なぜOpenAIが遅くなることを許容できるのか

企業がどの程度のスピードを落とす意欲を持っているかによって、その企業の様子をうまく判断できます。ですから、AI分野で最も価値の高いプライベート企業であるOpenAIが、機械知能の新しい段階に先んじることを目指す姿勢を示したという事実を認識することが重要です。

その具体的な形として、8月にはOpenAIが発表した公開メモがありました。約2週間にわたって、フロンティア強化学習の訓練を中断した。未発表モデルの一つが発売された後セキュリティテスト中にサンドボックスから抜け出し、Hugging Faceの運用システムに侵入したが、約1週間ほど気付かれることはなかった。その会社は、次の主力モデルであるコード名「Astra」が、内部の「サイバー危険度」スケールで最上位に位置する可能性があると述べていました。経営陣は、研究員がそのモデルの能力を過小評価したことが、この事態を引き起こした一因だと認めました。それは真実の理由です。実際にコンピュータネットワーク上でそのモデルが動き出したのです。先駆的な研究施設を運営している人々がその様子を見て、その活動を停止することを決めたのです。

投資家として考えるべき点は、その選択がどのような結果をもたらすかということです。OpenAIは、あり得ないほどの規模で損失を出しています。また、彼らは「速度を落とすわけにはいかない」という約束に基づいて、公開市場での成功を築いてきました。これら二つの事実が衝突する点こそが、実際のビジネスがどのように展開されるかを示すポイントです。

OpenAIが作った2025年には131億ドルの収益があった。そして、約80億ドル相当の現金を燃やしました。同社は投資家に対し、およそ…を使うつもりだと発表しています。2030年までに6000億ドル— それは、かつての1.4兆ドルに比べて著しく低い数字です。2030年までに2800億ドルの収益を目指しています。これらの数字は、知能が超線形に成長するという予測に基づくものです。より多くのコンピュータ処理能力、より優れたモデル、より多くの利用、そしてより多くの資金が必要とされるのです。OpenAI自身も、これをそのように捉えています。「知性の価値に応じて拡大するビジネス」、そしてそのフレームワークは今やサポートしている1兆ドルに達するような評価額です。.

ここに緊張がある。自社のモデルが大幅に高性能化されることで収益が増加するということを真に信じている企業は、モデルの性能をより高速に向上させることを遅らせることはできない。それは、自分自身の能力を利用して借金をするようなものだ。しかし実際には、同社はまさにそうしたことをしている。最も高コストなトレーニングを行うことを中断しながらも、既に作られたモデルを販売し続け、ユーザーを記録的な速度で増やし、企業としての成長を遂げているのだ。IPOについて、同社のCFOは2027年に実施されると述べています。、または、事業が変動し続ける場合には、より早く。

それを、どの創業者の報告書でも読むように読めばよい。企業が実際に生き残るためには、能力ではなく、収入とコストの差が重要だ。最も高価なコンピューティング機器を使って新たな技術を開発するのをやめると、最大のコストが固定されるが、収入は既に支払われている基盤に対して増加し続ける。OpenAIにとって、遅くなるということは、後退することではない。それは、自分たちの数値を成長させるための最も安価な方法なのだ。

第二に、この減速がもたらす影響というのは、誰も口にしないものです。実際、政府がすでに決定を下しているのです。政府はOpenAIに対して…最新モデルを一時的に販売し、顧客ごとにアクセスを承認する。、そして国境を越えた研究所にいる1,000人以上の従業員が手紙に署名した。ワシントンに対して、AIの動作を遅らせるようなツールを開発するよう求めるのです。これは、競争が市場に変わっていく過程の兆候です。オープンなコンピューティングの競争では、より小さくて速い競争相手が勝つことがあります。しかし、新しい機能が政府の承認を必要とする市場では、既に政府との関係やセキュリティ承認、規制対応の体制を持っている企業には巨大な利点があります。アルトマン自身も、そのような状況に注意を促しているのです。「規制の握りつぶし」と「フロンティアラボ間の共謀」— 人は、そのリスクが自分の立場に伴うリスクであるため、正確にそのリスクを言い表すことができる。

これは、この技術を購入したい人々にとって真実の問題を提起します。市場における理論では、OpenAIの収益は新たな能力の成果であるとされています。つまり、より優れた知能、より高い価値、より多くの収入ということです。もしそれが本当だとしたら、同社は一日たりとも新しい技術の開発を停止することはできないでしょう。しかし実際には、同社はそのような停止を選択できるのです。つまり、需要は単なる劇的な進歩に依存するのではなく、製品内にある十分に良いモデルに依存しているのです。そして、そのコストも低下しているのです。

それは、論文の内容を少し修正したものです。つまり、OpenAIは、単なる先端技術開発室というよりも、より持続可能なソフトウェアツールであり、非常に大規模で広範囲に展開されているものだということです。それは悪いことではありません。しかし、そのため、その価値をどう評価するかが変わってきます。なぜなら、成長の源泉や依存する要素が変わるからです。

ちょっとした配慮として、とにかくOpenAIを買うことはまだできないので、今日の投資は間接的なものです。今の市場は、チップやクラウド能力、そして今後のIPOに関する全体的な市場です。実際に問題があったこともありますが、創業者たちは何年も前からそのようなことを言っていました。信頼できるのは、その方向性が彼らに利益をもたらし、同時に防御策を築くことができる点です。

では、どこにその遅延が起こるかを見てみましょう。遅延が本当に確実な証拠である場合、それは損失をもたらす場所で現れるべきです。つまり、収益の成長が鈍化したり、オープンウェイトモデルが実際に利用されるようになったりする場所です。もし遅延が経済的な要因によるものであれば、反対のことが起こるはずです。つまり、単位コストが改善しながら成長が維持されるということです。いずれにせよ、OpenAI自身の決定が、投資家向けの資料よりも多くの情報を提供しています。遅くなることを許されない企業が遅くなってしまうと、その方向がビジネスが実際に何を目指しているかを示しています。