ライター・ラウンチングがLITトークンを発行し、ロビンホードの取引量によってBTCのペアリング成長を促進

• ライターは、エコシステムの成長に半分を割り当てる供給構造を持つLITトークンを公開した。即時のアイラドップや、今後のインセンティブ.
• このトークンは、プロトコルから得られる収益を保有者に分配することで、インセンティブを調整する。また、チームや投資家への配分は、一定の期間に沿って行われる。
• ライターは、ロビンホードの永続的なエンジンとなっています。日間の取引量の17％を提供しているそして、BTCデリバティブの持続的な成長を促進すること。
• ステークをすることで構造的な需要が生まれる一方、極端なウォレットの集中化は、上位100のウォレットが供給量の95％を支配するため、変動リスクを招く可能性があります。
• BTCの永久資金供給率は、永久先物価格を即時ビットコイン価格と結びつけるためのメカニズムとなっています。定期支払いメカニズム.

Lighterは、火曜日の早朝にLIT-USDC取引ペアを正式に開始しました。これは、Ethereumベースの分散型永久資産取引所にとって重要な節目となります。このプラットフォームは、Lighter Infrastructure Token（LIT）を公開し、供給量の半分をエコシステムの成長のために使うという構造を明らかにしました。チームは、LITがプラットフォーム内のインセンティブを調整する上で重要であると述べており、残りの半分はチームや投資家の分配用として使用されるとのことです。

エコシステム配分には、2025年の最初の2シーズンにおいて参加者に即時のアイドロップが行われ、これは全く希薄化された価値の25％に相当します。残りのエコシステム配分は、プラットフォームの拡張を維持するために、将来のインセンティブプログラムや戦略的パートナーシップに使用されます。Lighterチームは供給量の26％を受け取り、投資家は24％を受け取ります。どちらも1年間のロックと3年間の線形報酬制度が適用されます。

分散型取引所や、そのインフラを基盤とした将来の製品から得られる収益は、ブロックチェーン上で透明かつ追跡可能である。収益は、成長計画やトークン買い戻しに使用され、これにより資産価値が低下する仕組みが形成される。この会社は米国のC-企業として運営されており、プロトコルをコストをかけて運用し、トークンはその企業から直接発行される。

ライトラーは、Robinhood WalletやRobinhood Chainの永続的なエンジンとして機能し、巨大な個人ユーザー基盤を活用しています。2026年9月時点で、Robinhoodの注文量がライトラーの日間取引量の17％を占めており、持続可能な成長の基盤となっています。この統合により、取引手数料が上昇し、トークンの買い戻しも促進され、デフレ的なトークノミクスモデルが強化されています。

さらに、Lighterはプロトコル収入で購入されたトークンを永久的に燃焼させるように変更した。その結果、最初の燃焼で1550万LITが失われた。これは流通量の6.3％に相当し、取引者が利用できる資金が大幅に減少する。同時に、流通量の59％がステークされているため、売り圧力がさらに低下し、トークンに対する需要が生まれる。

ライターングは、どのようにしてトークノミクスを収益と整合させるのか？

デフレ対策を目的としたトークノミクスモデルは、ライターの価値提案の重要な要素です。また、アメリカの規制当局からの許可が得られるという期待もあります。ライターがアメリカのコモディティ・ファーツーズ・トレーディング・カンパニー（CFTC）の許可を得る可能性があると期待されています。これにより、プラットフォームが国内のトレーダーに利用可能になります。創業者であるウラジミール・ノヴァコフスキはCFTCの諮問委員会に所属しており、このような状況が生まれていますが、正式な申請はまだ行われていません。

ライセンスを取得することで、対象市場が拡大し、LITの買い戻しが促進され、価格上昇が起こる可能性があります。しかし、上位100のウォレットが供給量の95％を支配しているため、価格の不安定さが生じるリスクもあります。大口投資家による連携した売却行為によって、価格の不安定さが引き起こされ、デフレのメリットが損なわれる可能性があります。

金融取引や公平性の確認に関するインフラは、LITステークの量に応じて段階的に構築される。これらの機能は時間が経つにつれて徐々に分散化されていくものであり、プラットフォームの長期的なビジョンに沿ったものである。このアプローチにより、初期のステークホルダーもプラットフォームの成長から恩恵を受けながら、セキュリティとコンプライアンスを保つことができる。

なぜBTCの資金調達率は永久預金取引者にとって重要なのか？

BTC永久先物は、満期日のないデリバティブ商品です。そのため、基盤となる現物ビットコインの価格と乖離しないようにする仕組みが必要です。その仕組みとは、市場参加者間での支払いを円滑に行うことで価格の一致を保証する「資金調達率」です。資金調達率は、永久先物契約のプレミアムと現物価格との関係によって決定されます。

先物価格が現物価格を上回る場合、資金調達率は正の値になります。つまり、長期保有者が短期保有者に資金を支払うことになります。逆に、先物価格が現物価格より低い場合、資金調達率は負の値になり、短期保有者が長期保有者に資金を支払います。この資金の交換は、通常、4〜8時間ごとに定期的に行われます。

トレーダーは、ファンディングレートのアービタクスやキャッシュ・アンド・カリ策略など、様々な戦略においてこれらのレートを利用します。ファンディングレートのアービタクスとは、異なる取引所間のレート差を利用し、一方で長期のポジションを持ち、他方で短期のポジションを持つことです。キャッシュ・アンド・カリ戦略では、即時取引の資産を保有しながら、永久資産の短期ポジションを持つことで、正のファンディング収入を得ることができます。

さらに、融資率は感情の指標としても機能します。非常に高い融資率は、広範な強気の予想を示し、逆に低い融資率は弱気のコンセンサスを示します。取引所ごとに仕組みが異なり、BybitやdYdXなどのプラットフォームでは、融資率を計算するための異なる公式が使用されています。これらの融資率は、取引量やレバレッジ制限にも影響されますが、これらは規制や運営上の制約により、各プラットフォームで異なります。

ライターがLITを立ち上げ、Robinhoodと連携することは、BTC市場において分散型永久資産の重要性が高まっていることを示しています。資金調達率が市場の状況を示す重要な指標であるため、ライターのようなプラットフォームは、個人投資家や機関投資家からの取引を獲得するのに適しています。デフレ性のあるトークノミクスやステークメカニズムも、BTCデリバティブへの投資を求める投資家にとって、このプラットフォームの魅力をさらに高めています。