ロード・ゴールドの拡大掘削プログラムの背後には、単なる掘削活動だけではない、8段階にわたるゴールド採掘プロセスがあった。

Lode Gold Resources（TSXV: LOD、OTCQB: LODFF）は、カリフォルニア州マリポサ郡にあるFremont金鉱山にさらに採掘を進める許可を得ました。8月には…3年間の操練許可証1週間後、郡から資金が提供され、金属掘削作業が始まりました。そして、それによって軍事行動が可能になりました。July終了時に成立した、970万ドルの資金調達見出しは「拡大」です。3,500メートルレースプログラム— 4,500に達する余地がある。2027年に行われる事前審査のための研究に合わせて行われる。

それは、単純なビジネスストーリーに見えるかもしれません。しかし実際はそうではありません。複雑さが重要なのです。ロードゴールドは探査段階の企業です。何も生産せず、何も売り上げもないため、評価を行うための資金が存在しません。彼らが売っているのは、まだ採掘されていない金の権利です。株価の動きは、実際にどれだけの金があるか、そしてその金を採掘可能であることを証明するために必要な労力に対して、会社が支払いできるかという二つの問題にかかっています。

リソースの増加は、ほとんど数値の変更に過ぎませんでした。

注目に値する数値から始めましょう。5月には、Lode Goldがフレモントの新しい鉱物資源量を報告しました。1.11百万オンスが示され、1グラムあたり1トンという基準で1.99百万オンスが推定された。大量の地下鉱山としてモデル化されている。わずか1年前に測定された値は、約133,000オンスでした。.

1年で8倍の量が見つかったというのは、疑問を呼び起こすものです。その説明を注意深く読む必要があります。同社は、実際には8倍多くの金が存在するわけではありませんでした。彼らは計算式を変えました。以前の推定では、1トンあたり3グラムという基準で鉱石を割り切っていましたが、新しい推定では1トンあたり1グラムという基準になり、鉱床を一つの連続した鉱化体として扱うようになりました。これにより、異なる前提を置くだけで、はるかに多くの資源が「確認された」ものに分類されるようになります。大規模で低品位の鉱床において、基準を下げることは意味があるのです。高価な金の価格が、より薄い岩石を採掘することを正当化しています。しかし、これは手法の変化であり、8倍の発見とは言えません。

それを理解する最も有効な方法は、このリセットされた評価が実際に存在するということです。しかし、それは既に知られているものに対する再評価に過ぎず、そのうちどれが価値があるかどうかは、今後の実現可能性調査で明らかにされるべきことです。それが、このプロジェクトの目的です。

実際に掘削が行われる目的は何か

この拡大されたプログラムには二つの役割があります。その約3分の2は、パイン・トREEージョセフィン鉱床における資源の定義や工学的な作業です。これには、冶金学、地質工学、水文学、そして特定の採掘計画を安全に実施するための対策が含まれます。また、会社が所有している43,000メートルの鉱床の中で、20,000メートル以上を再評価することも含まれています。つまり、紙上に記載されている情報を、実際に価値があるものに変換する作業です。

残りは、資源を増やすことを目的とした探索活動です。このプロジェクトの7か所の鉱床のうち、現在推定されているのは3か所だけです。同社はこう述べています。4キロメートルの構造物が1本の通路の約20％がテストされています。フリモントは「マザー・ロード」プロジェクトの過去の製造者であり、1942年に廃業しました。ロード・ゴールドは、残された歴史的なオンスのほぼ90％が、800メートルの範囲に存在している。その廊下の中にあります。チキン・ガルチにある出口の穴、そしてロージー・ジェーンやドリンクン・ガルチにある目標地点も、現在の数値では表現できないポイントです。

その枠組みは、その株価を正当化する根拠となります。つまり、カリフォルニア州で認可されている、過去に産出実績のある資源を持つ資産であり、掘削された部分はごくわずかです。また、2027年までに実施可能性の研究が行われる見込みです。

実際のリスクは、金価格ではなく、資金調達の問題です。

今のところ、キャッシュフローがまったくないので、いつものキャッシュフローの管理方針を明確に述べる必要があります。収入がない会社にとって、安さは安全余裕とは言えません。価格の下には、何も保険になるものはありません。安全の問題というのは、生き残るための問題です。Lode Goldには、株を発行し続けることなく、次の価値創造の目標を達成するための十分な資金があるのでしょうか？

5月から7月にかけてのニュースの流れが、その仕組みを示しています。資金調達については、コースト・キャピタルの後続投資によって推進される需要が高く、当初の700万Cドルから970万Cドルに増額されました。これは好ましい兆候です。また、掘削や冶金、工学分野での投資を行う企業にとって、資金源が限られていた財務状況を大幅に改善するものです。しかし、その条件にはコストが伴います。970万Cドルという資金は、1個あたり0.27Cドルで3600万個の単位として調達されたものです。3年間にわたり、0.45Cドルで別の株を購入するための権利証これらの単位は、既存の保有者に対して発行される新しい株式であり、権利証書は、株価が上昇した場合に将来の希薄化による権利を得るためのものです。

それが、「拡大するドリルプログラム」という見出しの下にある緊張関係です。このプロジェクトを信頼できるものにするための各段階——許可取得、冶金処理、実現可能性の評価——は同じ方法で資金が提供されています。しかし、同社が本当に生産や収益を得られるのは、まだ何年も先のことでしょう。資金の流れが止むのは、そのプロジェクトが投入される資金よりも多くの価値があることが証明された時です。そして、2027年の研究がそう証明することを目的としているのです。

つまり、この判断は一種の条件付きのものであり、決定事項というわけではありません。掘削作業は実際に行われており、資金も確保されており、何か具体的な目標を目指しています。しかし、資源量の増加は、探索活動のニュースで言われているほど大きくはありません。初心者は、株を発行することでバランスシートが改善されるだけであり、金の計数方法が変わるだけだという点を注意する必要があります。実現可能性調査が、110万オンスという数字を、採掘可能で収益性のある計画に変えるのが、財務部や既存の保有者たちの忍耐力を超えないかどうかを見極める必要があります。もし調査結果が悪いものであり、金の品質が低く、採掘コストが高いままであるなら、安い株価は誰の保護にもなりません。そこには実際に資金が流れていないのです。