ロウズ・プロエンジンは成長し続けているが、収益の17.9倍の値段で、株価は適正な価格に見える

ロウズは依然として業績が好調でいますが、株価は引き続き圧力を受けています。

ロウズは引き続き好調な業績を維持しているが、株価は底値付近に留まっている。52週間の範囲は、206ドルから293ドルです。およそ210ドル程度です。市場は明らかにこの事業を祝っていないようで、住宅関連の景気後退が再び起こることを警戒している様子です。

その慎重な姿勢は理解できますが、やりすぎているかもしれません。ロウズが報告したことにもかかわらず、投資家たちは依然として弱い住宅改善業界の状況と、慎重な2026年の見通しを基準にしています。4四半期連続で正の売上が増加.

Q1はその議論を解決しなかった。ロウズは、希薄化したEPSが2.90ドル、調整後の希薄化したEPSが3.03ドルであった。また、比較可能な売上は0.6%増加した。これは急激な伸びではないが、プロ向けの売上を含むいくつかの分野で需要が保たれていることがわかる。ロウズの2026年第2四半期の決算説明会は、2026年8月19日に開催される予定です。投資家たちは、依然として不安が基本要素を上回っているかどうかを確認するためのもう一つの機会を持っている。

ロウズ・プロの事業は順調ですが、評価額はまだ完全に再評価されていません。

重要な点は、Lowe’s Pro事業がうまくいっているかどうかではありません。同社は報告を出しました。…における持続的な強さ　プロセスの販売においてそして、四半期の要点としては以下のようなものでした。プロ・セグメント・ピー…それは、その四半期の物語の一部に過ぎない。本当の問題は、その強さが市場が会社をどう評価するかに影響を与えるほど十分かどうかである。

なぜ、このビジネスがグラフで示されているよりも強い状態にあるのか

運営面において、ロウズは、時折のDIY需要に依存しない顧客構成を活かして利益を得ている。総売上高は231億ドルに達し、前年度の四半期の209億ドルから増加した。オンライン販売も15.5%増加した。プロ顧客は、DIY家庭主婦よりも安定して多くの商品を購入する傾向があり、同社はデジタル事業の成長を、ユーザー体験や配送サービスの改善と結びつけていた。

これが、その持続性を説明するものです。プロの需要が維持されている限り、Lowe’sは季節的な住宅購入の波に頼る必要がありません。また、Foundation Building MaterialsやArtisan Design Groupといった企業を買収することで、その傾向をさらに強化しています。住宅市場と商業市場における大規模なPro顧客.

なぜブルとベアは、同じ四半期を異なるように見るのか

ブルズは、より安定した顧客基盤と、住宅市場が弱まっても安定した成長を支援できる総合的なホーム戦略を見ている。ベアーズは同じ四半期について、利益率の圧力に注目している。ロウズでは、総利益率が32.7％で、70ベーシスポイント低下し、調整後の運営利益率は11.5％に下がり、43ベーシスポイント低下した。経営陣は、買収による影響を理由に挙げており、この四半期には9600万ドルの税前の買収関連費用も発生した。

だから、感情的な要素が妨げになっているのです。業績は投資家の期待よりも良好ですが、損益計算書がまだ十分に健全ではなく、より高い評価を得るには至っていません。

ロウズの商品はかなり価値があるようで、安くないです。

アット17.90xの後続EPS配当利回りが2.27％ということで、ロウズは安くはないものの、まずまずの状態です。7.9%の総収量98億ドルのCFO LTMと76億ドルのFCF LTMによって支えられているため、株主には実質的な現金収益が得られる。さらに、自己買い戻しの支援も加わり、損失を防ぐ保護も得られる。

しかし、これは取引とは異なります。むしろ、普通の期待に基づいて設定された価格の、防御可能な企業の姿に近いです。株価は依然として適正な水準にあります。52週間の範囲の低い端より強力な評価を行うためには、プロの能力がより明確に、より良い収益効果に変換されるという証拠が必要です。単に売上が安定しているだけでは不十分です。

重要なのは2026年8月19日の予定の第2四半期決算説明会

実際の対応策としては、現在の水準を維持することが望ましい。もし株価が下落しても、キャッシュフローや業績予測に悪化が見られない場合、または第2四半期に利益率が回復する明確な道筋が見える場合にのみ、何かを加えるべきである。