IBMの「最大の量子プロテイン」は実際に重要な成果ですが、実際のビジネスとしてはほとんど役に立ちません。

6月に急騰した株価を記録したのと同じ会社が、2026年ACMゴードン・ベル賞の最終候補者であると発表しました。この賞は、その年の最優秀スーパーコンピュータに関する賞です。11月のSC26会議クリーヴランドクリニックと日本のRIKENと共に、IBMはそうしていると述べています。最大12,635個の原子からなる模擬タンパク質複合体これは、量子ハードウェア上で実行される中で最も「生物学的に意味のある」分子です。まるで、株価が大幅に下がった人が見たいような見出しのようです。市場の反応を読む前に、技術的な側面をよく理解しましょう。なぜなら、実際に働いている数値は、見出しに書かれている数値ではないからです。

12,635個の原子、そしてそのうちクワンが持っていたのはごくわずかだった。

このシミュレーションでは、液体中でのトリプシンとT4-リソマーゼの動きがモデル化されています。その規模は実際的です。1年半前には、チームが扱えるのは10個の原子からなるベンチマークだけでしたが、2025年末には、それ以上の規模のものも処理できるようになりました。303個の原子からなるタンパク質で、6ヶ月でおよそ40倍に、12,635個の原子に増加する。それは、本当に素早い進歩です。

しかし、プレスリリースの内容には隠されている重要な点があります。量子コンピュータは12,635個の原子をシミュレートすることはありませんでした。彼らが計算したのは、非常に密接に結合した小さな粒子の電子の動きです。— 約7～10アンストロムの大きさの局所的な球状構造特定の原子の周辺で――一方、世界最大の2つの古典的な機械が…RIKENの富岳と、東京大学の三植ビー-Gというシステム、完全な分子を形成するための分解と再組み立てが起こったのです。IBM自身のハードウェアもそうでした。Heronプロセッサー上の156量子ビットのうち、94個を使用して、約6,000個の計算を行うことができる。「12,635個の原子が量子的にシミュレートされている」というのは、各断片に含まれるわずか数個の原子による量子的寄与を示す全量体数です。

これは、企業向けシリコンにおいて何度も見られるパターンです。目立つコンポーネントに全ての重荷がかかり、一方で、目立たない従来型ハードウェアがその負担を背負っているのです。

もう二つの重要な点は、技術的な問題というよりは、未解決の問題に他ない。303から12,635個の原子へと急増したのは、新しいハイブリッドアルゴリズムによってもたらされたものである。EWF-TrimSQDつまり、問題をいくつかの部分に分割し、高価な部分を削除するということです。これはアルゴリズム的な利点であり、他のベンダーが真似できないハードウェア上の利点ではありません。そして、その結果は…まだ、何らかの物理実験によって検証されていない。チームの報告によると、精度が向上しているとのことです。以前の量子ベンチマーク自己参照的な比較です。先導的な研究者の目標は、量子のことです。間もなく、純粋な古典的なアプローチを超えることができるだろう。「それは未来形であり、現在形の結果ではありません。この実験結果は、規模や有望な発展の方向を示しています。しかし、量子的な部分が古典的なものよりも正確であるか、またはより安価であるということはまだ明らかではありません。」

その請求金額は2029年に支払いが必要で、現在の収益には含まれていない。

IBMでさえも、この成果が重要なものであることを認めている。出発点その公開されたロードマップにより、この分野の経済活動は、フォールトトレラントな機械を利用して行われる。スターリングは、2029年にターゲットとされる。200個の論理量子ビットが、1億個のゲートを実行する。、現在のシステムの約20,000倍の処理能力を持っています。IBMはそうすることを約束しています。5年間で100億ドル以上そのためには、ニューヨークに専用の量子チップ製造施設を立ち上げるために、政府の資金も必要です。その期間の中で、2026年に発表されるすべての内容は、研究開発の段階的な成果に過ぎず、実際の製品ではありません。

この見出しが株価にどの程度の価値を持つかを決める上で、これは重要なことです。IBMの量子事業は、約10年間にわたる契約を経て…340以上の組織、1四半期あたり約170億ドルの収益を上げている企業に比べて、計算上の丸め誤差程度の額しか生み出していない。QuantumはIBMの現在の財務状況にはほとんど影響を与えていない。ほぼゼロの価格で売り出した。2026年の期待が高まる前のことであり、この重要な節目が収益に何の影響も与えない。

しかし、市場は常にこれら二つのことを分けて扱うわけではありません。IBMの2026年は、量子的なビジョンと量子的なビジネスとの間のギャップを最も明確に示した年です。5月末、同社は…10億ドルのCHIPS法による補助金そのエネロンファブリックのために、株価は1日で12％上昇した。6月2日には…過去最高値である332ドルで取引が終了し、予想収益率は約26.5倍となり、歴史的平均値は約20倍であった。投資家たちは「大きなプレミアム」を支払っていた。1株あたり80ドル程度ソフトウェア業界の上に。

そして第2四半期が到来した――しかし、それは量子に関する内容とは全く関係がなかった。7月14日には、IBMが予想外の業績を発表した。収入は前年比でわずか1%増だったが、インフラ部門は7%減となった。メインフレームの発射によって打撃を受け、顧客は資本支出を延期している。株価は…1回の取引で約4分の1の価値が下がり、これは数十年で最悪の1日間の下落率です。同じ財政セクターにおいて、このような状況が同時に起こった。つまり、その熱意は実際に存在し、多額の利益を生み出す力があるほどであり、一方で、通常の収益が期待を裏切ると、その熱意も急激に消えてしまうのだ。

投資家がこのマイルストーンから実際に得られるべきものとは何か

規律正しい読み方によって、機械とマーケティングが分けられます。これは、ハイブリッド量子・古典式スーパーコンピューティングにおける正当な工学上の進歩です。また、IBMが2026年の「量子優位性」の主張や2029年の障害耐性目標を達成するために必要な方向でもあります。しかし、12,635個の原子という数値は、結果の表現に過ぎません。そして、その表現においては、「量子を用いてシミュレーションされた」という表現が、実際にはシステム全体が量子処理で動作していることを意味しているという曖昧さがあります。

投資家にとって、ゴードン・ベル決定戦に勝つことは、予測に関する何も変えるものではありません。収益や利益率、業績予想の修正などは何も変わりません。11月に勝利を収めることも、何も変えるものではありません。この出来事は、IBMの長期的な計画が実を結んでいる証拠です。6月には記録的な高値を達成しましたが、その後は四半期ごとの弱さによって修正されました。もし利益が期待に沿わないときに価格上昇が失われるなら、合理的な対応は、IBMの実際の業績に基づいて評価を行い、これらの成果を2029年までの長期オプションとして扱うことです。それは、目先の数字に追従する理由ではなく、会社を売却する理由でもありません。

実際に投資の成否を決定するのは、単なる原子のシミュレーションだけではありません。重要なのは、量子状態の構造が、実験の精度や有用な結果に対するコストという点で、最良の古典的な手法を上回るかどうかです。つまり、単位当たりの経済性の観点からです。その数値はまだ存在していません。それが明らかになるまでは、これまでにシミュレートされた最も複雑な量子タンパク質は、尊敬に値する成果であり、しかし、まだほとんど何も得られていないビジネスです。