キラービーズ・マーケットの概要　2026年4月30日 # キーワードを使った際のヒントのテンプレート

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4人の連邦準備制度の責任者たちは、ジェローム・パウエルに、彼の意見に同意しないと伝えました。最後に4人のFOMCメンバーが意見を異にしたのは、1992年10月のことでした。一方、Metaはウォールストリートに対して、今年はAI関連のインフラに1450億ドルを投資すると発表しました。しかし、その結果、業績は大きく下回り、さらに市場の時価総額は500億ドルも一夜にして消えてしまいました。今週、市場からのメッセージは明らかです。領収書を見せてください。 # キーワードを使った際のヒント用のテンプレート

Fedの崩壊――パウエルの辛い退場と、金利引き下げの終焉 # キーワードを使った際のヒントのテンプレート

水曜日に起こるはずだったことは、こうでした。パウエルが金利を維持し、丁寧な退任式を行い、キーフー・ワーシュに権限を引き継がせました。そして、皆が拍手を送りました。しかし実際には、ほとんど反乱的な状況になってしまったのです。 # 命中時のヒントのテンプレート

FOMCは、金利を3.5％～3.75％のまま維持するという決定を8対4の投票で採用しました。しかし、反対意見を持つメンバーたちは意見が一致していませんでした。3人のメンバーは、将来の利下げを示唆するような文言を除外したいと主張していました。つまり、市場に対して「将来の利下げがある」という情報を与えないようにしたかったのです。料金の削減を待つのは無駄です。そんなことはありません。4人目は、トランプが任命したスティーヴン・ミランでした。彼は、すぐに削減を望んでいました。つまり、3人の「ハーク」と1人の「ドヴァー」が、同じ会議の中で別々に反乱を起こしているわけです。

その後、パウエルは予定されていたように簡単に退任することはありませんでした。彼は、連邦準備制度の本部の改修に関する司法省の調査が「透明性と最終的な結論」に達するまで、引き続き理事会に在籍し続けると発表しました。最後に、最高職を失った後も理事会を離れないことを拒否した最後の連邦準備制度の議長は、1948年のマリナー・エクレックスでした。このような態度の結果、1951年に財務省と連邦準備制度との間で協定が結ばれ、連邦準備制度の独立性が正式に確立されました。パウエルは、自分が何を考えているかを明確に述べました。

ブロックマーケットが聞いたこと：2026年以降は金利の引き下げはあり得ない。トレーダーたちは、金利を引き下げるという予測をほぼ捨てている。今では、もし金利が引き下げられる可能性がある場合に備えて、何らかの対応策を考えるしかない。ハイキング # キーワードを使う際のヒント用のテンプレート2027年には、10年物の利回りが1か月ぶりに高値を記録しました。1月時点では、市場は今年に3回の利下げが行われると予想していました。4ヶ月の間に、「緩やかな経済成長」から「厳しい状況」へと変化しました。そして、その変化は、ワーシュがFEDの議長職に就任する前に起こりました。ワーシュはまだFEDの議長職に就いていないのに、すでに意見の対立を処理する必要があります。

メタの1450億ドルの問題——いつ、AIへの投資が負担になり始めるのか？

メタは、収益が33％増加したと発表しました。1株当たりの利益は10.44ドルで、予想された6.79ドルを大幅に上回りました（ただし、そのうち8.03ドルは一時的な税務上のメリットによるものであり、実際には調整後の利益は7.31ドルとなります）。営業利益率は41％でした。どんな基準で見ても、これは素晴らしい四半期でした。

とにかく、その株価は8％も下落しました。なぜでしょうか？理由は一つです。2026年に予想される設備投資額が1250億ドルから1450億ドルに増加するからです。第二に、#命中用のテキストを表示する際のヒント用のテンプレートです。連続的な値上げです。Metaは、3ヶ月前に初めての予算範囲を1150億ドルから1350億ドルと設定しました。第1四半期における設備投資だけでも190億ドルに達し、前年比で47％の増加となりました。そして、これは実際に実行される予定の投資額です。同時に # ヒットする用語が出現した時のヒントのテンプレートまた、別の人員削減が発表されました。

