逆のXRP ETFはまだ実現していない：この遅れが何を教えてくれるか

見出しには「Teucriumの逆のXRP ETFがついに新しい開始日が決まった」と書かれています。しかし、詳細にはその逆の内容が記載されています。9月11日付のファイルによると、発行元はTeucrium 2x Short Daily XRP ETFの最も早い取引日を…に変更しました。2026年10月11日 — 目標が9回目に後退した、これまで一度も取引したことのないファンドの20回目の締め切り日です。

注目すべき点は、誰が遅延を引き起こしているかということです。SECはその製品を阻止していません。発行元は、各遅延の日付を自ら選択し、2025年4月4日以降、ほぼ毎月、3ページ分の書類を提出している。— これは、そのマイクロファンドである2x Long Daily XRP ETFがニューヨーク証券取引所で取引を開始するわずか4日前に行われた措置です。そのスケジュールをもう一度確認してみてください。なぜなら、そこには重要な情報があるからです。10月11日は正式なリリース日ではありません。それは単に登録が開始される最初の日点に過ぎないのです。許可取引については、テウクリウムは、以前に定めた19日のうちのどれもを実施することを拒否しました。

つまり、興味深い問題は、このファンドがいつリストアップされるかということではありません。重要なのは、そのプロダクトが何であるか、誰のためにあるか、そして1年半の待機期間がそれについてどのような意味を持つかということです。

XRPの価格が下がることを予測する、1日間で使えるツール

まず、ここで「逆」というのは何を意味するのか。なぜなら、ラベルによってそのメカニズムが隠されているからです。Teucrium 2x Short Daily XRP ETFは、手数料を考慮せずに、XRPの日々の変動の反対方向の値を2倍にすることを目指しています。XRPが1日で3％下落した場合、このファンドは約6％の利益を得ることを目指しています。もしXRPが3%上昇したら、レバレッジ効果により、ポジションの値がほぼ2倍になり、その結果、日々の損失が増えます。XRPを直接売却することはありません。ウォレットや先物口座も使われていません。価格が下がった時に報酬を支払う取引会社との派生契約.

その区別は、単なる技術的な問題ではなく、設計の核心です。このファンドは毎日2倍の逆数で再計算されるので、それが1日ごとの投資商品であるのです。TeucriumのCEOも、この点を明確に述べています。短期取引ツールと呼ぶそして、警告として…横行している、またはゆっくりと下落していく市場で保有していると、お金を失うこともあります。市場が下落する中で利益を得るために作られた製品について、これは驚くべきことです。逆の場合も、同じ計算が行われるだけです。

これにより、明らかな疑問が生じます。もし数学が保有者を罰するのであれば、なぜ誰かがそれを購入するのでしょうか？現在、先物取引やマージン取引ができない一般的な米国の小売口座を持つ人々には、XRP価格下落に対して賭けるための上場ETFがありません。そして、XRPは彼らにとって賭けるべき対象がたくさんありました。2025年半ばに3.65ドル近くに達した。そして、今日では約60％以上下落し、価格は1.36ドル程度になっています。この下落に伴い、単純なXRP ETFも影響を受けました。17億ドル規模の累積流入金—そして、9月の初め頃には、報告によると、日々の純流入量はゼロでした。。と共に下落に対して賭けられる車両は、何もありません。短辺の製品は、データが指し示しているギャップを埋めるものです。

長い基金とは、警告である。

そのギャップがどれほどのコストになるかを見るには、短期ファンドだけを見てはいけません。その兄弟ファンドを考えるべきです。Teucriumの2倍の頻度で取引されるLong Daily XRP ETFは、2025年4月に開始され、好調なスタートを切りました。初日の売上は約500万ドル, ヨーロッパのETP参考レートに基づくスワップを使用するその後、XRPは数ヶ月間下落し続け、1日あたり2倍に減少する長期ファンドも同様に下落しました。そして2026年6月になると、Teucriumがそれに対して行動を起こしました。1対10の逆分割10株を1株にまとめることで、取引可能な株価を維持しようとする行為です。強制的な逆分割は破産とは言えませんが、リレーヘッジ・暗号通貨ETFに与える影響は、持続的な方向性と日々の再設定によって生じるものです。

逆の状況に置き換えると、数学的には同じです。XRPが下落するたびに利益を得ることができます。また、値が一定範囲内で上下動する日々でも、利益を得ることができます。数週間のうちに利益を得るためには、XRPが十分に多く、十分に大きく下落する必要があります。そうすれば、ファンドの費用率を上回ることができます。同種のものに対して、年間2.8%程度それは、要求の高いポートフォリオです。積極的なトレードであり、受動的なショートではなく、単なる買い持ちでもありません。

そこが、19回の延期の意味を持つ理由です。18ヶ月間続けられているが、実際には市場に出回ることのない登録は、規制当局の反対の証拠というよりも、経済的な理由で、その製品を運営する人々が納得しないということです。実際に重要なのは10月11日ではなく、ゆっくりとした立法プロセスであるかどうかです。議会におけるCLARITY法そして、2.8%の手数料を支払うという持続可能な商品が、発行者が必要とする需要を生み出すことができるかどうかも重要です。したがって、次の「リリース日」は、単なる予定の曖昧さとして扱えばよいでしょう。注目すべきは、XRP ETFが、その長期的な兄弟銘柄が達成している基準を超えるかどうかです。