イランの石油供給の逼迫：22日間という期限により、世界的な供給不足が引き起こされる

アメリカは、「エコノミック・フューリー」と呼ばれる、多層的な経済戦略を通じて、イランの財政的な支えを断ち切ろうとしています。これは、単に石油の輸送を妨げるだけではありません。実際には、イランの収入源全体に対する協調的な攻撃です。最近の措置では、中国にある石油ターミナルの運営会社や、イランの外貨取引所が標的にされています。これは、テヘランが何十億ドルもの石油収入を得るために利用している巧妙な回避策を破壊するためのものです。国家安全担当大統領令第2号が発表されて以来目的は明らかです。つまり、イランが行う不安定化を促す活動を支えるための資金を遮断することで、深刻な経済的損害を与えることです。

イランにとって、このような圧力は非常に深刻な問題です。経済はすでに大きな負担に直面しています。インフレ率は50％です。 # 該当する用語が出現した際のヒント用テンプレートそして、63億ドルの貿易黒字もあります。この黒字は好ましいことですが、同時に、硬貨の供給源としての重要性も意味しています。しかし、現在、この硬貨の供給源は直接的な脅威にさらされています。アメリカの封鎖措置は非常にリスクの高い戦略ですが、その成功は、より広範なマクロ経済環境の持続性にかかっています。強力な米ドルと、リスクを嫌う世界市場の存在により、供給の急減の影響が大きくなり、イランが他の購入者を見つけることや、残りの収入を変換することはより困難になります。

しかし、最近の市場の反応を見ると、ある程度の価格弾力性があるようです。ホルムズ海峡が封鎖されてから数週間にわたり、トレーダーたちは大きな石油ショックが起こるのを待っていましたが、実際にはそういったショックは起こりませんでした。ブレント原油の価格は急上昇しましたが、その後は落ち着きました。一方、S&P 500指数は記録的な高値に達しました。その理由は、イランが運用している「秘密の輸送システム」によるものでした。これは、タンカーの一団と、中国のリファイナリー網によって構成されているシステムであり、これらのシステムが供給量を調整しているのです。不透明なチャンネルを通して… # ヒットする用語の場合のヒントのテンプレートこの隠された能力は、一時的に価格の影響を和らげる役割を果たしてきました。しかし、現在の米国の戦略では、この回避手段を体系的に封じ込めているようです。これにより、市場は最終的にはこの紛争の全ての影響を正確に反映する価格を提示せざるを得ないでしょう。これは、マクロ経済的な圧力と、回復力はあるものの、ますます制約を受ける供給能力との間での対立という状況です。

物理的な制約と代替ルート # ヒットする用語の場合のヒント用テンプレート

イランが直面している石油輸出の問題は、日々深刻化しています。4月13日以降、アメリカがホルムズ海峡を封鎖しているため、イランは自国で生産された原油を保管するしかありません。アナリストたちによると、イランは主要な輸出拠点であるハルグ島での原油の保管能力が尽きる可能性があります。12日から22日まで # ヒットする用語が出現した時のヒント用のテンプレートもし、この封鎖が続けられるならば、テヘランにとっては、封鎖を解除するか、生産量を大幅に減らすかのどちらかを選ばざるを得ない状況になります。保管能力の制限は、マクロ経済的な圧力によって生じる直接的な物理的な限界です。

イランは、別の陸路を解決策として挙げています。特に、トルコとのバザルガン橋渡しがその例です。政府は、この方法が有効であると強調しています。過去3ヶ月間で、45,000台のトラックがこの国境を通過しました。これはある程度の効果があるかもしれませんが、コストが高く、複雑な対応策です。トラックを使って石油を輸送する場合、海上輸送に比べて大きな物流上の問題やコストが発生します。また、このルートによる輸出量は、一日あたり何百万バレルという規模であり、イランの総輸出量のごく一部に過ぎません。したがって、このルートは一時的な解決策に過ぎず、本質的に代替手段としては適していません。

