OpenAIのウォール・ストリートエージェントは、AI競争がモデルを超えたことを示している

今週、OpenAIが発表したことで最も重要な点は、ボックスに書かれているモデル名ではありません。重要なのは、そのボックスの中身です。金融サービス向けのChatGPTという製品は、ウォールストリートの投資銀行員が行う基本的な業務を対象としています。この製品には、銀行員が何十年も専用端末を使って利用してきた高級な金融データベースが含まれています。LSEG、PitchBook、Daloopaが設立されました。、とともにS&P Capital IQ、FactSet、Moody’sとの連携関係彼らの背後で。このエージェントは単に質問に答えるだけではありません。実際に業務を行います。金融モデルを作成し、研究内容をまとめ、企業のテンプレートに基づいてプレゼンテーション資料を作成します。そして、これらすべてのモデルはOpenAIのインフラ上で動作するのです。すべての図は、出典表に戻っていける。.

それは、以下の通り建てられました。モーガン・スタンレーとエバーコアがデザインパートナーとして— その対象となる正確な機関たち。

小規模の投資家にとって、これはOpenAIを購入することとは全く関係のないことです。OpenAIは私企業ですからね。これは、AIセクターにおける価値がどこに移っているかを示す最も明確な信号です。モデルではなく、データやそれに関連するワークフローに向けられているのです。

堀はもはやモデルとはならなくなった

OpenAIがこのような特定の製品を作るためにどのような努力をしたかを考えてみましょう。リリース前に、彼らは静かに人を雇ったのです。100人以上の元銀行員– JPMorgan、Goldman Sachs、Morgan Stanleyなどが提供しているものです。1時間あたり150ドルつまり、Excelで金融モデルを作成する方法を、若い人たちが実際に行うように教えることです。マージン規則やフォーマットのルールまで含めてです。これは単なる論理的な推論の作業ではありません。データがどのように処理されるかというワークフローや規律を定式化するものです。

それが重要な点です。フロンティアモデル自体は、今では標準的なものとなっています。AnthropicもClaudeを使って同じようなサービスを提供しています。しかし、OpenAIが提供しているのは、速度と精度のために索引化された独自の金融データであり、それらはロールベースのアクセス制御や情報の保護措置、監査記録によって守られているため、銀行はコンプライアンス上の義務を放棄せずにリアルタイムで取引を行うことができます。

これは、AIのサイクルが実際に実用化される時代です。2年間は、モデルやその下にあるシリコンを構築する作業が行われてきました。今回の製品では、価値は「モデルと推論の層」から、企業の顧客が高額で購入するような、モデルと独自のデータ、そしてワークフローを組み合わせたサービスへと移行しています。これは、この業界全体で同様の価値移動のプロセスです。ハードウェアがインストールされた基盤を提供し、データやソフトウェアの層が価値を決定します。

緊急度は、技術的なものだけでなく、財政的な側面もある。OpenAIの評価額は、およそ…5000億ドル2025年末には、自社の技術を利益に変えることができるという証明がまだ必要です。既に、より多くのことを主張しています。100万のビジネス顧客高価な企業向け製品であり、データが豊富で収益率の高い白いコート労働者向けのものです。つまり、そのような形で収益化が実現されているのです。

公開市場の読み方

OpenAIを直接購入することはできないので、重要なのは、どのような人々が利益を得るか、または損失を被るかということです。

まずはMicrosoftから始めましょう。OpenAIの推論処理はMicrosoftのAzureクラウド上で行われており、MicrosoftはOpenAIの最も古く、最大の支援者です。また、Excelはあらゆる金融モデルが利用するツールでもあります。もしエージェント層が収益化されるなら、その一部がAzureの利用料金として得られることになります。Microsoftはこの製品における「通行料」を提供する役割を担っています。

実際に面白くなるのは、データの提供先です。木曜日の時点では、FactSetは5.8％下落し、S&P Globalは1.9％下落し、MSCIは1.3％下落しました。明らかな理由としては、データを収集し、最終的な製品を作成するエージェントが、これらの企業が販売する高価なデータシートを脅かすからです。しかし、この矛盾は考えるべき点です。OpenAIは彼らを無視しているわけではなく、彼らのデータを利用しているのです。S&P Capital IQやFactSetは、OpenAIの製品を利用するための接続装置です。これらの企業は同時に、OpenAIのサービスの流通チャネルであり、将来的にはエージェントによって代替される可能性もあります。追加の流通量がデータシートの置換を上回るかどうかは、実際の運営上の問題であり、まだ解決されていません。その曖昧さこそが、真実を表しているのです。

銀行自体については、モルガン・スタンレーやエバーコアがデザインパートナーとして関与しており、ゴールドマンやJPMorganの従業員も開発チームに参加している。初期段階では、単純な構造になっている。つまり、これは利益率を高めるための生産性を意味するのだ。しかし、より重要な問題は、製品が拡大するにつれて、現在銀行が頼っているアナリストたちにどのような影響を与えるかという点である。80時間の週.

主張と結果の間のギャップ

これが、規律を生み出すことになる。製品は実在するものだ。経済的な側面については、まだ実現されていない。独立した評価基準によれば、一般的なモデルはおおよそ…初級の金融アナリストを模したタスクにおいて、55%の正確性を達成。そして、これは、顧客の署名が下に書かれている実際の取引において、モデルが正確である必要があるビジネスです。若手のミスは、上級者が見つけて修正できるものです。しかし、グループが「ビルド」の内容を読むことをやめてしまうと、幻覚的なコンポーネントを見つけるのは難しくなります。なぜなら、それはエージェントが作り出したものだからです。

つまり、「若手銀行員が行う面倒な業務の代替」が、この事業の目的です。しかし、それが財務成績に直接反映されているわけではありません。しかし、方向性は明らかになりました。AI分野の次のステップは、「どのモデルが最も優れているか」ということではありません。重要なのは、そのモデルが実際に動作するデータやワークフローを誰が所有しているかです。なぜなら、それこそがOpenAIが最も価値があると見なす資産だからです。今週、データ提供会社の株価が下落したことは、市場がこの変化を重視し始めている最初の兆候です。もちろん、1日の変動だけでは結論を出すことはできません。