マイクロソフトは、競合他社を排除していたOpenAIの独占権を放棄した。

マイクロソフトは、技術分野における最も奇妙な契約条項を書き換えました。そして、最も奇妙なのは、その契約条項が削除されたことです。

長年にわたり、MicrosoftとOpenAIが共存するという契約には、両者の関係を規定する「タイマー」のような要素がありました。それは、MicrosoftがOpenAIの最良のAIモデルを独占的に利用できる権利が、OpenAIが「人工的一般知能」AGIを達成した時まで続くというものです。つまり、「私たち二人が決めた時まで」というわけではありません。契約にはそのための仕組みがありました。外部の専門家からなる委員会がそうしていました。独立した専門家チームいつか、人工的な一般知能が実現したことを確認する日が来るでしょう。その時こそ、マイクロソフトがその先進的なモデルを手に入れることができるのです。AGIを有効な形で定義することはできない。それがまさに要点なのです。つまり、「私たちが作っているものが実際に実現されるとき、その契約は終了する」ということです。

それが門でした。そして、その門こそが、この全体の仕組みをビジネスとして成り立つものにする要因だったのです。

独占性が重要だった理由

おそらくあなたが聞いたであろうその話の内容は次の通りです。マイクロソフトは初期からOpenAIに投資し、数十億ドルを支払いました。その代わりに、OpenAIのモデルを自社製品に組み込む権利を得て、そのモデルが動作する唯一のクラウドサービスとなることも得ました。これは事実ですが、重要なのはその仕組みです。旧来の契約の下では…マイクロソフトは、OpenAIの知的財産やモデルに対する排他的なアクセス権を持っていました。そして、それから二つのことが生じました。第一に、もしあなたが他の技術企業だったら――アマゾンやグーグル、オラクルなど――OpenAIの先進的なモデルを顧客に提供したいと思っても、マイクロソフトのAzureでトラフィックを集める手段としてだけ、それは不可能でした。第二に、AI分野で誰もが手に入れたいと思っている最新型のモデルというのは、実際的にはマイクロソフトの製品に過ぎませんでした。独占権のため、マイクロソフトが業界で最も欲される機能の「ゲートキーパー」となり、AGI条項が唯一の退出方法でした。

つまり、この取り決めによって、競合するテクノロジー企業は、マイクロソフトが介在しない限り、自分たちのサーバーやクラウド上で先進的なモデルを利用することはできなくなったのです。これは、マイクロソフトが何者にも代わって機能することができないように設計されたものです。

4月の改訂版

2026年4月27日マイクロソフトとOpenAIは、これが終わったと発表しました。マイクロソフトがOpenAIのIPやモデルに対して持つライセンスは続きますが、今では明確に非排他的であり、2032年まで続く。OpenAIは、どのクラウドプロバイダーでも、自社の製品を無料で提供することができます。アマゾンやグーグルも含むそれにより、マイクロソフトがかつて所有していた同じモデルを簡単に販売できるようになるでしょう。AGIに関する条項や、その問題を解決するための独立した専門家委員会もなくなってしまった。ある報告によると…マイクロソフトは、OpenAIがAGIに到達した場合に何をするかを決定する必要さえなくなった。.

その代わりに、マイクロソフトは実際の通貨に似たものを保持し続けている。オープナイアスにとって、依然として「主要」なクラウドパートナーであり続ける。オープナイアスは、2500億ドルのAzureサービスを購入することに決めた。また、OpenAIの製品もまずAzureで提供されます。マイクロソフトのクラウド注文のバッキングは、現在約6250億ドルに達している。そして、同社は、その約45％がOpenAIの長期にわたるAzureへの投資から得られていると述べています。また、同社の株式も保持されているということです。マイクロソフトはOpenAIの約27％を所有している。元々は数百億ドル規模の投資でしたが、今では1000億ドルを超えるほどになっています。また、収益の分配も逆転しています。MicrosoftはもはやOpenAIにAI事業から得られる収益の一部を支払わなくなっています。OpenAIは2030年まで、マイクロソフトへの売上の約20％を支払い続ける予定です。今ではヘッドガウンを着ており、AGIが実現したかどうかももはや重要ではない。

最後の条件というのは、重要なポイントです。以前の契約では、OpenAIの成長によってMicrosoftが得る利益は理論上無限にあったため、AGIが実現した瞬間にMicrosoftは支払いを停止することができました。新しい契約では、Microsoftに流れ込む収益が一定に設定され、OpenAIの技術的な進歩に関係なく、引き続き収益が得られることになります。Microsoftは、制限された関係性の中で得られる確実な利益と、無制限の利益との間で取引をしたのです。

マイクロソフトが実際に購入したもの

これが当然のことだと言い張る人はいないはずです。つまり、こうした対策は、マイクロソフトが敗れる可能性に対する防衛策なのです。それが意味していることは、かなり重要です。マイクロソフトがAnthropicと共にこの取引を実行している。— OpenAIの競争相手である。発表時の市場の反応は…マイクロソフトの株価は約1%下がった。投資家たちは、この排他的性質がなくなったことから、「マイクロソフトがOpenAIを通じてAIを所有している」という特典の価値が少し下がったようです。

投資の原則は、見出しだけでなく、構造全体にわたって存在する。マイクロソフトはもはや、最先端モデルへの道を開く唯一の手段ではない。アマゾンやグーグルもそうした道となっている。これは実際に選択肢の減少である。かつての独占的な関係は、マイクロソフトが業界で最も価値のあるテナントの持ち主になるという点で意味があった。今では、Azureの成長は明確に契約によって管理されるものであり、所有されるものではない。マイクロソフトのクラウドサービスの大部分は、もはやマイクロソフトが管理していないパートナーが担当しており、そのパートナーは自社のビジネスをマイクロソフトの競合企業に移すことができる。これが、所有権から顧客関係へと変化した関係だ。非常に大きく、安定しているが、非独占的な顧客関係である。

マイクロソフトが得た以上のものを手放したのかどうかはわかりません。2500億ドルのAzureに関する契約や、残存している27％の株式も大したものです。そして、制限された収益源は、制限されていない収益源よりも優れています。しかし、枠組みが重要です。6年ぶりに、この主要なAI企業は誰とでも取引できるようになりました。マイクロソフトの役割は、OpenAIが依然として顧客であることを確保することです。これは以前よりもより一般的で、より競争力のある仕事になりました。かつては避けられなかった会社が、今では選ばれる必要があります。