ONEQの配当金：あなたが持っている1,000ドルにつき、約5ドルです。

見出しは「Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking Stockが0.112ドルの配当金を発表した」という、ごく普通の良いニュースのようです。しかし実際には、計算すると全く別の結果になります。

その0.112ドルの支払いについて、9月17日に発表され、翌日が配当除く日となりました。これは、ONEQの104.42ドルの価格の約0.43％に相当します。前年度の4回の支払いを年間で集計すると、合計で約0.54ドルになります。そのため、このファンドの収益率は約0.52％です。これは、どのような基準で見ても低い数値です。米国の配当支払い企業の中で、最下位の40％に位置する企業の平均利回りは1.14％です。また、これは3年前の資金額の約半分に相当します。その後続の収益率が約1.0%だった時— 株価指数自体が上昇しているにもかかわらず、配当額はどんどん減少していっている。

もっと大きな誤解があるのは、「配当」という言葉の意味です。ONEQはFidelityファンドであり、何かを支払うことを決めるわけではありません。取締役会が配当政策を定めたり、経営陣が配当比率を決めたりするわけでもありません。分配される金額は、約1,000件のNasdaq Composite株がその四半期にどれだけ利益を生み出したかをそのまま受け取って、株主に渡されるだけです。だからこそ、日付は固定されています。3月、6月、9月、12月の中旬に決定されるのです。しかし、金額は安定していません。配当のように増加するわけではなく、9月には0.137ドル、12月には0.147ドル、3月には0.111ドル、6月には0.143ドルでした。そして今は0.112ドルです。過去3年間で…そのファンドは、配分を9回減らし、5回削減しました。.

資金を分解し、揺れが解消される。ONEQは、市場規模に基づいて重み付けされたナスダク総合株価指数全体を追跡します。そして、そのラダーの上にあるのは、ほとんど報酬を与えない、あるいは全く報酬を与えないような企業です。Nvidiaは資金の約11.4％を占め、Alphabetは約8.5％、Amazonは約5.9％です。Appleは約10.8％、Microsoftは約8.0％の割合で報酬が支払われますが、その額は少ないです。上位25人の名前の合計は、ファンドの約73％に相当します。ごく少数の支払い者が、ほぼ全ての収益を生み出している一方で、最も大きな持ち株者は単にそのままにしておくだけです。状況を逆転させると、同じような状態では収入が得られません。ファンドの最大の持ち株であるNvidiaのような企業は、わずかな配当しか出しません。つまり、ONEQの1ドルあたりの大部分は、実質的には全く配当が出ないのです。

つまり、0.112ドルというのは実際のお金ですが、それはごくわずかな額に過ぎません。ONEQで1,000ドルを投資した場合、約9.6株が104.42ドルで購入されることになり、年間で約5.20ドルが収益として得られます。10,000ドルを投資した場合、ほとんどのポートフォリオにおいて重要な規模になるため、年間で約52ドルが得られます。しかし、ONEQの14.25％の利益は、その数倍にもなるのです。これこそが重要な点です。ONEQでは、経済的な成績は損益計算書ではなく、価格チャート上に表れているのです。

ONEQは、収入源となるものではありませんでした。配当金という言葉を、それが収入源になるものと誤解してはいけません。配当金は、その指数の主要な所有者が誰かを示す指標に過ぎず、ファンドが売り出している商品としての特徴ではありません。もし収入が目的なら、これは適切な手段ではありません。もし成長が目的なら、年間5ドルの配当金は、再投資して無視する価値がある程度です。