ゴールドマンは、XRP ETFに1億5400万ドルを投資し、7億ドルのビットコインを保有している。以下がその流れです。

ゴールドマン・サックスは、おおよそその時点で撤退しました。1億5000万XRPのETF2026年第一四半期には、ソラナのETFに約1億ドルを投資しました。一方で、イーサリアムのETFへの投資は約90％減少しました。この銀行は、XRPやソラナ関連商品のポジションを、わずか1四半期しか保有していないにもかかわらず、すべて清算しました。これは、アルトコインへの投資方針が完全に変わったことを意味しています。

その銀行は、ビットコインETFの保有ポジションをほぼ維持し続けていました。7億ドルこの四半期を通じて、他のすべての投資を切り捨てながらも、依然として暗号関連の投資を優先し続けている。

これは、ビットコインを優先する明確な戦略です。ゴールドマン・サックスは、最も流動性が高く、規制の面でも明確な資産に自分たちの暗号資産を投資しています。一方で、より変動性や不確実性の高いアルトコイン関連のETFからは手を引いているのです。

7億ドルのビットコイン保有：なぜビットコインは「パーニー」を乗り越えたのか

ゴールドマンは、ビットコインETFのポジションを維持しました。なぜなら、ビットコインETFは、他の暗号資産商品に比べて最も高い流動性と透明性を持っているからです。これは、大規模なリスク管理を行う機関にとって非常に重要な要素です。一方、XRPやSolanaETFでは取引量が少なく、スプレッドも広くなっています。しかし、ビットコインETFには、多くの機関投資家が参加しており、ゴールドマンが必要とする柔軟な出口戦略を実現できます。

規制の明確性は、依然として重要な要素です。ビットコインETFは、SECの承認を受けた、しっかりとした枠組みの下で運営されています。一方、アルタコインETFについては、その分類や適用される規制について、今も不確実な状況が続いています。規制のある銀行にとって、この違いは、監査の可能性や信頼性に直接影響します。

7億ドルの保有額は、ビットコインが唯一、ウォールストリートが大規模に信頼している暗号資産であることを示しています。ゴールドマンのこの行動は、暗号資産からの撤退ではなく、市場の深さや規制上の安心感が十分にある唯一の資産に投資することです。他の資産は、リスクが許容できない場合には、すべて切り捨てられます。

ゴールドマンの新しいプレイ：ビットコインプレミアム収入型ETF

ゴールドマン・サックスは、長年にわたって他社のビットコインETFを購入してきたのち、今度は自社でクリプト関連商品を発行するための申請を行っている。ゴールドマン・サックスのビットコインプレミアム収入ETFは、少なくとも…BTCに投資されている金融商品の純資産の80％主に、他の発行者から出されるビットコインETFを購入することができます。

ゴールドマンは、ファンドが保有するビットコインの40％から100％に相当する範囲をカバーするCallオプションを販売する予定です。このオプション取引によって、現在は受動的なビットコイン保有者である人々が、一定以上の価格上昇を抑えることで、現金を得ることができます。

ゴールドマンにとって、これは当然の進化です。同銀行はすでに、約20億ドル相当のビットコインやイーサリアム関連のETFを保有しています。その多くはブラックロックやフィデリティ社が提供する商品です。今回、同銀行はこの資産を、構造化された金融商品として包装し、流動性の高いETFにデリバティブを組み合わせることで、高額な収益を得ようとしています。この措置は、暗号通貨の変動リスクを適切に管理し、かつ手数料収入を得る能力に対する信頼を示しているものです。

これが、制度上の暗号通貨の流れに与える影響とは何でしょうか？

ゴールドマンの、ビットコインを中心とした投資戦略は、すでにウォールストリートに影響を与えている。機関投資家の中で最も多くのXRP ETFを持っている人が、一夜にしてその投資をやめるということは、他の投資家に対して、不安定な時期においては、アルトコイン投資にはリスクがあることを示している。

ゴールドマンが保有している7億ドルのビットコインのポジションは、他のすべての資産を処分していく中で、新たな基準となっている。この動きを見ている他の銀行も、自らの暗号資産をビットコインETFに集中させることになるだろう。ビットコインETFこそ、数億ドル規模の投資を実現できる唯一の商品カテゴリーである。

これは、デジタル資産からの撤退というよりは、むしろ業界全体の再配置と言えます。流れは明確です。資本はアルトコインETFからビットコインインフラへと移行しています。ゴールドマンなど、ビットコイン中心の制度を推進する企業がその役割を担っています。