェーン金融インフラに対する機関の需要と一致している。

韓国のTossスーパーアプリは、Sunnyside LabsのOP Stackやプライバシー機能を利用して、韓国ウォンを基盤とする安定コインを実証実験するための契約を結びました。これは、過去1年間でOP Stackを新市場で採用した4番目の規制対象金融機関です。この協力関係は、従来の金融分野でのSuperchainの利用に対する機関投資家の関心が高まっていることを示しています。

エチオピアスケーラビリティにおいて、楽観主義はどのような役割を果たすのか？

オプティミズムは、Ethereumネットワークの処理速度と拡張性を向上させるための第二層のソリューションです。オプティミスムロールアップ技術を利用することで、複数のトランザクションを1つのブロックにまとめ、Ethereumメインネット上で確認されます。この仕組みにより、処理能力が大幅に向上し、トランザクションの処理が加速され、コストも削減されます。

このプラットフォームは、SolidityやEthereum仮想マシンを含む標準的なEthereum開発ツールとの互換性を保っています。これにより、性能を損なわずにEthereumのセキュリティを活用したい開発者にとって、簡単に移行が可能になります。また、OPというネイティブのガバナンストークンを通じて、Optimism Collectiveにおいてコミュニティが参加することができます。

OP Labsのセールス部門副社長であるカルロス・アレナは、9月1日にブルックリンで開催されるReal-World Asset Summitでパネルディスカッションに参加します。このセッションのタイトルは「金融分野における公共ブロックチェーンの利点と欠点」であり、公共ブロックチェーン技術を金融システムに組み込む際の戦略的利点や課題について議論される予定です。

この議論では、オプティミズムの「オプティミスタブルロールアップ」技術がエテリウムのスケーラビリティを向上させる役割について焦点が当てられる。この取り組みは、このプロジェクトが伝統的な金融と分散型インフラの間で自らを位置づけるという意図を示している。重点は、Layer 2ソリューションが金融機関の厳しい要求をどのように満たすかを示すことである。

供給の悪化と制度上の変化が重なったことで、この資産にとっては複雑な状況になっています。買い戻しプログラムによってトークン価値の基準が定められていますが、実際の実施は遅れています。一方、TossやBitpandaなどの主要な金融機関がOP Stackを採用していることから、実際の利用度が高まっていることがわかります。

規制された利用ケースの増加により、最終的には買い戻しメカニズムを支える必要な取引量が生まれるかもしれません。しかし、今後予想される供給圧力も、投資家にとって重要な要因です。これらの要因の相互作用が、来年におけるトークンの動向を決定づけるでしょう。

「Real-World Asset Summit」でのプレゼンテーションを通じて、Optimismが公開ブロックチェーン技術と私的金融機関の要件との間のギャップをどのように埋めるかについてさらに詳しい情報が得られるでしょう。このプロジェクトが企業向けサービスを拡大していくにつれて、次世代のデジタル資産向けに拡張可能で規制に準拠したインフラを提供することが重要な目標となります。