オメガポイントの新しいAI「ケリー」は、実際には位置情報の測定に関する教訓なのだ。

自社のリスク管理および分析エンジンがすでに稼働していると主張する投資・技術企業7兆ドル以上の資産がある今、プロの投資家を対象とした人工知能エージェントがリリースされました。その名前はKellyです。このツールについて何か読む前に、その名前だけでも注目に値します。

ボックスの中のベテラン

オメガポイントによると、ケリーは、経験豊富なアナリストやポートフォリオマネージャー、リスクオフィサーが行うような仕事を、必要に応じて行えるAIチームメンバーです。つまり、あなたが同僚に尋ねるように質問をしてもらい、その会社が実際にどう考えているかを基にして分析結果を作成してくれるのです。彼女自身の資料によると、ケリーは…Two Sigma、BlackRock、Axioma、Barraなどの企業で25年間市場に携わってきたベテランたちが設計したものです。そして、各答えは、10年以上にわたって機関にサービスを提供してきた決定論的解析エンジン「オメガポイント」によって計算されます。この会社は、世界最大級のヘッジファンドや資産運用会社、年金制度、国営資産管理機関などで利用されており、その計算エンジンを通じて2兆以上のデータが処理されていると言われています。

しかし、小売投資家にとっては、そのツール自体が手の届かないものです。オメガポイントは、2013年に設立された私企業で、ベンチャー投資家によって支援されています。そして、購入できる在庫もありません。その名前こそが、持ち帰る価値のあるものです。

ケリーが実際に意味していること

投資において、「ケリー」とは単なる人間のことではありません。それは、1956年にベルラボのエンジニアであるジョン・ケリーが「情報率の新しい解釈」という論文の中で提案した「ケリー基準」です。この考え方は、一見すると優雅でありながらも厳しいものです。つまり、本当に有利な状況にある時は、その有利さに応じて少しだけ賭け金を投じるのです。一方、有利な状況がない時は、全く賭け金を投じないのです。

最も単純な場合は、勝つと等額の報酬が得られる場合です。このとき、カレの割合は、実際の勝率から市場が示す確率を引いた値になります。もし、ある取引が60％の確率で成功するが、市場が50％の確率として評価しているとすると、そのエッジは10ポイントになり、カレはその値に応じてポジションの大きさを決めます。しかし、実際にはエッジがない場合——つまり、アマチュアにとってよくある状況——では、その公式の結果は0になります。

ここが実用的な方法の本質です。フルケリー法では、長期的な成長率を最大限に高めることができますが、途中で不安定になりやすく、自分の優位性について間違えると、資産が減少してしまいます。多くの専門家が用いる標準的な方法は、フラクチャルケリー法です。つまり、公式で示される量の半分だけ賭け、残りの部分は复利として保持し、損失リスクを大幅に減らすのです。初心者がコントロールできる最も重要な習慣は、株式選定やタイミングの決め方ではなく、各賭けの大きさを自分の優位性に応じて調整し、その大きさを控えめにすることです。

価値が形成されている場所

発表内容を無視しても、ケリーはこのAIの動向がどこへ進むかを示す指標です。最初の生成型AIはテキストや画像を生成しましたが、今度は金融業務のワークフローを操作するツールが重要になっています。つまり、この製品は価値があるのです。それは、金融システムの中で争点となる領域を示しているからです。

しかし、この人物がAIに関する主張に対して行う同様の検証を適用すると、興味深い点はその構造にある。Kelly上のチャットインターフェースは、安価で再現可能な、市場に出回っているものだ。つまり、それは単なる一般的な大規模言語モデルに過ぎない。一方、会社の主張が正しいとすれば、真に重要なのは、決定論的なエンジンや、数十年にわたる制度への導入という要素だ。これは、通常のAIの物語とは逆である。つまり、ここでは、優れたモデルを持つ新しいスタートアップではなく、何年もかけて信頼性の高いリスク分析やポートフォリオ分析を構築してきた企業であり、今はLLMをその基盤に組み込んでいるのだ。

それは、自分のために投資してくれると約束するどんな製品に対しても実行すべきテストです。どの層が実際に働いているのか——つまり、実証された専門知識やデータなのか、それとも単なる一般的なモデルを包むような表面的な構造なのか？市場には後者の種類のものが多く存在しており、「AI」というラベルは、実際に得られるものが何であるかについて何も教えていません。

実際に持ち運べるもの

この業界も同じです。ここで重視されるものは、すべてマーケティングの成果です。例えば、「AUMが7兆ドル」という数字や、Two SigmaやBlackRockのような企業としての実績、そして「10年以上にわたって運用されている」という事実など。これらはすべて、公開された実績や確認可能な証拠がない私設企業によるマーケティング手法に過ぎません。これを証拠としてではなく、ブランドポジショニングとして捉えるべきです。Kellyは投資ではなく、製品発売の言葉で表現される広告的な決定に過ぎません。

残っているのは、経験豊富な人が実行する必要のない自由なアイデアです。自分が持っている実際の資産の範囲に基づいてポジションを設定し、その上でほんの少しの確信を持って行動しましょう。専門知識を活用することで、質問やリスク認識が明確になります。しかし最終的に、ポジションの設定は投資において実際にコントロールできる唯一の要素です。だからこそ、ケリーは一つの教訓として残されているのです。