ホッド、コイン、MSTRの収益：3つの異なる暗号通貨株の話

要約

今週、Robinhood、Coinbase、Strategyは第二四半期の業績を発表しましたが、それぞれの業績は全く異なるビジネスモデルを示していました。

ロビンフッドは、株式、オプション、予測市場の成長が暗号通貨取引の悪化を相殺したため、最も良い業績を記録しました。コインベースは最悪の業績を示し、取引収入とサブスクリプション収入の両方が減少しました。ストラテジーは大きな損失を記録しました。

ロビンフッド：暗号通貨以外の分野での成長が著しい

ロビンフッドは13.1億ドルの記録的な収益を記録し、前年比で32％の増加となりました。純利益は5.73億ドルに上昇し、1株当たりの希薄化後利益は0.62ドルに達しました。

同社の最も大きな成長は、暗号通貨分野から得られたものでした。株式収入は95％増加し、予測市場の収入は10倍以上に増加しました。これらの成果により、暗号通貨取引による収入が38％減少した影響を相殺することができました。

ロビンホードは、純資金の増加、プラットフォーム資産の増加、そしてゴールドサービスの加入者数の継続的な増加も報告しました。

その結果、ロビンホードはもはや単なる暗号通貨取引プラットフォームではないことがわかりました。株式、オプション、サブスクリプション、予測市場といった様々な金融商品を取り扱っているため、暗号通貨の取引が弱まった場合でも、より多くの保護が得られるのです。

しかし、投資家の反応は限定的でした。なぜなら、投資家たちは既に強い成長を予想しており、評価額については懸念していたからです。

コインベース：事業全体にわたる弱点

コインベースは、約12.2億ドルの収益を報告しましたが、前年比で19％減少し、予想を下回りました。同社は約3.6億ドルの純損失を記録し、株価も市場終了後の取引で下落しました。

暗号通貨の価格が下がり、取引量も減少したため、取引収入は減少しました。さらに重要なのは、サブスクリプションやサービスによる収入も減少したことです。

これは悪い兆候です。なぜなら、Coinbaseは長年にわたって、ステーブルコインや保管サービス、ステーキングなどを通じて取引手数料への依存度を低減しようと努力してきたからです。このような状況は、同社が暗号通貨市場の状況に大きく影響され続けていることを示しています。

Coinbaseは、株式市場、デリバティブ、決済サービス、予測市場への事業展開を進めているが、これらの事業はまだ、暗号資産取引における弱点を補うほどの規模にはない。

3社の中で、Coinbaseの業績は最も悪かった。

戦略：ビットコインによる大きな損失

その戦略により、80億ドル以上の純損失が発生しました。そのほとんどは、会社が保有するビットコインの価値が下がったことによるものです。公正価値会計の下では、ビットコインの価格変動が、Strategyの報告される利益に直接影響を与えます。

そのソフトウェア事業の収益は比較的安定したままだったが、今では投資家が企業を評価する際に、ソフトウェア事業はほとんど重要な役割を果たしていない。

このストラテジーは84万ビットコイン以上を保有しており、そのため、この株式の価値はビットコインの価格と密接に関連しています。そのため、投資家は四半期ごとのEPSよりも、ビットコインの動向や企業の負債、融資コスト、資金調達能力に注目するようになります。

株価の比較的小さな反応から、市場はすでに大きな会計上の損失が起こることを予想していたことがわかります。

結論

ロビンホードは、暗号通貨以外の事業を成長させてきたため、最良の四半期となりました。コインベースは、暗号通貨の活動が低下したことで、取引収入とサブスクリプション収入が悪化したため、最悪の結果となりました。ストラテジーは最大の損失を記録しましたが、その結果は主にビットコインの価格変動によるものです。

これら3つのプラットフォームは、同じように扱うべきではありません。Robinhoodはより広範な金融プラットフォームへと成長していますが、Coinbaseは暗号通貨取引に関する直接の投資プラットフォームです。一方、Strategyは本質的にはバイトレードを利用したビットコイン投資プラットフォームです。

暗号通貨の回復期には、3つとも利益を得ることができます。一方、景気が悪化した時には、Robinhoodが最も強力な保護策を持っています。なぜなら、その収益が最も多様化しているからです。