ここに、この出来事が魅力的な理由があります。水曜日に発表された、Mag 7の4社の業績はすべて好調でした。4社ともAI関連の投資に大きく資金を割いています。しかし、市場はこれらの企業を明確に区分していました。Alphabetは株価が6％上昇しました。Google Cloudは63％増加しました。投資家たちは、この投資が直接収入につながっていることを確認できました。AmazonのAWSの収入は376億ドルに達しました。つまり、お金が明確な方向に使われているのです。Metaについては、ザッカーバーグは「何十億もの人々に向けて、個人的なスーパーインテリジェンスを提供する」と約束しました。また、Superintelligence Labは、初めてのモデルを発表しました。ウォールストリートの反応は…クールですね。でも、請求書はどこにあるのでしょうか？ # キーワードを使用した際のヒントのテンプレート

この4社だけで、2026年にかかるAI関連の投資総額は6500億ドルに達すると予想されます。これは誤記ではありません。ブリッジウォーターは、これを史上最大の企業投資と評価しています。そして、市場は今、賢明な投資家と、単なる信念を持つ人々を見分け始めています。Google Cloudの63％の成長率は、忍耐を要求します。「個人のスーパーインテリジェンス」という概念は、そうではありません。

今週のチャート：大幅な金利引き下げの効果が薄れる様子

2026年の金利引き下げに関する連邦準備制度の先物価格の変動についてです。1月には3回の金利引き下げが予定されていましたが、今日ではそれはゼロになりました。

2026年1月時点で、CMEのFedWatchによると、市場は年末までに金利を25ベース引き下げることを予想していました。しかし2月になると、好調な雇用統計の発表により、その予測は2回の引き下げに減少しました。3月には、その予測は1回の引き下げになりました。水曜日に行われた投票では、8対4の反対意見がありましたが、現在の先物市場の予測では、連邦準備制度が利率を維持する可能性が82.2％となっています。12月まで続きます。 # 命中用語が使われる際のヒントとなるテンプレートブルームバーグの報道によると、トレーダーたちは、2027年に金利が上昇する可能性を予想し始めているそうです。

出典： # ヒットする用語が出現した際のヒント用テンプレートhttps://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html # 関連用語が出現した際のヒントのテンプレート

これは、2022年以降で最も大きな金利予想の変動です。原因は、単一のデータポイントではなく、石油価格が112ドルブレントまで上昇したこと、PCE指数が月間0.3％しか上昇しなかったこと、そしてFEDが、実際に利上げを行うべきかどうかについて公に議論を重ねていることです。偽装する # 命中時のヒントを出すためのテンプレートまだ、削減は残っています。変動金利のある商品を利用している人にとっては、このグラフから得られる情報は不安定です。今年は、何の救いも得られないでしょう。

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ハイブ・マインド # 命中時のヒント用のテンプレート

FinTwitの影響で、Metaの投資コストに関する情報が注目を集めています。r/stocksというスレッドでは、「Metaの株価が下落している。なぜなら、投資コストやユーザー数の数値がウォールストリートの予測を下回っているからだ」という内容が書かれていました。このスレッドの評判は、先ほどまでの「強気」から、数時間以内に「弱気」に変わりました。一般の人々の意見としては、ザッカーバーグが大金を稼ごうとしているようです。一方、アクマンのIPOに関しては、彼らの喜びの声が上がっています。PSUSの価格は、IPO時の50ドルから、開場時は42ドル、終了時は40.90ドルでした。つまり、初日の価格は18％も下落したことになります。「アメリカ史上最大のクローズドエンドファンドの発行である」とされています。

スレッド # ヒットする用語の場合のヒント用のテンプレート

2つの話、1つの質問です。連邦準備制度理事会は市場に対して、「簡単な金融政策が再び導入されるとは思わないように」と伝えています。Metaも市場に対して「信じてください。1450億ドルという投資は必ず報われます」と言っています。どちらも忍耐を求めています。しかし、両方の提案とも拒否されてしまいました。私たちは、依然として史上最高値近くにある市場にいるのですが、中央銀行の幹部やCEOたちの約束には全く興味を持っていない状態です。利下げが無意味であり、AIへの投資が期待通りの成果を上げていないのであれば、一体何がこの状況を妨げているのでしょうか？そして、この勢いが続くのはどれくらいの時間になるのでしょうか？