GMは、ロボタクシー競争に参加しなかった。それによって、競争の形が変わってしまったのだ。

ゼネラルモーターズは、120億円ロボタクシー会社を立ち上げて、その会社を潰した後、すぐに再び、同じようなものを作ろうと話し始めるなんて、奇妙です。少なくとも、GMが何であるかを理解しようとしているのであれば、そうすべきでしょう。

基本的な点は、GMがクルーズを潰したということではなく、別の種類の自律型ビジネスを始めようとしているということです。遠くから見ると、二つのビジネスは似ているように見えますが、実際には全く異なる経済構造を持っています。顧客層も、リスクの性質も全く異なります。これらを混同するのは、銀行とクレジットカード会社を同じビジネスとして扱うようなものです。なぜなら、どちらもお金に関わるビジネスだからです。

GMは、2024年12月に、以下のように発表しました。クルーズのロボットタクシー事業への資金提供を停止する。それは、約…を持っていました。クルーズの90％、そのスタートアップを取得したことになります。2016年には、10億ドル以上を稼ぎました。そして、その後の10年間で、さらに110億ドル以上を投じました。GM約1,000人のクルーズ社の従業員が解雇されました。2025年2月時点では、従業員のほぼ半分が失業状態になると予想されています。そして、その後も事業は停止状態が続くと思われます。年間10億ドルを節約できます。ロボタクシーの群れは、停車していました。つまり、配車サービスは完了したということです。

公式な説明によると、GMはロボタクシーからの撤退を決断し、代わりに「高度な運転支援機能」に注力することにしたという。これは、人間の運転手を補助する機能のことであり、運転手の役割を完全に代替するものではない。クルーズ社の残りの技術資産は、GMの自動運転技術部門に統合された。2025年8月には…GMは、以前クルーズ社で働いていた従業員を再び雇用しているのです。.

しかし、見出しが誤解している点があります。これは、GMが「まだ競争に参加している」という意味ではありません。実際には、GMは、ロボタクシーの分野での事業は、自動車メーカーにとって不適切なものであると認めているのです。そのため、GMはその分野から撤退することにしたのです。

ロボットタクシーとは、乗車サービスを提供する事業のことです。車両の所有権はあなたが持っていますし、インフラの費用も自分で負担します。また、規制や責任についても自分で対処しなければなりません。しかし、これらの点については、ワイモー、テスラ、クルーズといった企業が大規模に事業を展開することはできていません。つまり、あなたはUberのような存在になろうとしているのですが、ドライバーがいないということは、同時にUberの問題であり、Uberの利益源でもあり、そしてあなた自身の財務状況にも影響を与えます。必要とされる資本は膨大であり、利益を得る方法も理論上のものです。また、各都市における規制リスクも異なります。GMは、自動車事業の上に物流事業を構築しようとしていましたが、物流事業の方が自動車事業よりもコストが高くなる可能性があります。

スーパークルーズは、全く別の仕組みのシステムです。これは、GMが販売している車両に搭載されているソフトウェア機能です。利用するのは車の所有者であり、運転者ではありません。GMは、車両を所有したり、運行を管理したり、地方自治体からの許可を得たりする必要がありません。顧客は、キャデラックやシボレーを購入する際に、8万ドルから13万ドルものお金を支払っています。そして、スーパークルーズには、毎月追加料金がかかります。スーパークルーズは、2025年には2億3400万ドルの収入を記録しました。GMは、その数が約4億ドルに達することを予想しています。それは、ロボティックスアクシオンというビジネスではありません。それは、1700億ドルの自動車販売基盤の上に構築されるSaaS型ビジネスです。

これら2つのモデルとの間にあるギャップこそが、その「ストーリー」と「メカニズム」の間のギャップなのです。GMは、前者を実現するために121億ドルを投じました。今では、その費用のほんの一部で、会社がすでに行っていることと実際に結びつくようなビジネスモデルを実現しようとしています。

この技術的なポートフォリオは、依然として実在しています。ただし、その方向性が変わっただけです。GMウルトラクルーズを倒したこの野心的なシステムは、アメリカやカナダの道路の95％をカバーすることを目的としていました。しかし、2025年10月には、その後継となるシステムが発表されました。それは、「目視での操作が可能な」スーパークルーズのバージョンです。2028年型 キャデラック・エスカレードIQ高速道路から始めましょう。GMは、2026年3月にカリフォルニア州とミシガン州で、監視下での高速道路のテストを開始しました。また、それは…GoogleのGemini AIを活用して、車内での会話機能を実現するこれは、同じセンサースタックであり、同じマッピング処理が行われている。学習のプロセスも同じだ。ただし、この技術は、誰にも売られず、単に運転する人に売られているだけだ。

その違いは重要です。なぜなら、ニューラルネットワークが使われていても、経済的な側面は同じではないからです。Super Cruiseの収入は定期的に発生し、GMが既に販売している車両の数に応じて増加します。また、配車インフラを構築したり、無人運転車両を維持する必要もありません。顧客層は、すでに高価なGM製の車を購入している人々です。つまり、プレミアムな機能を支払う意思がある顧客層です。一方、ロボタクシーの顧客層は、特定の都市内で乗車する可能性のあるすべての人々です。彼らはUberやLyft、公共交通機関、そして自分の車のキーと競争しています。

GMの株価の動向約81ドル一緒に720億ドルの市場価値これは、投資家たちがGMを、ロボティックタクシープラットフォームというよりは、優れたソフトウェア事業を持つ自動車メーカーとして捉えていることを示唆しています。おそらく、それが正しい解釈でしょう。Super Cruise事業の収益は、推定4億ドル程度ですが、これはGMのコア事業に比べればほんのわずかな数字に過ぎません。しかし、この収益は、自動車ハードウェアよりもむしろソフトウェアに関連するものであり、この点が、同社の将来像についての考え方を変える要因となります。

最も単純なモデルとしては、GMがクルーズを、120億ドルもの費用をかけて運営する研究開発センターとして扱ったというものです。このセンターでは、センサーやマッピングデータ、そしてハンドフリー運転システムなどが開発されました。これらの技術は、現在ではキャデラックの車に搭載されています。しかし、そのセンターは閉鎖されました。製品自体は残りました。これは、あまりにも不格好な転換の例です。これは、企業が自分たちが築き上げてきたビジネスモデルが間違っていたことを認識したときに起こることです。

というわけで、GMは依然として「ロボタクシーの競争に参加している」わけではありません。GMはロボタクシー事業から撤退し、今は、すでにキャデラックを所有している人々に対して、毎月追加料金を支払って彼らの運転を手伝うという、やや収益性の高いビジネスに注力しています。これは、もう小さな夢に過ぎません。しかし、より良いビジネスです。投資家が考えるべき問題は、年間2億3400万ドルになるSuper Cruiseの収入が、4億ドルにまで増加することができるかどうかです。そうすれば、121億ドルの損失を、単なる失敗ではなく、むしろ利益と見なせるようになります。