Nvidiaの「ブラインドスポット」：AI分野の収益の残りの80％がどこにあるのか

VistaSharesの上級エグゼクティブは、投資家に対して、主要な技術的変化にどのようにアクセスするかを再考するよう呼びかけています。彼らは、従来のテーマ型ETFが、人工知能や電気化といった新興の「スーパーサイクル」における重要な価値創造の分野を見落としている可能性があると指摘しています。「私たちは、人々がスーパーサイクルに関連する投資機会を正確に得られる方法を見つけたいと思っています」と、VistaSharesのエグゼクティブバイスプレジデントであるデビッド・フェザーストンハウは、AInvestのインタビューで述べています。資本と権力 # キーワードを使う際のヒント用テンプレート.

フェザートンオーは、この会社が設立された理由の一つとして、既存のテーマ型ETFに存在する構造的な問題を解決したいという考えがあると述べました。特に、既存のテーマ型ETFが市場全体の動向を反映しすぎる傾向があるという点です。「私たちが調査した市場内の多くのETFは、S&P500 ETFと45％の重複を持っている」と彼は言いました。

VistaSharesの戦略は、投資家がすでに所有している大企業を重視するのではなく、技術エコシステムにおける各要素の経済的価値を反映したETFを構築することに焦点を当てています。2024年12月に発行されたAIインフラストラクチャーETF（ティッカーシンボル：AIS）では、データセンター内の各要素の相対的な重要性に基づいて資本を配分しています。「私たちが目指すのは、実際のインデックスの構成が、データセンターの部品リストのように見えることです」とFetherstonhaughは述べています。つまり、冷却装置やメモリなどの要素への投資額は、実際のコストに応じて決められているのです。

フェザーストンオウによると、このファンドのパフォーマンスは非常に優れています。彼によれば、このファンドの価値は「設立以来、約112％増加しており」、また「今年中には約50％増加すると予想されている」とのことです。ただし、これは市場の状況によって変動する可能性があります。

もう一つの製品は、POWというトークンで取引されています。これは、フェザーストンハウが指摘した、AIの開発における重要な制約点を反映しています。つまり、エネルギーの問題です。「AIには限界がありますが、同時に、エネルギーや実際に利用できる資源の制限も存在します」と彼は述べています。

上昇中 # ヒットした時のヒントのテンプレート電力需要量 # 専門用語を使った場合のヒント用テンプレートデータセンターや電気自動車、電化された暖房システムの普及により、従来の電力網インフラには新たな負荷がかかっている。「私たちはよく、電力網はマイクロ波やラジオ用に作られていると冗談を言っています。でも今は、これらのデータセンターをすべて設置しようとしているのです…。しかし、それにはまったく準備ができていないのです」とフェザーストンオウは述べました。

データセンターの拡張に反対する声があるにもかかわらず、大規模なテクノロジー企業からの大量の資本投資によって、インフラコストの配分方法が変わる可能性があると彼は述べました。「今、非常に素晴らしい機会があります。多くの資金が投入されており、そのおかげで、電力料金を下げることができるでしょう」と彼は言いました。

VistaSharesは、半導体関連の企業に対しては、一般的な投資家とは異なるアプローチを取ります。つまり、一般的な投資家が重視する企業に対しては、相対的に低い割合で投資を行っています。フェザーストンオーは、Nvidiaのような企業にのみ焦点を当てることは、より広範な支出傾向を見逃すリスクがあると指摘しました。「それは、データセンターに使われる資金のわずか20％に過ぎない。つまり、80％の資金が利用されない状態になっているのです」と彼は述べました。

彼が述べたように、その支出の多くは…国際的なサプライヤーへと流れていく、 # 用語が正しく使われている場合のヒント用テンプレート特にアジアやヨーロッパでは、国内のポートフォリオにおいて、そのような地域が十分に反映されていない可能性があります。

フェザートンオーは、AIや関連するインフラへの投資に関して、同社は長期的な展望に向けて依然として楽観的な姿勢を持っていると述べました。「私たちは、まだ初期段階にいると考えています」と彼は言いました。そして、技術が国内総生産のごくわずかな割合しか占めていないこと、また、コンピューティングインフラが成長を促進する上で重要な役割を果たしていることを指摘しました。

投資家にとって、重要な技術的変化に関連する機会は、単に主要企業にあるだけではなく、それを支えるサプライチェーンや物理的なシステムにも存在する可能性があります。特に、エネルギーやインフラ分野においてそうです。