3％の割合で取引可能な株がほんのわずかです。その中の一つは、実質的な、定期的なキャッシュフローを提供する株です。

ダウ・インデックスは最も優れた投資対象ですが、退職者にとっては、収入を得るための良い選択肢とは言えません。30社のうち、今日、3％以上のリターンを提供している企業はごくわずかです。その希少性だけでも、それぞれのリターンは注意深く検討される価値があります。しかし、収入を得るための投資においては、高い数値が重要なのは事実ですが、それが結論ではありません。本当に重要なのは、その背後にある理由です。

では、これらの会社を紹介してみましょう。Dow Inc.の配当率は約4.8％ですが、過去の配当はマイナスでした。つまり、高い配当率は、景気後退時には警戒信号となり得るということです。Chevronの配当率は約3.3％で、安定した配当を提供していますが、石油やガスの価格に依存しています。Home Depotの場合は、3％しか得られません。そしてVerizonは、約5.6％の配当率を提供しています。これは、このグループの中で最も高い配当率です。その事業内容を隣人に一言で説明することができます。何百万人もの人々が毎月、電話やブロードバンドの料金を支払っているのです。

実際に収入がどこから来るのか

最後の部分が重要な点です。Verizonの収益は、一回限りの販売や商品価格の高騰によってではなく、継続的なサブスクリプションによるキャッシュフローによって得られています。過去数年間、同社は5Gの構築のために莫大な資金を投じてきました。しかし、その建設プロジェクトが終了した今、収益のうち少ない部分しか実際の資金に回されず、残りの部分は自由キャッシュフローになっています。2026年第2四半期のデータも、これを正確に示しています。自由現金流量は前年比で約24％増加しました。、そして管理2四半期連続で、年間目標を引き上げた。記録的な約40%のEBITDA利益率を実現した。

数字が整然と並んでいます。ダウ・インデックスの収入支払い先の中で、Verizonだけが、最高の利回りと、数字が示すように支払いが保証されているという特徴を兼ね備えています。20年連続で配当を増やした。現在の配当率は、収益の3分の2程度です。年間配当金は約117億ドルで、この額は、同社が生み出す約200億ドルの自由現金フローによって、約1.7倍にカバーされています。これは、健全な現金フローによる収益と、単に低い株価に起因する収益との違いです。

正直な対比

これは、その株がリスクがないという意味ではありません。慎重に投資する人は、他の側の意見も聞くべきです。Verizonは大きな財務状況を持っています。純負債はEBITDAの約2.5倍です。そして、これは競争が激しい市場で動いている。T-MobileとAT&Tが同じ顧客をめぐって価格を争っているのだ。成長は遅く、安定したものに過ぎない。だからこそ、この株は決して成長性の高い投資対象とは言えない。また、今年は株価がかなり上昇しており、約4分の1上昇し、過去の高値付近で取引されている。つまり、この情報を読む人は、数年前の急騰の機会を得ることはできないのだ。

しかし、その動きがどの方向に向かっているか注意してください。株価は上昇し、収益性も強化されています。自由現金流も増加しており、予測も次々と上昇しています。レバレッジも、長年にわたって会社が維持してきた水準です。退職者にとっては、これは安心できる方向です。配当金も維持されているだけでなく、より多くの現金流から資金が供給されているのです。

収入ポートフォリオ内でのその役割

Verizonの役割は、成長の原動力や価格上昇の要因になることではありません。その役割とは、持続可能で市場を上回る収益源となることです。つまり、理解しやすい事業であり、個々の投資ポートフォリオの中で、全ての投資が失敗することがないようにするのです。退職後の収入を得るために、Dow指数に含まれる企業から5.6％の利回りが得られる場合、それは約1.7倍の自由現金流で賄えるものです。そして、20年間にわたって給付金が増加している企業であるため、その地位は正当です。

その結論を変える要因は、収入投資家が常に注意すべきものと同じです。つまり、自由現金流量が減少し始め、負債の状況が悪化するか、または純負債が長年にわたって維持されてきた水準を超えてしまった場合、このような利回りは贈り物ではなく、警戒信号となるのです。それまでは、簡単です。今は有効な利回りを得ており、それに伴ってより多くの現金が得られているのです。これこそが、適切なタイミングで株を売却する必要がない状態で、退職後に基盤とすることができる収入です。