リブラエナジーの200万Cドルの増資：配当割引による価格設定の株券

あるマイクロキャップ規模のリチウム関連企業が、自社の株価を公表しました。その数値は、見出しの内容よりも多くの情報を含んでいます。Libra Energy Materials（CSE: LIBR、OTCQB: LIBRF）は、かつてトロントで上場していた会社です。パワースチーン・メタルズ彼らは、収益が200万カナダドルまでになると発表しました。強い投資家の需要を背景に200万セントの資金調達は、リチウム業界にとってほとんど意味がない。しかし、収益も利益もない企業にとっては、融資条件が唯一の重要なデータとなる。これにより、どれだけの株式が売却され、どのような割引率で売却されているかが明らかになる。

数学的な計算以前に、その方法について正直に述べましょう。これは、通常の因子を使って分析できない株です。収益や成長率、利益率、または比較可能な評価基準が全くないので、何かを評価するための指標もありません。従って、この株をどう扱うかは、存在する1つの数値、つまり資金調達の状況を見るしかありません。

希釈というのは、物語であり、「需要」ではない。

市場では、この株の価格が約900万カナダドルで、13セント程度となっています。過去1年で約29％減少したつまり、約7000万株の発行済み株式があることになります。この基準を踏まえると、新規発行される株式の量はかなり多いです。具体的には、0.10キャシュカルドルで最大1500万株、または385万株が発行される予定です。0.13カナダドルで取引可能なクリティカル・フローチング株— 1回の発行で約1890万株の新株が発行されることになり、これは現在の発行済み株式数が27％増加するということです。

もう一度、その第二の数値を確認してみましょう。普通株はC$0.10で売られているのに対し、株式市場での価格はC$0.13近くです。つまり、市場価格より約23％安いわけです。「投資家からの強い需要」というのが、各投資案件の説明になっていますが、実際に発生している価格はそうではありません。割当がない投資家にとって、これが重要な点です。新しい資金が、提示された価格よりも低い水準で流入しており、既存の保有者が得る利益もそれに応じて減少してしまいます。

なぜ「資金を提供された」探検家がいるのか

誰がその主力事業を資金提供しているかを調べるまでは、この構成は逆さまのように見えます。2024年後半に、LibraはAIを活用した探査会社であるKoBold Metalsと提携契約を結びました。これにより、KoBoldは6年間で最大3300万カナダドルを得ることができます。オンタリオ州の3つのリチウム鉱山で、各プロジェクトにおいて75％の持分を持っている。— フランダース・ノース、フランダース・サウス、SBC。3年目には約1100万カナダドルを投じて51％の利益を達成し、6年目には3300万カナダドルを投じて75％の利益を達成する。そして、それはリブラに価値をもたらす。月額35,000セントSBCの作業を請負者として実行すること。今年の6月に、コボルドの最後の支払いにより、リブラはSBCの100%の所有権を得ることになった。明らかに。

つまり、この主要な掘削プロジェクトの費用は、他の企業の財務状況によって賄われているのです。200万Cドルの資金調達は、別の目的で行われています。それは、KoBoldが運営していないプロジェクトを資金提供するためです。例えば、Libraが100%所有しているジェームズベイ地域の鉱床や、ブラジルにあるリチウム鉱石資産などです。ブリオンミネラルズの取引そう考えると、この昇給は「市場が活況を呈している」というよりも、「利益以外のあらゆる事業に必要な運転資金があるため」ということになります。第1四半期の純損失は120万シンガポールドルで、前年は10万7000シンガポールドルだった。、信じやすくなる。

上向きではない、30セントの差

価格については、単純な言葉で説明する必要があります。なぜなら、実際の価格よりも高く見えるからです。フロー・スルー株の価格は0.13カナダドルであり、普通株は0.10カナダドルです。つまり、30％のプレミアムがあるわけですが、これはどちらか一方の株価が高いからではありません。フロー・スルー株の場合、カナダの税金を控除できるという利点があります。そのため、高い価格はその税金控除の価値であり、会社の価値の上昇とは関係ありません。また、この種の株は取引する前に一定期間保持されることが多いです。このプレミアムは、カナダの税額を払う人々への補助金であり、将来、株を売却できるようになる時点での供給量も含まれています。

実際の資金調達とは何か

この話を省略すれば、その立ち位置は明らかです。これは衛星型の投資対象であり、コア資産ではなく、また安価なものでもありません。安値というのは、収益がないため、意味がありません。唯一の持続可能な資産はKoBoldの資本です。これにより、Libraの掘削リスクが資金調達の手段として利用され、会社にとって存在理由となるものが得られます。その代償は株式の希薄化です。KoBoldは主要プロジェクトから最大75％の収益を得ており、このような資金調達によって、会社が保持する株式の割合が減少します。

この状況を変えるのは、資金調達の条件では実現不可能なことです。つまり、コボルドが資金を提供して、オンタリオのプロジェクトの価値が大幅に上昇し、その結果として所有権の基準に達するような状況が生まれることです。また、リチウムの価格も適切であれば、そのオプションを行使する価値があるようになります。それが実現されるまでは、この会社の評価は、株価や株式数によって決まるものです。そして、この拡大は、どちらも割引で行われています。