IBMとロッキードのスイスのQuantum Hubが、F-35の代替資金で買収される

今週、IBMとロッキード・マーティンはチューリッヒのETHで量子コンピューティングハブの開設を記念して締め切り式の式典を行った。プレスリリースには、いつもの内容が記載されている。スイスの最初のIBM Quantum System Twoは、ルガノにある国立スーパーコンピューティングセンターに設置される。IBMは、このNighthawkプロセッサを最も進んだものと呼んでいる。これは、航法や材料に関する共同研究の成果である。最初のページを読み進めると、全体的な内容を変える一節がある。つまり、そのハブは現在建設中だということだ。通ってアームスイスとのオフセット契約スイスの連邦防衛調達局

その文から、実際に支払いをする人が誰か、そしてその小切手が新しいお金なのか、それとも誰も避けられない支出になるようなお金なのかがわかります。その文に従えば、見出しは量子の将来に関する予想ではなく、オフセット帳簿が示す内容になります。

アーティファクト：実際にお金がどこから来るのか

スイスはロッキードからF-35A戦闘機を購入しました。その際、スイス国内の企業や大学、研究協力機関への投資も必要でした。これがオフセット契約です。つまり、割引ではなく、法的な義務として再投資を行うことです。その数字は公開されています。

• F-35の総契約金額は、およそ…50億ドル、そしてオフセット義務は約30億ドル――契約価値の60％.
• 連邦の命令により、総額の20％は直接使われなければならない。F-35プログラムとそのサプライチェーンについて；40％は間接的に使われる可能性があります。スイスの産業において、安全保障や武器に関連する分野で。
• 2026年6月30日現在、その義務の約10.3億ドルがすでに記録されていました。ロックヒード社へ――およそ3分の1のところまで到達した。
• 2026年7月7日に署名された付録において、両者は予想されるオフセット量をさらに増やすことにした。契約価値の73%そして、そのプロジェクトのリストには文字通り以下が含まれている。スイスにおけるQuantum System 2エコシステムプロジェクト。

このハブは、そうしたエコシステムプロジェクトの一つです。各企業はその収益額を公表していません。スイスの側がその情報を隠しているのです。個々のオフセットプロジェクトの商業的な詳細しかし、方向性は明確です。ルガノにあるIBMの機械を運営するための資金は、ハブが考案される前からすでにスイスで使われるべきものでした。この発表というのは、ロッキードが、自分が負っている義務を果たすための、より安価で有効な方法を見つけたということです。量子技術が注目されるからといって、新たな支払いが行われるわけではありません。

それが各企業にとってどう意味するか

ロッキードにとって、これが最も明確な解釈です。同社はこのハブを新たな成長分野として扱っていません。むしろ、量子センシング技術や積層製造技術を特定のプロジェクトに応用しているのです。例えば、量子センシングを用いた航行制御や、金属合金のより良い成形などです。これらはすべて、ロッキードが資金を提供するであろう防衛分野での応用につながります。このような取り組みによって、コンプライアンス関連の資金が二重の役割を果たすことになります。つまり、Armasuisseの検査・信用プロセスを満たしながら、同社が重要視する研究開発を促進することになるのです。ロッキードに対しては…2025年の売上は750億ドルそして約2300億ドルの未処理債務ハブの利益は、損益計算書には何の意味もありません。これは義務管理に過ぎず、転換点ではありません。

IBMにとっては、そのアプローチは異なり、より興味深いものです。これは、IBMが日本の神戸やスペインのサン・セバスティアンで行ってきた戦略と同じです。つまり、主力機器をパートナーサイトに設置し、2026年末までにシステムが導入される前に、現地の組織の要求をIBMのクラウドネットワークを通じて処理するのです。これは、設備を拡大する戦略であり、スイスの機器も同様の仕組みです。2029年までの3年間の運営契約IBMの勝利とは、広範囲にわたることです。つまり、地域ごとにIBMのソフトウェアが利用されているということです。これは、実感できるような収益ではありません。IBMは量子技術に関する収益を明らかにしていません。また、経営陣もその時期について明確にしています。7月にはCEOが、量子技術に関する収益が上昇すると述べました。収益や利益に対する「測定可能な影響」2028年や2029年までには、せいぜい1兆ドル程度の価値しかありません。2030年代の終わり頃になって初めて、ある程度の価値を持つようになるでしょう。2025年の総収入は675億ドルこのハブは、IBMの近期的な数値を変動させない。

なぜ見出しがまだ目を引くのか

注意すべき点は、量子技術市場が実際に動いているということです。5月には、米国のCHIPS and Science Act法案により、国内の量子技術企業に20億ドルが提供されることになり、その結果、IBMの株価が上昇しました。1日で11％以上の上昇、市場価値は約260億ドル政策資金というのは実在するものであり、それが今、あらゆるニュースで話題になっている理由です。しかし、このスイスの発表は、政策上の恩恵や新しい秩序をもたらすものではありません。それは、既に成立した防衛契約の中での規制の実施に過ぎません。これら二つの事実は同じテーマを示していますが、そのうち一つだけが触媒的な役割を果たしているに過ぎません。

廃止条項

ここが、廃止される枠組みです。実際に何が支払われているかという問題は、量子ハブが必須のオフセットやブロック・グレードの資金を使って建設される間だけ重要になります。その資金は、どうせどこかに行くべきものです。しかし、パートナーが本当に新規の投資を行う場合、その時点で状況が変わります。それは、IBMや顧客の予算内での他の支出と競争する実際の注文です。これが、オプションと今日の収益との違いです。そして、これは、すでにカレンダーに記載されている2つの古い指標と共に、注目すべき重要な要素です。つまり、Nighthawkシステムが2026年末までにルガノで実際に稼働するか、また、オフセットレジストリがarmasuisseがこれらのプロジェクトを2029年の運営期間中に完了したと認識しているかどうかです。

この見出しのため、どちらの株も購入しないでください。これは、Quantumが引き続き資金を集めているという証拠です。プレスリリースと共に、オフセットレジストラを開いて、支払い源を確認してください。そうすれば、切り絵の様子が購入信号になることはありません。