マディソン・グローバルの新しいディレクターは、買うべきサインではない——それはニュース記事を読む際の教訓だ。

今週、私のニュースフィードに載った見出しがあった。「マディソン・グローバルがゲイル・クロスリーを独立取締役に任命した」というものです。収入ポートフォリオを構築している人にとって、この名前はまさに買い求めるべきチャンスのように思えます。新しいリーダーが加わり、おそらく買収することができる会社かもしれません。しかし、少し調べてみる前に、投資で得られる利益があるかどうか、実際に試せるような情報があるのかどうかを考えてみましょう。

まず知っておくべきことは、マディソン・グローバルは株式であるわけではない。それは私的に所有され、従業員が経営する会社なのです。従業員株式保有計画、またはESOP— と共に50年以上にわたり、従業員の表彰、インセンティブツアー、会議、イベントの業務を担当してきました。ティッカー番号もなく、業績報告もなく、配当金もない。そのため、個人投資家が株を購入する方法が全くない。したがって、この出来事は、どんなニュースとして報道されていても、あなたのポートフォリオにとって何の効果もない。実際、所有できるものが何もないからです。

それは、記事が始まる前に終わってしまうように聞こえるかもしれません。しかし、そうではありません。このような告知が教えてくれるのは、企業のニュースをどのように読むべきか、そしていつ動かされるべきかということです。

収入投資家の最初のフィルター

何か報酬がある場合の前提は単純です。その資金がどこから来たのか、そしてその報酬が維持できるかどうかを確認するのです。しかし、この点においては何の根拠もありません。なぜなら、公共の安全がないからです。収入を守るための規制は、投資家を追いかける行為からも守ってくれます。もし資金流の仕組みがわからないのであれば、その報酬を判断することもできず、何も行動の指針がなくなります。私企業のガバナンスに関する情報は情報に過ぎず、それは買い注文の信号ではありません。

具体的には、ESOPがどのように機能するかを理解する機会です。というのも、プレスリリースの背後にある本当のテーマこそがそれだからです。ESOPでは、従業員は、自分の代わりに株式を持つ信託を通じて会社の持分を所有します。この仕組みによって、取締役会の役割も変わります。創業者がESOPに参加すると、事業を運営する人々も、広義にはその所有者となります。これこそが、マディソンの経営方針で言うところの「経営者」の姿です。ヴェルナー・ハーゼ、創業者兼経営会長従業員所有制度は、企業が顧客や従業員オーナーに対して持つ長期的な責任を強化するものだと、アレックス・アラミノス会長兼CEOは述べています。彼は、この任命を、従業員オーナーたちの力を高め、既存の考え方に挑戦する手段として捉えています。

独立取締役が実際に示すものとは何か

私企業で、従業員が所有する会社においては、独立した取締役がいるかどうかが、外部から見て得られる数少ない良い指標の一つです。財務状況を直接確認することはできませんから、ガバナンスを重視します。つまり、取締役会には、所有権の関与もなく、創業者の方針を守る動機もない人々が含まれているのかどうかが重要なのです。

それがクロスリーの本質です。彼女はCPAであり、そのキャリアは、特に技術や従業員所有企業を対象とした、既存の組織の成長を支援することに費やされてきました。ESOP市場に関連する企業や、直接従業員所有の企業と協力してきた経験があります。500人以上のCEOやマネージングパートナー彼女の顧客の中で。彼女の信頼性は新しいことではない：彼女は何度も会計業界のアドバイザリーボード・ホール・オブ・フェイムそして、14年間にわたり、会計事務所の年間「Best of the Best」調査で最も推奨されるコンサルタントの一人でした。

この雇用の戦略的な理由も明らかです。マディソンは、それが…と述べています。ミッドマーケットおよび企業の拡大を加速させるそれは、事業の次の成長段階である。技術や成長、ESOPに関する経験を持つ外部の人材が取締役を務めることは、創業者が運営する私企業が専門化を図る際に必要なことだ。ガバナンスの観点から見ると、これは良い兆候である。独立した専門家を取締役に置くような取締役会は、後でより明確な意思決定を行うための取締役会でもある。

これがあなたのお金に与える影響とは

小売業の収入を得る投資家にとって、正直な結論は限られており、同じく有用です。このタイトルは何の意味も持ちません。追加できる安全証明や、評価できる配当金などはありません。重要なのは、反応する前に、その情報をしっかりと分析することです。企業の発表がメールで届いたら、反応する前にそれを確認してみましょう。これは、実際に評価できる公開企業なのか、それとも、唯一の証拠がガバナンスや態度だけの私企業なのか？もし後者であれば、適切な行動は、その情報を無視して進むことです。自分が関与できない話について、どうやって参加しようとする必要はありません。

ポートフォリオ、個々の優良企業の株券ではなく、それこそが収益を生み出す手段です。多くの実際に保有可能で、現金も確認できる資産を持つことが重要です。プライベートESOP会社の取締役就任は、そのような資産には当たりません。最善の使い方は、その違いを思い出させるため、そして、最も価値のある投資スキルとは、何も買うべきものがないときを知ることであるということを示すためです。