NvidiaのRival Cerebrasは、木曜日の公開買い付けに先立って、560億ドルの価値があると評価されています。また、OpenAIからも強力な支援を受けています。

人工知能関連のチップを開発する企業であるCerebras Systemsは、水曜日に、非常に期待されていた公開株式上場において、1株あたり185ドルの価格で株式を発行しました。これは、同社がすでに調達した資金の目標範囲を大幅に上回る価格です。その結果、木曜日にナスダックに上場する際の同社の評価額は、約564億ドルとなります。

Cerebrasが3000万株を売却した後、約55億5000万ドルが集まりました。また、引受業者はさらに450万株を購入する権利を持っています。

ロードショー期間中、投資家の需要は急速に増加しました。Cerebrasは当初、1株あたり115ドルから125ドルの価格を目安としていましたが、その後、価格を150ドルから160ドルに引き上げました。AIインフラや推論処理に関する需要が続く中、Cerebrasの価格は予想以上の水準になりました。

2016年にシリコンバレーで設立されたCerebrasは、AIハードウェア分野においてNvidiaに挑む数少ない企業の一つです。従来のGPUアーキテクチャとは異なり、Cerebrasはウェーハスケール設計を採用しており、1枚のシリコンウェーハ全体を1つの巨大なチップに変換します。最新のWafer Scale Engine 3は、NvidiaのBlackwell B200チップの約58倍のサイズであり、AIモデルの実行に最適化されています。

この会社は、自社のアーキテクチャにより、推理処理にかかる時間が大幅に短縮され、コストも削減されると主張しています。特に、AIアプリケーションがエージェンタルAIやリアルタイムな推論システムへと移行するにつれて、その効果は顕著になります。

Cerebrasは、重要な戦略的パートナーシップも獲得しました。1月には、OpenAIと200億ドル以上の契約を結び、750メガワットのAIコンピューティング能力を利用できるようになりました。また、両社は、Cerebrasのハードウェアに最適化された将来のAIモデルを共同で設計することにも合意しました。

CerebrasとOpenAIの関係は、実に長い歴史を持っています。エロン・マスクがOpenAIを提訴した際に明らかにされた証言によると、このAI企業は、人工知能全体のインテリジェンスを目指すために、2017年にCerebrasとの合併を検討していました。

「Cerebrasのハードウェアへの独占的なアクセスを得れば、OpenAIはGoogleに対して巨大なハードウェア的優位性を持つことになります」と、OpenAIの共同創設者兼社長であるグレッグ・ブロックマンは、この事件で公開された内部メールの中で述べています。

裁判所の記録によると、2025年末時点でブロックマンはCerebrasの約78,000株を所有していました。これらの株式の現在の価値は、IPO時の価格に基づいて約1,440万ドルです。一方、サム・アルトマンは約89,000株を持っており、その価値はIPO時の価格に基づいて約1,650万ドルです。

3月には、CerebrasはAmazon Web Servicesと協力し、自社のCS-3システムをAWSデータセンター内で運用することにした。これにより、クラウドAI分野でのその地位をさらに強化することができた。

財務面において、Cerebrasは公開募集に向けて大幅な成長を遂げていました。同社の2025年の収益は5億1000万ドルであり、前年比で増加しています。また、純利益は8千790万ドルとなり、前年の損失4億4848万ドルとは対照的に好転しています。

それでも、同社の評価額は、年間収入の100倍以上であり、これは、投資家がAIインフラの次の成長段階にどれだけ大きな期待を寄せているかを示しています。特に、Nvidia以外の市場への需要についても同様です。

Cerebrasは、2024年に行った上場の試みが失敗に終わった後、再び注目されることになりました。その理由は、UAEに拠点を置くG42との関連性による顧客集中の問題があったからです。更新された資料によると、Cerebrasの昨年の収益のうち、G42が占める割合は24％にまで下がっており、以前の85％から大幅に減少しました。ただし、別のUAE関連の機関も依然として大きな売上を占めています。

ブルームバーグも今週、Arm HoldingsとSoftBank Groupが、IPOの前にCerebrasを買収しようと検討していると報じました。

このリストは、公共市場が依然としてNvidiaを超えてAI分野に積極的に資金を投入する意欲があるかどうかの重要な試金石と見なされています。特に、急速に成長している推論分野においてはそうです。