MV SUNの阻止行為：旗をチェックするだけで、船体を破壊することはない

8月の終わりの日曜日の朝、イタリアの軍艦が地中海のパンテレリア島の西側で石油運搬船を止め、その船に乗り込み、一日中その船の書類をチェックしました。その船の名前はMVサンでした。ベニン州のコトノウ港からイスタンブールへ向かう船旅旗の下で、搭乗チームはそれを嘘と判断した。EUによると、彼女は…6隻目のロシアの「影の艦隊」と疑われる船。その部隊はここ数ヶ月間、停泊していた。そして、この一連の出来事は何か目的があったわけです。ブロックの最高級の外交官であるカジャ・カラスが、その情報を数時間以内にソーシャルメディア上で公開したのです。

報道を見れば、ロシアの制裁を乗り越える石油取引がついに停止されたかのように思えます。しかし実際はそうではありません。まだです。見た目上の数字は見出し的なものに過ぎず、実際にバレル数を左右するのは別の数字です。そして、この二つの数字の差こそが、投資家が注目すべき点です。

まず理解すべきことは、この検問が何をでき、何をできないかということです。SUNを阻止した任務――オペレーション・イリニというEU海軍の作戦で、地中海における石油や武器の取引を監視するものです――は、船体に乗り込み、その船の国籍や旗の種類を確認するという任務を持っています。それだけです。荷物を運ぶことは許可されていない。したがって、MV SUNも、それ以前に乗船していた5隻の船と同様に、旗の検査記録に記載されるだけで、何も押収されず、報告書によると、荷物も没収されていない。欧州のこの対応を批判する人々は、率直に次のように述べている。「6回の検査が行われたが、何も押収されることはなく、影響は全くない。」

それが、小規模な場合の配管問題です。商品が市場から出るためには、誰かがそれを運ぶ必要があります。しかし、今年7月末まで、EUのどの機関もそれを引き受けることができませんでした。しかし、その状況は変わりました。第21回制裁措置の一環として、初めて加盟国がロシア産石油を没収し、販売することを許可された。影の艦隊による運搬行為は、制裁を違反する行為とみなされる。EUはまた、2027年半ばまで原油価格上限を1バレル44ドルに設定した。原則として、それが実際に力を発揮する強制手段です。

「原則上だけです。」実際のデータを見ると、その効果がまだ確認されていないようです。搭乗記録ではなく、流れのデータを確認するべきです。4月には…ロシアの化石燃料の輸出収入は、2023年9月以降で最高値に達した。そして、シャドウタンカーが世界の石油の記録的な割合を輸送していました。輸送量こそが、制裁によって影響を受けるべき弱い点ですが、その量はどんどん増加しています。制裁は何年も前から行われていましたが、生産量には全く影響がありませんでした。昨年、ロシアの石油生産量は2021年とほぼ同じレベルでした。そして、ロシアは依然として、自国が生産する量の約4分の3を輸出している。西側がまた別の船舶をリストアップするたびに——今ではすでにリストアップされている。600以上— 艦隊は損失を吸収し、船を再編成し、貨物を船から船へ移動させ、バレルをインドや中国に送り続ける。

だからこそ、太陽エネルギーが停止されたときに何が起こらなかったかを注意すべきです。石油価格はほとんど変動しませんでした。ブレント原油の価格は1バレルあたり95ドル前後で推移しています。1年前の位置より、およそ25ドル高い。—しかし、その動きは中東の問題であり、何度も中断が起こることによって引き起こされるものです。ホルムズ海峡の交通状況パンテレリア島から出航するタンカーに乗ったヨーロッパ人によってではない。市場は、この措置を単なる「船の停止」として評価しているだけで、実際には「バレルを取り除く」という事ではない。

投資家にとって真実を伝えるべきことは、単なる一時的な措置ではないということです。この状況で、世界の石油市場を安定させ、エネルギーコストやインフレを高めることができる唯一の要因は、暗黒船に対して新しい取締り機関が大規模に実施されることです。しかし、それはまだ起こっていません。暗黒船は引き続き損失を補填し続け、ロシアの収入も制裁によって減少する速度と同じくらい早く回復しています。注目すべき点は、拿捕されたバレル数を数えるのではなく、乗組員を引き上げることではないということです。7月の制度が実際に商品の没収を行うようになれば、価格に本当のショックが生じます。それまでは、暗黒船との対立は単なる政治的な声明に過ぎません。