『ジェネシスブロックパズル』は可愛いです。ビットコインの本当の秘密は、限られた量であることです。

ジェネシスブロックパズルは可愛いです。ビットコインの真の秘密は、限られた量であることです。

投資家の皆様へ、

週末に、名前のわからない暗号技術者が新しいビットコインのパズルを発表しました。仕組みは以下の通りです：ジェネシスブロックに含まれる公開データからプライベートキーが生成されるウォレット—わざと弱くしてあるのだ。建設業者は、エントロピーが「極めて低い」と自慢し、また「バックアップを取る必要さえなかった」と言っている。鍵を見つけるために必要なすべての情報は、17年間にわたって最初のブロックの中にあったという。Galaxy Researchの研究者たちは、今週その取引がブロックチェーン上に現れたことを発見し、その宝探しが始まったのだ。

これは本当に巧妙なゲームです。また、ビットコインが実際に何であるかを誤解するための絶好の機会でもあります。そして、この追跡作業は、間違った前提で行われているのです。

最初の50枚のコインは、決して賞品ではなかった。

その話題が持ち出される際に、人々が尋ねるべき質問は、「やっと誰かがサトシの財産を手に入れたのか？」というものです。実際のデータは、まだ探し始める前からその答えを与えてくれます。

ブロック0――つまりジェネシスブロックですが――は、2009年1月3日にマイニングされました。このブロックによって、最初の50ビットコインが発行されました。このコードにより、最初の50個のコインが永続的にロックされます。それらは決して使われることはなく、動くこともありません。個人キーを使って開くこともできません。なぜなら、ネットワークの設計上、ブロックゼロの報酬が使える記録に入ることは全くないからです。ジェネシスコインは単なる記念品であり、取引の対象ではありません。

つまり、見知らぬ人が「最初のブロックのデータを使ってウォレットを作った」と言うとき、彼はサトシの秘密を解き明かすわけではない。彼は完全に新しいウォレットを作り上げただけであり、自分の技術によってセキュリティが破られることになるのだ。通常のウォレットは、256ビットのランダム性からパスワードを得る。しかし、このウォレットは手動で検索できるように設計されている。つまり、17年間ずっとインターネット上に存在していたデータ群を使って、最終的にキーに変えることができるのだ。

その論理をすべて適用してみると、その「画期的な成果」は、実際には以前と変わらないものになってしまいます。つまり、探索空間が狭いゲームに過ぎないのです。面白いゲームですが、決して素晴らしいものではありません。

何よりも重要な見出し

ここに、その興奮が欠けている点があります。パズルが作られている同じブロックには、お金の短い歴史の中で最も重要なメッセージが含まれています。

ジェネシスブロックの冒頭データには、新聞の一面トップ記事のテキストが含まれています。タイムズ 2009年1月3日 財務大臣、銀行への第二の救済措置を検討中2009年1月。世界の金融システムは崩壊し、各国政府はそのシステムを維持するために必要な限りの通貨を印刷していた。サトシはその日、データベースにタイムスタンプを付けるだけでなく、論文に署名したのだ。彼は、抗議の意を帳簿そのものに刻み込んでいたのである。国家主導の銀行救済措置お金に代わりの手段が必要だった理由です。

それが、全ての資産クラスを動かす「豊富さと不足」のメカニズムです。一方には、政治家の思いつきで無限に発行される通貨があり、破産した機関を救うために使われます。もう一方には、2100万単位という固定上限があり、これはコードや数学によって定められており、発行者の意思ではありません。一方が永遠に通貨を発行できる場合、発行できない方が不足する資産になります。その警告が主な内容でした。そして、その上限が答えでした。

新しいパズルは、その正確な取引情報が微細な形で記録されているという点です。開発者は、ブロックのハッシュ値やフィールド、ヘッドラインなど、多くの公開された情報を利用して、貴重な秘密を隠しました。公開データが入り、秘密キーが出てくるのです。この逆転がこの仕組みの面白さです。そして、これが機能するのは、ビットコインの記録が不変だからです。つまり、ビットコインにはゲームを作ることができるのです。なぜなら、ビットコインは劣化せず、書き換えられず、移動もしないからです。

