ラントロニックスの2026年の収益に関する会議での矛盾点：ドローン事業の収益予測、地理的構成、および利益率への圧力が一致しない

電話の日付2026年8月26日

財務業績

• 収入2026年度：約1億2,100万ドル。これは、2025年度の1億1100万ドルから8％の増加に相当する。
• EPS2026年第4四半期の非GAAP EPSは、1株あたり0.04ドルで、前年同期比では1株あたり0.01ドル、前の四半期では1株あたり0.04ドルであった。
• 総売上高第4四半期の非GAAP総利益率は44.1％で、前四半期は43.6％、前年同期は40.6％でした。
• 営業利益率非GAAP営業利益率は明記されていません。

指導：

• 2027年度第1四半期の収益は、3100万ドルから3300万ドルの範囲になると予想されます。
• 2027年第1四半期の非GAAP EPSは、1株あたり0.04ドルから0.06ドルの範囲になると予想されます。
• 無人システムは、2027年度の総収入の15〜20％を占めると予想されます。
• 2027年度は、2桁の収益成長を達成する見込みです。

ビジネスコメント：

強い収益成長と利益性：

• ラントロニックスが報告した8%前年比収入増加へ1億2,100万ドル2026年度のため、特筆すべき300%非GAAP EPSの増加率は$0.041株あたり。
• この成長は、運営モデルの改善、資産状況の強化、そして特に無人システムにおける組み込み型IoTソリューションへの需要の増加によって促進された。

無人システムの拡張：

• 無人システム部門は、増加しました。1200万ドル2026年度の収入において、これは34%年々の増加。
• この成長は、顧客との関わりが大幅に増加したこと、海外のドローン供給業者を制限する規制の変化、そして自動運用型ドローン技術への移行によって促進された。

戦略的買収と定期的な収益

• Vesema Networkの産業用IoT事業を取得したことにより、約500万ドル年間収入において、粗利益率は中程度から高い水準です。60年代範囲。
• この戦略的措置は、Lantronicsがハードウェア基盤にさらに多くのソフトウェアを搭載し、定期収入を増加させ、プラットフォーム戦略を拡大するという目標と一致しています。

改善された総利益率：

• Q4の非GAAP総利益率が改善しました。44.1%、比較して43.6%前四半期において40.6%1年前。
• この改善は、好ましい収益構成、サプライチェーンの効率性、そして厳格なコスト管理によるものです。

国際的な展開とパートナーシップ：

• ラントロニックスは、DoD SolutionやAVT Australiaとパートナーシップを結び、無人システム分野での世界的な存在感を高め、市場の拡大を図った。
• これらのパートナーシップは、国内でNDAAの規制を満たすドローン技術への国際的な需要が増加する中で、その機会を活用するための戦略の一部です。

感情分析：

全体的なトーン：肯定的

• 第4四半期は、2026年度の業績において好調な結果となった。今では、その努力が実を結んでいることが明らかになっている。「私たちは、2027年度に、複数の収益性の高い成長要因を持ち、過去最高の財務状態にある。また、2桁の売上成長を実現できるという自信もある。」

Q&A:

• オースティン・ボリグからの質問（ニーデム）あなたたちの新しいFiscal 27ドローンガイドについて、少し詳しく知りたいです。つまり、この数字がどのようなものか、そしてこれは現在の利用状況を前提としているのかどうか、ということを把握したいんです。
  応答この指導内容は、現在の可視性や取引状況に基づいています。30以上のベンダーが参加し、12件以上の顧客に商品が納品されています。

• オースティン・ボリグからの質問（ニーデム）ちょっと知りたいんですが、数週間前に発表された新しいドローン関連の関税について、皆さんにはどのような正の影響や負の影響がありましたか？
  応答関税は、NDAAの規制に準拠する企業にとって好都合な要因です。現在の輸入に対しては、実質的な直接的影響はないと予想されます。

• スコット・バック（ティタン・パートナーズ）からの質問気になるのは、スワーマーやDoDの解決策、そしてウクライナ関連のプログラムなどを含めて、無人航空機に関する収入のうち、どれだけがウクライナに関連しているかという点です。そして、停戦状況下でその収入はどうなると思いますか？
  応答ウクライナはドローン関連の収益の重要な部分ではありません。成長は、特定の紛争に関連するものではなく、より広範な無人システムや自律性の需要によって推進されています。

• スコット・バック（タイタン・パートナーズ）からの質問単なる粗利益率だけを見てみると、何も対策を講じていない状態では、ある程度の圧力がかかっているように思えます。しかし、ソフトウェアやサービスの成長がそれを相殺してくれるのでしょうか？
  応答無人化による収益の低下が利益率に影響を与える可能性がありますが、高い利益率を持つソフトウェアやネットワークインフラの回復により、会社の利益率は安定するでしょう。

• ジョシュ・サリヴァン（ジョーンズ・トレーディング）からの質問です。232号の決定について、補足です。発表以来、顧客の行動や活動に何か変化がありましたか？
  応答顧客たちは、LantronicsのNDAA/TAA認証をすぐに確認し、米国での製造への関心を示しました。これを好機と見なしています。