ロシアへの鉄道輸送路は、運用上の問題に直面しています。重要なヴァン-タブリズ線は、貿易の北向きの移動にとって不可欠なルートですが、橋の修理が行われても、この路線の運行は再開していないようです。さらに、イランとロシアの貿易ルートは、原油以外の高価値商品を扱うのに適しています。タンカーによる輸出に代わるためには、大量かつ低コストな商品の輸送が必要です。ある専門家は、「二国間の貿易関係は深まっているものの、実際には問題がある」と述べています。相対的に控えめな状態です。イランの従来のパートナーと比較してみると、鉄道回廊は戦略的な選択肢です。しかし、現在の限界があるため、海上ルートが遮断されたという事態に対応することはできません。

要するに、イランの対応は、物理的・物流的な障害に直面しているのです。倉庫の容量も限られており、陸路での輸送も遅くてコストが高い。また、ロシアによる鉄道輸送の提供もまだ実現していない。こうした制約が重なり合うことで、アメリカの封鎖措置は単なる経済的圧力ではなく、物理的な障害でもあることがわかります。これにより、生産量が減少し、それが世界中の供給に影響を与え、結果として石油価格にも影響を与えることになります。制裁のマクロなサイクルは、地理やインフラの限界に直面しているのです。

触媒、シナリオ、そして市場への影響 # キーワードを使った際のヒント用のテンプレート

この膠着状態の結果は、時間との競争や意志の試練にかかっています。最も重要なのは、イランが代替的な陸路を通じて輸出を続けられるか、あるいは貯蔵タンクが満杯になる前に政治的な合意に達できるかどうかです。アメリカの封鎖措置の目的は、イランの石油輸出をほぼゼロにすることであり、これにより輸出収入が大幅に減少し、経済にも悪影響を与えることになります。おそらく、テヘランに譲歩を強いることになるでしょう。とりあえず、時間が刻々と過ぎていくが、まだゼロにはなっていない。イランには、少なくとも1ヶ月以上は石油を買うための十分な備蓄がある。これにより、テヘランは、油田に損害を与えることなく、生産量を減らす時間を持つことができる。秩序よく行動する。 # キーワードを使った際のヒントのテンプレートこのバッファは、衝突がどのように進行するかを決定する重要な変数です。

市場が最も懸念しているのは、長期的な封鎖によって世界的な燃料危機が発生するというシナリオです。ホルムズ海峡は、世界の海上輸送における石油取引の約20％を担っています。そして、世界の海上輸送による石油取引のうち、25％がここで行われている。4月13日にアメリカの海軍封鎖が始まって以来、海峡を通過するタンカーの数はほぼゼロにまで減少しました。したがって、物理的な供給の不足は実際に存在しており、封鎖が続くにつれて状況は日々悪化しています。アメリカの立場は、核合意に達するまで圧力を続けることですが、テヘランが「十分な経済的圧力」を感じる時期は不明であり、それは世界的なマクロ経済の状況や、世界のエネルギー市場への長期的な影響に依存します。

イランにとって、強制的な生産削減は、慎重に計算されたリスクです。石油井を閉鎖しても、深刻な技術的問題が発生することはないでしょうし、生産能力も永続的に低下することはありません。しかし、実際の危険性は天然ガスに関しています。関連する炭化水素液体の出口がないため、イランはガスを発電、工業、住宅用、輸出のために配分せざるを得なくなります。これにより、国内で混乱が起こり得ます。これは、石油プラントが破壊されることよりも、より直接的な脅威です。アメリカは、この封鎖によってイランが毎日5億ドルの損失を被っていると主張しています。船の追跡データを提供するKpler社によると、封鎖前は日量210万バレルだった石油やコンデンスオイルの輸送量が、封鎖後はわずか56万7千バレルにまで減少しているとのことです。

要するに、アメリカの封鎖措置は、非常に重要なマクロ経済的な手段です。これは、イランが直面している物理的な制約や、陸上ルートの非効率性を利用して、政治的な結果を引き出すことを目的としています。市場の役割は、供給不足によるリスクの増大を反映させることです。封鎖措置が続く限り、または代替ルートが十分でない限り、石油価格は大幅に上昇するでしょう。この状況は、一方が譲歩するまで、商品市場における変動の大きな要因として続くでしょう。そして、制裁のマクロサイクルが、イランの貯蔵能力やインフラの限界に達するまで、この状況は続くでしょう。