ノイズの下にある信号

これが、ゲームの作者にとって不快な点です。このレジャーレジュメは、単なる宝物を探すための手段ではなく、金融機関がビットコインを大規模に保有するために実際のお金を支払う理由でもあります。

現在のデータを見てみましょう。ビットコインの価格は76,800ドル程度で推移しており、5日間で約19％上昇し、過去2ヶ月で26％上昇しました。市場規模は約1.54兆ドルです。しかし、これは52週間前の高値である125,500ドルよりも約39％低い状態ですが、52週間前の安値よりは3分の1高い状態です。恐怖/欲求の指標は66であり、欲求が高い状態です。ビットコインの支配力は約59％で、アルタコインシーズン指数は31に達しており、これは本当のシフトを示す水準を大幅に下回っています。この上昇はビットコインに集中しており、他の暗号通貨には及んでいない。資本は希少な資産を選択しているのです。

そして、実際に資金がどこから流入しているかを見てみましょう。BlackRockのIBITというビットコインETFは、約58.8十億ドルの資産を保有しています。最新の日においては5億3千万ドルもの資金が流入し、過去1ヶ月間では15.8十億ドルもの資金が追加されました。一方、最大級の暗号通貨取引所における純粋な資金の流れは、この1週間ほどでほぼ横ばいまたはわずかにマイナスとなっています。つまり、買い手は小規模な個人投資家ではなく、機関投資家です。資金の流れはETFを通じて入ってくるのです。

それが重要なパターンです。明らかな違反行為です。メディアはビットコインを「宝物を探す遊び」や「カジノ」、あるいはポンジー投資のようなものとして報道しようとします。しかし、実際には、世界で最も規制の厳しい金融機関によって蓄積されているデジタル資産なのです。好きな方を選んでください。

そのパズルの示すこと

明らかな反論はこうです：もし匿名のコーダがGenesis Blockに鍵を隠すことができ、インターネット全体がその鍵を探そうとするなら、それはビットコインの鍵が解読可能であることを意味するのでしょうか？いいえ。それは、作者がエントロピーを取り除いたことを意味します。それが問題なのです。意図的に小さな範囲を迅速に検索すれば、その鍵を見つけることができます。それが算術の力です。正しく生成された256ビットのプライベートキーを破ることは、公開されたブルートフォースで不可能なことです。このゲームは脅威モデルを示しているだけであり、それを克服することはできません。

もう一つ、正直なことを言わせてください。この狩りには料金がかかります。ビットコインを著者のウォレットに送って手がかりを購入する必要があります。さらに多い支払いで、より精度の高い手がかりを得ることができます。これは巧妙な収益化手法であり、明らかに詐欺的な行為です。このパズルを楽しみとして捉えるべきです。チャネル上でヒントを売っている人は、信頼できる人物ではありません。

しかし、このジャンル自体が好意的なサインです。これは、人々がビットコインの公開記録に隠された宝物を隠すという行為が起きる最初の例ではありません。2019年にも、「サトシの宝物」という世界的な捜索活動がありました。100万ドル相当のビットコインの鍵を隠した世界中で。元のビットコインの問題は何年も前から続いている。依然として約1,000 BTCを守っている。このようなゲームは、その場所にそのまま残されると信頼できるインフラ上でのみ存在する。自分自身で編集されたり、消えてしまったり、より多くのデータが出力されたりする可能性のある記録帳の中に宝物を隠すことはできない。

非対称性は変わっていない。ビットコインは画期的な技術であり、歴史上初めて、価値が減少することができない資産だ。それは、小さな市場から始まり、巨大な市場へと成長していった。そして、その創設者は金融史において最も熱心な創設者である。ビットコインを創造した人を含め、誰も最初のコインを使うことができなかった。

次の証拠は、以前と同じ方法で得られる。つまり、パズルの糸ではなく、資金の流れのデータを通じてだ。ETFの動向を注意深く観察し続けよう。もし機関投資家が毎月10億以上のビットコインを吸収しているなら――IBITが設定したペースに沿って――供給量が2100万枚に固定されている限り、希少な資産は依然として価値を持ち続ける。それが確認される。パズルは単なる娯楽に過ぎない。

そのパズルには鍵が隠されている。ブロックの中には主張が隠されている。お金は無限に印刷できるが、印刷できない資産こそが宝物だ。間違ったものを探さないようにね。