• ジョシュ・サリヴァン（ジョーンズ・トレーディング）からの質問です。そして、Neroの買収の際には、もうソフトウェアとハードウェアを組み合わせたエンドツーエンドのソリューションとなっているので、他の市場に進出できるか、また、その機能を活かして何ができるかということです。
  応答ネロの資産追跡ソフトウェアや利用台数は、ランテロニックスのハードウェアにとってクロスセルの機会を生み出し、復元、フリート、工業分野への展開にも役立ちます。

• ジョシュ・サリヴァン（ジョーンズ・トレーディング）からの質問そして、LC9000においては、その製品の展開がどのように進むと思いますか？TAMはどれくらいになるのでしょうか？明らかに巨大な市場ですが、どの程度の期間でその市場にアクセスできるか、気になるところです。
  応答このオフバンド製品の市場規模は50億ドル以上です。すでにSambaNova Systemsによって販売されており、ゼロタッチのプロビュージェントやAPI統合機能を備えた長期的なビジネスとなっています。

• ジェイソン・シュミット（レイクストリート）からの質問ドローン市場に少し始めてみたところですが、世界中で見られるトラクションの状況についてのご意見を踏まえて、この市場向けの販売チームやインフラの拡大を続けていますか？
  応答はい、将来の大きな機会に基づき、北米、ヨーロッパ、ワシントンD.C.での市場展開を、より多くのリソースを活用して進めています。

• ジェイソン・シュミット（レイクストリート）からの質問そして、さらに言えば、もちろんメモリの利用可能量は限られており、価格面での圧力もある。あなたたちは、これらの価格を抑えるために何か対策を取るつもりですか？
  応答メモリのコスト負担について、顧客と協力して対応しています。業界では、このようなコストが他社に転嫁されることが期待されており、同社もその方向で進んでいます。

• クリスチャン・シュヴァブ（クレイグ＝ハルム・キャピタル・グループ）からの質問あなたが指摘した四半期末の現金についてですが、最近のTuck-in買収を考慮に入れたのでしょうか？それとも、その額を減らすべきでしょうか？
  応答6月30日時点の現金残高には、財年終了後に完了したNeroの買収が含まれていなかった。

• クリスチャン・シュヴァブ（クレイグ＝ハラム・キャピタル・グループ）からの質問次の財年についてのご計画を見てみると、無人システムを除けば、ご説明いただいた通り、私たちは多くの困難に直面しています。しかし、過去数四半期において、残りの事業分でそれらの問題を解決してきました。まずは、すべてをIoTシステムとして扱いましょう。今四半期の強い成長傾向や、例えばオフバンド製品における新たな機会を考えると、この事業分が5％から10％の成長率になるか、あるいはそれ以上になると期待されますか？その点について、どう考えればよいでしょうか？
  応答同社は、全体的に二桁の収益成長が見込まれると予想しています。また、政府の停止措置による影響からIoTシステムが回復する見通しです。強い発注活動も成長への信頼感を支えています。

• クリスチャン・シュワブ（クレイグ＝ハルム・キャピタル・グループ）からの質問そして最後の質問です。これは、粗利益率に関するものです。私たちが事業の粗利益率の高い部分でARRを拡大していくことで、部品コストによる圧力を相殺できるかどうかということです。今年中に粗利益率が改善されると思いますか？それとも比較的安定したままであると予想しますか？
  応答2027年度には、収益率の高い事業が拡大することで、総利益率を向上させる機会があります。ただし、ドローンモジュールの事業の成長には、いくつかの障害があるかもしれません。

• クリスチャン・シュワブ（クレイグ＝ハルム・キャピタル・グループ）からの質問そして最後の質問ですが、将来の戦略的なM&Aについてですが、サリルさん、目を向けている、またはターゲットにしている企業のリストがあるのでしょうか？それとも、27年度にはこれ以上の買収は行われないだろうか？
  応答同社は目標リストを持っており、その中のいくつかに対して取り組みを進めています。主な目的は、無人システムの強化と継続的な収益の向上です。

• オースティン・モラー（カナックорд）からの質問です。プーチンは、北からキエフを攻撃するための総動員を実施したいようです。したがって、東欧でSOMsを大量に生産・輸送し始めた場合、東欧でのSOMSの総利益率は、高い生産率でドローン支配プログラムで得られる利益率と比べてどうなると思いますか？
  応答ヨーロッパのSOM事業における粗利益率は、米国のドローン事業の成長度合いよりも少し厳しいかもしれない。

• オースティン・モラー（カナコード）からの質問そして、AVT Australiaのこの機会は、アジア太平洋地域におけるSOMやドローンの市場規模を拡大するものなのか、それともアジア太平洋や中東地域での戦術用ドローンの利用の機会も生まれるのか？
  応答AVTのパートナーシップにより、アジア太平洋地域、ヨーロッパ、中東、アメリカで機会が生まれ、日本でも積極的に活動することで、企業の国際的な存在感が高まります。