Grayscale Bittensor Trustは、機関投資家の保管サービスの拡大に伴い、安定した状態になることを受けて、株式を発行しました。

グレイスケール・バイトナー・トラスト（OTC:GTAO）は、認定された投資家に対して、182,600株の株式を非公開で発行したと報告しました。証券取引委員会に提出されました。これらの株式は、合計で約1,000,457ドルで売却されました。その結果、2026年4月22日時点での発行済み株式の数は2,185,400株となりました。この取引は、規制Dの規則第506条(c)に基づいて行われており、通常の登録手続きは免除されています。

この発行により、3,488.07875456個のTAOトークンが配布されました。この配布の際には、Grayscale Securities, LLCが正式な参加者として機能しました。これらの販売に関して、Grayscale Securitiesにはいかなる割引や手数料も支払われませんでした。信頼関係が確立されているその株式は、定期的に作成・発行されます。これにより、資格を持つ投資家が継続してその株式を保有できるようになります。

信頼関係を築く活動と並行して、Bittensorエコシステムは、その組織的な基盤をさらに拡大しています。新しいパートナーシップを通じてBitGoとYuma Groupの間でのこの協力により、Bittensorサブネットトークン向けの、機関レベルの保管・ステーキングソリューションが提供されることになります。

なぜ、ビットコインのサブネットに対して、制度的な関心が高まっているのでしょうか？

BitGoとYuma Groupの協力により、規制された保管サービスと直接エコシステムへのアクセスを組み合わせることで、大規模な資本がBittensorネットワークに参入する際の障壁を取り除くことが目指されています。この統合により、顧客は単一の安全なプラットフォーム上で、サブネット資産を保有したり取引したりすることができます。これにより、以前は大規模な資本の参入を妨げていた複雑なセキュリティ対策が解消されます。

サブネットトークンは、特殊なAIマーケットプレイス内で、ローカル通貨として機能します。最近のデータによると、現在、彼らはネットワークの総市場価値の約27％を占めています。Yuma GroupのCEOであるバリー・シルベルトは、この動きを、機関投資家がより安全かつ簡単に投資を行えるようになるという、重要な転換点だと述べています。

このインフラの拡張が行われるタイミングについてこれは、Bittensorのサブネットエコシステムの累計価値が15億ドルに達している時期と一致しています。このような成長は、ネットワーク活動が価格の変動性とは無関係に進んでいることを示しており、投資家の信頼を支える基盤となっています。

最近の下落以降、TAOトークンの価格はどのように安定しましたか？

Bittensorのネイティブトークンは、Covenant AIが撤退したことによって引き起こされた大幅な売り圧力の後、240ドルから250ドルの間で安定しています。また、37,000 TAOの清算も行われました。市場関係者によると、235ドルという水準は強気派にとって重要な防衛線となっており、現在のトークンの取引価格は236ドルから258ドルの間です。

技術分析によると、分配から蓄積への移行が起こり、レバレッジの影響も薄れ、投機的な圧力も和らぎます。モメンツ指標では、ストキャスティクスRSIが過剰売りの領域にあります。また、移動平均値も下がっており、ボラティリティが減少していることがわかります。つまり、方向性のある変動が期待できます。

アナリストのオセムカは、最近の下落を「第4波の調整」と見ています。彼は、248.90ドルがさらなる上昇の障害となると考えています。このレベル以上で取引が終われば、300～320ドルまでの上昇が期待できます。もしこの強気の構造が維持されれば、長期的な目標は450ドルになります。

逆に、226ドルを下回ると、200ドル付近がサポートラインとなり、さらなる下落が起こる可能性があります。もし価格が200ドルの不支持ゾーンを超え続けるならば、強気の構造は維持されるでしょう。

どのような根本的な変化が、この蓄積段階を支えているのでしょうか？

最初のTAOのハーフウェイ化は、2025年12月に行われました。その結果、ブロック報酬が50％減少し、1日あたりの排出量も7,200から3,600 TAOに減少しました。また、ダイナミックTAOの導入により、サブネットごとのトークンや統合された流動性が実現されました。

基本的な要因としては、資産の蓄積が強化されていることが挙げられます。TAOの供給量の約70％がストックされており、この高いストッキング比率は、強い保有意欲を示していることを意味しています。これにより、市場への売り圧力も効果的に軽減されています。

OROサブネットチームは、開発者のエクスペリエンスを向上させるために、オープンソースの認証システムも導入しました。これにより、以前存在していたウェブアプリケーションの統合における障害が解消されます。こうしたネットワークの改善により、ネットワークのサブネットは競争優位性を得ることができ、長期的なエコシステムの成長にも寄与します。

2026年にETFが登場する可能性についての議論が続いており、現在の市場は、蓄積から拡大への移行の可能性を秘めている。320ドル～383ドルの枢軸区域を超えると、市場のコントロールが変わり、より高い水準への道が開かれることになる。