IBMとロッキードのスイスのQuantum Hubは、収益源とは言えない、戦略的な措置に過ぎない。

9月10日に、IBMとロッキード・マーティンは、チューリッヒ大学エルテクと共にスイスの量子イノベーションハブを立ち上げると発表した。、固定されているスイスの初のIBM Quantum System Twoその機械は、IBMのNighthawk r2プロセッサによって動作している、内部に設置されるべきです。ルガーノにあるスイス国立スーパーコンピューティングセンター、国のアルプススーパーコンピュータと並び、利用されることになると期待されている。2026年末までに運用可能になるIBMはその日、約3％上昇しましたが、ロッキードは約2％下落しました。これは全体的な日次価格動向であり、ニュースに関する判断ではありません。

市場の控えめな反応は正しいものです。それは、Quantumが重要ではないからではなく、Hubが利益を生む手段ではないからです。これはエコシステムやポジショニングの問題であり、投資家の役割は、そのような発表と、利益をもたらす発表を区別することです。

実際に提供されるものから始めましょう：まだ何もありません。現在、スイスにはそのシステムは存在しません。2026年末に実装される予定で、Zurich ETHとの契約もあります。2029年までの最初の3年間を担当する。IBMはまた、スイスのエコシステムが自社のクラウドサービスやQiskitベースの学習プラットフォームをすぐに利用できるようにすることも計画しています。これらのサービスやプラットフォームは、収益を得る前にユーザーを育成することを目的としています。

より重要な疑問は、なぜロッキード・マーティンがそもそも注目の的になるのかということです。この発表では、ハブをこうして表現している。スイスの国防調達局とのオフセット契約オフセットとは、契約を獲得するための条件として、外国の防衛受注企業が購入国の産業に投資することを約束するものです。ロッキードは大きなオフセットを持っています。スイスはF-35Aを購入し、2026年半ばまでにarmasuisseがその装備を完了したのです。ロッキードに対して、約10.3億ドルのオフセットプロジェクトの貢献があった。その調達に対して、さらに追加情報が記載されている。チューリッヒにある量子ハブは、その義務の一部を果たしながら、防衛関連の研究開発を促進するための有効な手段となり得る。

それによって、ロッキードの2つの共同プロジェクトの意味が変わる。これらは一般的な「量子利点」に関する研究ではなく、ナビゲーション用の量子センシングと、金属合金の高度な組み合わせ製造の実現それらは、防衛会社が重視するアプリケーションです。GPSが利用できない状況でも機能するナビゲーション技術や、航空宇宙用部品に使用される特殊な合金などです。これは、量子技術を活用した防衛関連工学のことであり、ロッキードが量子企業になるわけではありません。

IBMにとって、このハブは、彼らが大規模に投資しているロードマップ上のもう一つのノードに過ぎない。6月に、その会社は5年間で100億ドル以上を量子技術に投資した研究、製造のスケールアップ、そしてエコシステムとのパートナーシップなどが含まれる。同社のCEOは正直なタイムラインを設定している。7月末にアーヴィンド・クリシュナは、量子がすぐに…というようになるべきだと述べた。2028年または2029年までに、収入や利益に対する「測定可能な影響」2029年に終了する3年間の期間を利用すれば、主要市場にユーザーや才能、ソフトウェア層を配置することができます。これにより、収益が好転する前に、その市場に足場を築くことが可能です。

これらのことによって、IBMやロッキードの短期的な業績には何の影響もありません。Quantumは、まだIBMの収益源として報告されているものではありません。IBMは年間約700億ドルを収入としており、将来の利益に対する評価倍率は約35倍です。つまり、Quantumはまだ新しい事業ではないのです。ロッキードにとっては、この事業はすでに十分に補填されているため、新しい事業とは言えません。だからこそ、市場は無視しているのです。

投資家にとっての結論は、これを単なる選択肢として扱い、管理層の基準に従うことです。ロードマップが価値を生み出すのは、実際に実行され、利用される場合のみです。真の試験は、設置されたシステムが実際に重要なワークロードを処理できるかどうかです。なぜなら、利用率こそがエコシステムを収益に変える要因だからです。2026年末までに設置が実現され、IBMの2028年～2029年の目標が結果として明らかにならない限り、スイスのハブというのは将来の目標に過ぎず、実際の成果ではありません。そして、目標だけではどちらの立場にも加わる理由にはなりません。